作者：南宫晓典
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一个并不宁静的夏天。
最近的情况，P2P投资人已众所周知。在各类问题泛动的涟漪之下，P2P投资人行为逐渐形成分化——前一类投资人，有如惊弓之鸟，恨不得把所有的P2P投资，不管大平台小平台，不管到期的没到期的，哪怕是割肉，都要全部下车;而另一类投资人，则趁乱而出，伺机而动，带上大把的子弹，专门蹲守目标平台的债转区——18%以上的年化，亦或7-9折的割肉债转，若是在半年、甚至一个多月前，何曾有机会见到过这般光景?
当然，作为中规中矩、风险承受能力一般的投资人，既没必要盲目割肉，也无须冒险去接盘高息债转。雷潮的背后必然体现出一定的共性，了解其形成的原因，才能够在坦然面对，在接下来的投资中显现出波澜不惊。这篇专栏，晓典就问题平台的两大共性作出解析，并列出当前落实较好的平台名单，供各位投资人参考。注意，是参考，晓典希望关注的粉丝能够拥有独立思考，最终的投资决策留给各位自己。
一、合规指标
“有银行存管，为什么雷了?”
“信披做得还不错啊明明……”
“有三级等保，有ICP证，怎怎怎么又雷了?”
想必各位对于这些话题，是相当的眼熟。然而，大部分观点，都是从一个割裂的角度去看待平台，而不是平台整体。无论是银行存管，亦或三级等保，其他指标等等，都只是合规指标的一部分。那么，合规之规，主要有哪些?
最主要的依据，还是P2P网贷行业的1+3，包括暂行办法、存管指引、信披指引和备案指引，还包括一些自去年12月整改验收文件颁布以来，各地下发的验收纲要文件。
通过主流资讯可以看到，暴雷平台的立案，主要以非吸名义。可怜的受害者，平时看着平台感觉做事挺靠谱，态度挺真诚，还有大V专家站台，好端端的咋成了非法了?
说到1+3，看似简单，实则包括了多达上百条的丰富信息，对网贷平台的运营设置了各种条条框框。若是违反其中主要条款，甚至是红线，便可以以非法论处之。比如暴雷平台最常见的自融发假标，便是《暂行办法》里的禁止内容，又如银行存管缺失，肆意挪用投资人充值资金，便是《存管指引》中的禁止内容，再延伸一下，互金协会曾对0逾期0代偿的披露做过相应整顿，而不少暴雷平台，正是0逾期0代偿的反面典型。
有钻研精神的读者，有事没事把1+3文件拿来大声朗读三遍外加抄写三遍，必定对你的投资选择大有裨益，让你再也不会碰到非法集资平台。但总有一些人觉得，看那些生涩的文件好麻烦啊——这里有个捷径指标：P2P法律意见书。
P2P法律意见书，官文叫做合规性审查报告，既是信披指引里面的一项指标，又是各地备案验收文件当中的必要资料。法律意见书涵盖了网贷平台在合规事项中的方方面面，由执业律师出具、签字和盖章。根据公开资料，一些平台的法律意见书多达上百页——你瞧，为了证明自身合法，平台需要提供这么多页材料，所以又怎么能仅凭一个银行存管，一个三级等保就判断平台合法合规呢?
网贷之家曾经发布过公开研报，对法律意见书的披露情况进行了梳理，晓典拿来直接引用：
有些暴雷平台，生前喜欢开各种投资人见面会，投资抽奖送这送那。要知道，各地开投资人见面会可是个非常烧钱的东西。P2P法律意见书的标准一出，各P2P平台那个哀嚎，好贵，没钱。有钱开见面会，没钱请律师?还是醒醒吧。
二、实力指标
P2P网贷机构，全称网络借贷信息中介机构，监管对它的定位，是信息中介，不是信用中介。但根据目前的情况，一旦项目发生逾期，投资人惯性思维要求平台或者相应的第三方给个说法，也因此，《信披指引》里拥有代偿金额、代偿笔数这两项。
但平台能够找到代偿机构，本身也与它自身的实力有关——否则一个穷光蛋，没有好处，谁来代偿?所以说，盈利能力也是一个十分重要的指标，它代表了两重含义，其一，平台有实力找到能够及时代偿的第三方机构;其二，正因为平台能够盈利，股东、实际控制人也有继续经营下去的意愿。盈利指标在P2P网贷平台披露的审计报告中有所体现，先前网贷之家CEO汤迪涛也有过公开演讲，晓典在此不赘述，将相关表格拿来直接引用：
(平台太多了，这里只贴一部分)
三、合规指标+实力指标的结合
两项指标结合起来，大致可以整理出一份符合双指标的平台名单。不过，晓典在此做出一些说明：
法律意见书注重有效性，有些过期的各位读者就不要在意了，监管的规定是，每年4月底前披露上一年度的。还有的法律意见书没有两个律师的签字，看看就罢了。
审计报告同样需要关注有效性，有的平台至今木有披露上一年度审计报告，建议读者保持警惕。另外有一些平台，审计报告只披露了封皮，还有的披露了资产负债表、权益表，偏偏就缺少利润表——恰恰是心虚的表现。假若自己盈利充分，有这么一个大利好，难道还会藏着掖着不披露么?
下面给各位读者展示晓典整理符合双指标的P2P平台名单：
四、当下P2P网贷投资的一点思考：
1. 评级榜单作为参考，切莫当作决策手段。有关注债券的读者会发现，在这样的大环境下，连城投、AAA级债券都开始违约。评级不是万能，有一定的局限性、滞后性，正如晓典在上一篇文章所说，将别处参考降低到30%以下。
2. 了解平台股东及实际控制人。晓典早在2018年5月，就阐述过实际控制人的重要性，并盘点过40家P2P网贷平台的实际控制人披露情况，可以移步：《幕后老板是谁？40家P2P平台实控人披露盘点》。 晓典回顾了一下，到目前为止，披露实际控制人的这40家平台无一家逾期。俗话说得好，冤有头、债有主，愿意把实控人披露出来的，说明坦坦荡荡，不惧隐身。不过晓典也有关注到，这40家平台中有这么几家传出了卖身传闻，建议各位读者盯紧了。
3. 企业贷被玩坏的例子不断上升，批量造壳、批量输血成为了某些无良上市公司抽干P2P平台、侵害投资人利益的不齿手段。请各位读者注意风险，对于企业借款项目不透明的，务必远离。对于企业借款项目披露相当透明的，注意扒一下里面是否存在关联关系。
4.法律意见书叠加盈利指标，目前还是一片净土。平台合规，律师尽调，那便排除了非法集资的风险;平台盈利，那便降低了平台不愿意继续经营下去的可能性。所以，作为P2P投资人切莫惊慌，保持对平台的足够关注，保持对风险的敬畏和独立思考，P2P依然可以选择。
文末，晓典再对P2P平台提一点建议：少发点没用的加息券，多发点合规的信息提振投资人信心。你今天给我发年化高达6%的加息券，不好意思，认为有风险的我还是不会投;但如果你今天披露了昨日两个律师签字的法律意见书，哪怕没有加息券，我立马整合资金去挑选项目——平台保持和提升人气固然需要努力，但请你们，向着正确的方向去努力，这样才能够事半功倍。
