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作者：格隆汇·磁铁法拉第
7月12日晚TCL电子（1070.HK）发布盈喜公告，预期2018年上半年综合盈利较去年同期大幅显著增加。
不足两个月！TCL电子接连公告了收购TCL商用信息科技、更名等加速战略转型步伐的重大信息，向市场释放出强烈变化的信号预期，加上近日在公司官网上更新的2018年Q2及2018年上半年销售量数据，7月12日晚公告的正面盈利预告。从这一连串变动中我们可以明显的看出，公司的经营业绩及业务呈多元化、国际化，产品品质升级及互联网智能化等这些基本面要素都在加速深化，并且在全球行业排名上取得突破，品牌与渠道进入了上升期。
我们再次重申TCL电子（1070.HK）已经开启了其估值重估之路，源于三大主要因素的提升：业绩增长潜力、多元化经营战略及“双+”转型升级及管理效率的提升。
自2018年1月份以来，TCL电子已经大幅跑赢了恒生指数，超恒生指数累计升幅约23%。
TCL电子股价表现强势的背后原因，总结了以下几点可供投资者参考：
（1）经营数据保持强劲势头
TCL电子(1070.HK)7月10日于其官网公布了2018年第2季度及上半年的电视机销售量数据。
TCL电子2018年第2季度LCD电视机整体销售量再度突破历史最大增幅，较去年同期增长38.7%至约680万台。其中：
智能电视机和4K电视机销售量实现双提升，同比增长56.5%及73.5%。
2018年上半年LCD电视机整体销售量高达约1317万台，同比增长37.2%。其中：
智能电视机和4K电视机上半年的销售量分别约为938万台及377万台，同比显著增长53.3%及69.4%。
按公布的内容显示，TCL电子于2018年上半年顺利完成超半数年度销售目标，截至六月底已完成全年销售目标（2560万台）的51.5%。
海外市场方面，公司第二季度LCD电视机销售量同比上升33.5%，上半年海外市场销售量同比上升44.4%至828万台。中国市场方面，公司第二季度LCD电视机销售量同比上升48.9%。上半年于国内市场LCD电视机销量约为489万台，同比增长26.4%。
2018年上半年，海外市场及国内市场销售量占比分别为62.9%及37.1%。上半年，海外市场整体增速远高于国内市场增速。但于第二季度，国内市场增速又反超海外市场。两大市场持续发力，给TCL电子带来了轮动式的支撑。
第2季度和上半年销售量大超去年同期，已完成全年过半目标，海外市场继续保持高速增长水平。公司的产品力继续大幅提升，产品结构持续改善，表现公司从产品出发不断提升自身的综合竞争力，也反映了公司极其稳定的内生增长态势，优秀的应变能力及高效的运营效率。
综上，2018年上半年的业绩能取得预盈，其实与公司的销售量大幅增长，内生性增长密不可分，也受益于全球化的布局以及产业链一体化优势。TCL电子在彩电产业中的地位快速上升，全球彩电出货量排名有望从第三冲击第二。
（2）加快转型步伐
6月25日，TCL多媒体正式宣布更名为TCL电子（1070.HK）（TCL电子控股有限公司），这是继6月1日公布以现金7.93亿人民币收购TCL商用信息科技后间隔尚不足一个月。7月3日，也公布了以3.29亿人民币出售非核心资产的公告。从以上一系列的公告及举措上，TCL电子既做“加法”又做“减法”的背后，不难理解是为实现战略聚焦及更加专注。
TCL电子表示，“新的名称能更好地反映公司战略转型及业务多元化发展的决心”。早在2017年末（2017年年度业绩报告）TCL电子已经启动了战略转型的部署，在巩固和提升现有电视业务的同时，积极开展多元化业务、拓展新增盈利点，计划通过投资并购及重组等方式，陆续开拓智能互联网电视、智能AV、智能家居及商用显示等业务板块。
借助已经成功建立的全球销售网络及渠道，特别是现有的海外市场影响力，TCL电子的目标是成为消费及家庭电子国际领先的品牌。
近期这些围绕着快速转型的一系列举措及行动，无不昭示着TCL电子会专注地面向更大的发展格局，而不简单停留在硬件设备销售，利用多元化的发展，带动整体实现规模及估值双增长。
TCL电子产品的互联网化及产品智能化已经到了临近质变的时候，2018年上半年，智能电视覆盖面已经占到全销售量的71.2%。而从互联网思维来观察，其智能电视用户数量不断攀升，2018年上半年通过欢网运营的激活新用户数量为382万，历史累计总用户量攀升至2735万户，日均活跃用户数量跃升至1281万户。这样的用户运营数据实在不应小觑。举例来说，滴滴出行的3月份日均活跃用户数量（DAU）才1300万左右，TCL电子的智能电视用户的DAU现已经是跟其相似的等量级。
（3）打消中美贸易摩擦影响
中美贸易摩擦以来，TCL电子（1070.HK）已经三次发布自愿公告告诉投资者，美国对华和拟对华征税清单中不包括电视整机，对其北美业务没有影响。
公司于7月12日收市后发布盈喜公告，显示公司预期2018年上半年综合盈利较同期大幅显著增加，主要原因包括：LCD电视机销售量和销售额显著增长，销售量再次突破近五年最大增幅；中国市场和海外市场持续稳定增长；产品力继续大幅提升，产品结构持续改善；整体毛利率稳定提升，自有品牌毛利率显著上升；持续降本增效，规模效应优势凸显，整体费用率持续明显下降；以及完成会籍权益等资产转让后录得的一次性收益。
由此，我们认为TCL电子（1070.HK）成长潜力凸显，未来可期。
