【导读】2018年以来，江苏省的资本市场的活跃度明显下降。
Q1-Q2季度，新华日报财经共监测到全省范围内181起融资事件，同比下降40.66%；涉及资本金额约404.3亿人民币，近2017年上半年融资金额的2.5倍。这说明，今年开始资本方更偏好于向模式较为成熟且盈利前景清晰的项目重金投资，单笔投资额数较上一年度有所增高。总体来看，2018年江苏省Q1-Q2的融资事件在全国范围内低于北京、上海、广州、浙江，排名第五。
| Q1-Q2季度，江苏省融资总额出现了上升，投资事件数却出现了明显下降
| 资本市场趋于理性，表现在投资领域相对均匀，而资金向优质项目集中
| 单笔融资均额出现了大幅度增长，总体融资轮次明显后移
| 技术驱动的项目相比于消费驱动的服务领域更能吸引投资
| 明星资本与产业巨头强强联合，大笔融资事件增多
融资轮次情况：7家企业连续获投
在2018年Q1-Q2两个季度中，所发生的pre-A到A+轮的融资事件达到了55起，占总融资事件的30.3%，相较于2017年同期占比略有增幅，说明近两年江苏省处于成长期的企业越来越受资本的注意。
而种子轮到天使轮的早期项目则以3%的跌幅较2017年同期略有下降，同时于A轮附近企业相比获得的资本金注入量差距较大。
2018年B轮以后获投企业共有36家，占比19.8%，较上一年度同期12.5%的占比额有了显著提升。值得注意的是，有7家B轮以后企业，在2017年与2018年的Q1、Q2季度连续获投，说明这些企业成长路径清晰、盈利模式成熟，更容易受资方青睐。
融资行业分析：医疗、金融翩翩起舞
2018年上半年江苏省内涉及融资的行业包括本地生活、电子商务、房产服务、广告营销、教育、金融、旅游、农业、企业服务、汽车交通、社交网络、体育运动、文化娱乐、物流、医疗健康、硬件、游戏。其中硬件行业以75起融资数量占总投资事件数量的41.4%，成为江苏省上半年最为活跃的行业。企业服务行业凭借71起融资事件紧随其后，占比39.2%。
除此之外，自2016年起江苏省医疗健康行业融资事件持续增长，获投企业大多集中于B轮以前，这和排名前两位行业多以IPO上市后融资的情况有所不同。在35家医疗健康行业获投的企业中，有17家属于生物技术和制药领域，这些都说明创业者和资本方都更加注重技术密集型项目。
金融行业Q1-Q2季度共发生7起融资事件，无论是单笔融资数额还是融资总规模都远超2017年同季度。在已公布融资额中有三起融资过亿，其中新流数据和小黑鱼科技处于A轮阶段。
成立于2017年9月的小黑鱼科技有限公司，是集移动互联网生活方式、消费新生态、消费金融服务于一体的科技金融平台。此次完成的9.5亿A轮融资，是由光速中国、晨兴资本、集富亚洲、戈壁创投、丰盛集团、大众点评创始人张涛和小黑鱼科技管理团队联合投资。
小黑鱼创始人兼CEO严海峰曾创立途牛网，任途牛旅游网COO及总裁；总裁杨嘉宏为前途牛CFO，曾供职当当网、高盛（亚洲）、雷曼兄弟、摩根士丹利等企业；CMO陈福炜是前途牛旅游网CMO；COO王豪为前夸客联合创始人兼总裁，曾供职法国巴黎银行和西班牙对外银行。
值得注意的是，江苏金融租赁股份有限公司于3月1日在上海证券交易所成功上市，成为国内首家登陆A股主板的金融租赁公司(股票代码为：600901)，也是江苏省内第八家上市的法人银行业金融机构。
招股书显示，江苏金融租赁在上交所发行63999.97万股，每股价格6.25元，募集资金近40亿元，发行募集资金扣除发行费用后，将全部用于充实资本金。目前公司第一大股东为江苏交通控股，直接持有江苏金融租赁27.27%的股份，并通过扬子大桥和广靖锡澄间接持有22.42%的股权，公司第二大股东为南京银行，持股比例为26.84%。
融资金额分析：总规模超400亿元
在新华日报财经监测到的181起投融资事件中，除75起未披露融资金额的事件外，江苏省上半年投融资金额约达到404.3亿人民币。尽管上半年的融资事件数量较上年同期下降较大，但融资规模的涨幅却超过了200%，且有41笔亿元级别的投融资交易、9笔融资事件超10亿元。对比2017年上半年的305起投融资事件，只有26笔交易金额超过亿元，占上期总投资事件数量的8.5%。
本期亿元及以上级别的投资事件中，主要集中于B轮以后，总投资额达到73.595亿元，说明资本相较于2017年同期较为分散的状态，向具有成长性和盈利性的头部项目集中。
而以苏桥医药、拜腾为代表的获投企业背后，是明星资本与产业巨头的联手布局。如宁德时代、中化国际、大德重工这类产业巨头，不断探索合作或投资的方式来加快布局未来赛带。
Q1-Q2季度，医疗健康行业的35起融资事件中，有13起融资规模达到亿元级别以上，成为当之无愧的“明星”赛道。
2018上半年，图中10家企业凭借超强“吸金大法”占据了融资英雄榜，且大笔融资额分布的行业较为均匀，说明资本方一改以往追捧风口而导致某一赛道“热钱拥挤”的状态，更加注重靠技术驱动、产业完整构成底层逻辑的优质项目。
荣膺榜首的满帮集团是由江苏满运软件科技有限公司（运满满）与贵阳货车帮科技有限公司（货车帮）战略合并组成，标志着在车货匹配业务领域进入垄断局面。然而，近日央视新闻与新华日报财经分别报道了货车帮和运满满平台出现货主及司机发布虚假货运消息、实施诈骗的事件。
活跃投资机构：红杉资本频出手
Q1-Q2季度，红杉资本、腾讯、毅达资本、阿里巴巴、达晨创投、软银中国、奇虎360、顺为资本、沃衍资本均贡献了2笔及以上的投资事件，其中红杉资本凭借6起投资事件成为最为活跃的投资机构。红杉资本的投资对象涉及物流、医疗健康与企业服务，而投出企业中以运满满最为瞩目，此次F轮是红杉资本第四次出手参投。
互联网巨头BAT当中，腾讯与阿里巴巴也分别发起了3起与4起投资事件，且平均投资数额较大。其中以腾讯以25亿人民币入局海澜之家以及阿里巴巴以45亿元人民币战略投资汇通达备受瞩目，这意味着两大巨头都对新零售的布局方面走出了新的探索之路。同时，腾讯也投出了两起A轮事件，分别属于游戏行业与文化娱乐行业，说明腾讯的投资偏好依然是泛娱乐产业。根据腾讯所公布的2018年一季度财报，网络游戏收入同比增长26%至人民币287.78亿元；智能手机游戏收入约达人民币217亿元，同比增长68%。
除明星资本以外，产业巨头也相继亮招。于6月11日正式登录创业板的宁德时代在挂牌敲钟当天，与一汽集团等投资方共同参与了拜腾的5亿美元的B轮融资。拜腾是一家成立仅2年的汽车研发商，属于互联网造车新势力，总部位于南京。而宁德时代作为中国新能源电池市场的独角兽企业，此次选择参投拜腾，也为双方未来在电池领域合作打好了基础。
总览2018年上半年的投融资动态，资本市场开始更加注重投资中后期项目，B轮以后获投企业与数额明显增多。尽管企业服务与硬件行业仍然是获投事件最多的行业，但是医疗健康行业已经成为新的增长点，且项目多以VC阶段融资为主，这些项目可能成为潜在并购标的。产业融资在向头部聚集，优质企业将有机会建立更强科研能力、拓展市场，逐渐形成强者更强的局面。
编辑：潘婕
