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作者：格隆汇·惊了个呆
7月9日及7月11日，伟仕佳杰发布公告称进行股票回购，分别回购7.2万股和20万股，合计占总股本的0.0186%。数据显示，公司持股5%以上的股东持股合计13.579亿股，占总股本的93.02%。若这些股份长时间不进行交易，此次回购的27.2万股，占剩余股本的0.257%。截止7月12日收盘，伟仕佳杰收涨4.21%至3.96港元。虽然此次回购数额不大，但是公司回购股份时间，给予市场公司高层对公司基本面认可的态度，在此弱势的市场环境中增加了市场信心。
伟仕佳杰主要向中国及东南亚九个国家分销包括云计算、移动互联、系统设备、软件、信息安全、基础网络、数据储存、计算机配件、物联应用、游戏机、航拍器及虚拟现实产品。这些产品均属于与人们生活密切相关的科技产品。公司的主要供应商包括惠普、苹果、希捷、AMD、英特尔、西部数据、联想、戴尔、IBM、宏碁、微软、甲骨文、思科、华硕等知名科技产品提供商，产品质量较好，受众群体较广。截止2017年12月31日，公司共拥有超过240名世界500强科技企业、超过4000组亚太区团队、超过一万种产品、和超过45000名下游渠道合作伙伴。
伟仕佳杰2017年营业收入545.43亿港元，上市16年复合增长率32%，其中440亿港元来自于中国。虽然公司部分供应商来自于美国，但是美国与中国贸易摩擦仅针对顶级科技产品，而公司分销产品多为基础消费产品，所以贸易摩擦对中国区销售影响较小。另一方面，随着东南亚经济的逐步发展，东南亚国家对科技产品的需求也将随之增加。公司东南亚地区收入从2010年的74.46亿港元增加至2017年的105.44亿港元，复合增长率5.96%，且2017年较2016年增加17.96%，有加速增长的趋势。
作为分销商，公司需要大量借款。公告显示，公司2017年公司流动性无抵押贷款达到65.95亿港元，其中绝大多数属于美元贷款和人民币贷款（图为全部贷款），共支付贷款利息2.04亿元，贷款利率为3.09%，属于较低水平。美国2018年内加息两次成大概率事件，共加息四次合计1%，由于属于平稳加息，所以公司需多支付约1600万港元利息。若中国下半年加息0.5%，则公司需多缴纳1238万港元利息，两项共计2838万港元，相当于2017年净利润（未包括汇兑损益）7.16亿港元的3.96%，造成影响较小。
伟仕佳杰目前毛利率较低。为提高毛利率，公司将持续布局较高毛利率的云计算业务。
在互联网发达的现在，硬件设备的价格公开度较高，加价空间有限。软件服务类产品服务差异化较大，无明确对比方式，信息不对称程度较高，所以价格波动大，毛利率相对较高。伟仕佳杰2017年在云计算及大数据分析业务方面收入为105.57亿港元，占总收入的约五分之一。公司在云计算和大数据服务包括信息科技基础设施的企业系统工具（操作系统、Unix/NT服务器、数据库及储存），信息科技基础设施设计、执行、培训、维修及支援。服务类型广泛也为公司拓展云计算服务打下了基础。
5月30日，公司发布公告显示，周一兵成为公司执行董事兼副主席。作为神州信息前总裁，在大数据、云计算等相关领域具有丰富的人脉与销售经验。此次高一兵的加盟，将负责公司中国业务，目标是拓展IT服务、企业系统、云计算、网络系统、信息安全等业务。随着公司在中国IT服务业务的的增加，公司毛利率及净利率也将随之提高。由于服务类产品前期资金需求较少，所以销售服务类产品的增加，将使公司前期垫款占比减少，同时带来公司财务成本减少，优化公司资产构成，提高公司偿债能力。
未来随着中国与东南亚国家的GDP不断增长，对科技产品的需求也将持续增长。同时公司将继续深耕市场，拓展更多合作伙伴，加大营销渠道建设，与更多客户建立深厚合作关系，为客户提供更多增值服务，给公司带来更高收益。
