就在一批赴港IPO的银行先后跌破净值后，A股即将上会的银行却在上会前夜被取消上会审核资格。7月9日，证监会公布决定取消浙江瑞丰银行的上会审核，瑞丰银行究竟因为何事而被取消审核？
证监会7月9日发布公告称，鉴于浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司(简称瑞丰银行)尚有相关事项需要进一步核查，决定取消第十七届发审委2018年第97次发审委会议对该公司发行申报文件的审核。
这也是继青岛农商行之后，第二个被取消上会的农商行。这家以无人银行等概念吸睛的的农商行，在此之前是浙江省首家在会的农商行，而邻省江苏已有5家农商行上市、一家农商行上市。
在2016年开始的IPO热潮下，农商行也开始扎堆上市。而除了头顶“浙江农商行上市第一股”的头衔外，瑞丰银行的高度股权质押以及其闲置12年的土地竟然被高价回购的事情，更是令人十分好奇。
2016年11月11日，瑞丰银行首发披露了招股说明书，随后在2018年1月16日，瑞丰银行再次更新了招股说明书。
在这两份招股说明书里，瑞丰银行在对自身净资产的增长以及在IPO期间现金流的增加进行描述时，都提到了同一件事。：当初政府把土地无偿注入到银行，银行净资产因此增加，等到瑞丰银行开启IPO的时候，政府再次出面用现金从银行手上把土地买回来，银行现金流又增加。
闲置12年的土地被高价回购
瑞丰银行最早是成立于1987年5月的绍兴县信用合作社联合社，2004年通过改制设立为绍兴县农村合作银行，后来才改为现在的名字。
而早在2004年瑞丰银行开始组建的时候，其就获得了当地207亩土地无偿注入。正是这207亩土地在闲置了12年后，于瑞丰银行于2016年开启IPO进程的时候，却被“离奇”地回购。
根据招股说明书显示，2004年，瑞丰银行前身的绍兴县信用合作社联合社改制设立绍兴县农村合作银行时，净资产为-37584.95万元，剔除社员股金及公益金后实际净资产为-40165.72万元，后通过四种途径补足，净资产为188.82万元，作为盈余公积中的风险准备金处理。四种途径之一就是注入207.15亩土地，评估价值12675.45万元，平均每亩价格为61.19万元。这两块地的使用性质为住宅用地，使用期限70年。
超过200亩的土地注入，瑞丰银行一直将其闲置，直到2016年事情才开始发生变化。
2016年，瑞丰银行的上市工作开始启动，在10月31日乡镇阿金汇递交了上市申请，并于11月11日进行了预披露。
与此同时，上文所讲的无偿注入的地产资产也开始发挥作用。2016年4月28日，绍兴市柯桥区人民政府召开第50次常务会议，决定由平水副城建管委（平水镇）对注入瑞丰银行的全部207.15亩但一直闲置的土地中的42.94亩土地按照评估价格5,506.03万元（128万元/亩）先行回购。
而对于剩下的164.21亩土地，当地政府承诺以基于市场公允的评估价格以现金形式回购。目前，地块周边价格约为80万/亩至120万/亩，2017年12月31日前，将回购款的15%以现金形式支付给瑞丰银行。2018年6月30日前，将全部回购款余款以现金形式支付给瑞丰银行。
因此，截至今年6月底，12年前注入的200亩闲置土地，已经为瑞丰银行带来了2.52亿现金流。更为有趣之处在于，当初注入瑞丰银行的土地，是有土地编号的，而这一次政府回购却没有按照编号顺序，仅是按照土地面积回购。业内人士分析称，此举大抵是为了隐藏编号，然后土地合宗。
有资深房地产人士称，土地招拍挂制度始于2006年，2004年时候的制度并没有像现在如此正规，因此才会出现政府把住宅用地无偿出让给银行。然而银行竟然将这一块地闲置12年，照理说政府不仅应该将其无偿收回，要需要企业征收闲置费用。
某知名上市房企高管也表示，“土地闲置情况比较常见，但政府还要花重金去把非政府原因导致的闲置用地买回来，实在是太少见。”
盈利能力趋低，股权转让也频繁
根据招股说明书显示，瑞丰银行的加权平均净资产收益率呈逐年下降趋势。“2014年，归属于本行股东的净资产收益率12.03%，扣除非经常性损益后归属于本行股东的净资产收益率11.88%；2015年，归属于本行股东的净资产收益率10.59%，扣除非经常性损益后归属于本行股东的净资产收益率10.71%；2016年，归属于本行股东的净资产收益率10.57%，扣除非经常性损益后归属于本行股东的净资产收益率9.78%；2017年1-6月，归属于本行股东的净资产收益率4.7%，扣除非经常性损益后归属于本行股东的净资产收益率4.7%。”
极度依赖绍兴地区的经济发展，也成为了瑞丰银行的一大风险。根据招股书披露，截至2017年6月30日，本行96.56%以上的客户贷款集中于绍兴市。而绍兴市地区近三年来的生产总值增长率呈下降的趋势，经济增速下降较为明显。招股说明书中显示，如果绍兴市经济情况持续下降，甚至出现重大经济衰退，或者信用环境和经济结构出现明显恶化，可能会导致本行不良贷款增加、贷款损失准备不足，从而对本行的资产质量、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
除此以外，瑞丰银行到目前并不存在控股股东和实控人，持股比例达到7.47%的绍兴市柯桥区天圣投资管理有限公司，为其第一大股东。
截至2017年6月30日，该行股东所持股权质押在他人处共计22户，涉及股份数量23686.58万股，其中绍兴市柯桥区天圣投资管理有限公司的股份质押数量为8958.6万股，也就是说，瑞丰银行第一大股东所持股份的已经有88.32%被质押。
十大股东里，柯桥天圣投资、蓝天实业、华天实业三名股东合计质押了1.53亿股，占总股本的11.28%。除了第一大股东质押了近9成的股份外，蓝天实业所持的股权更是全部处于质押状态。
除了大股东高比例股权质押外，近三年瑞丰银行更是发生了近四成的股权转让。
根据瑞丰银行官网披露的年报显示，2015年，该行共计发生股权转让38笔，合计转让2.30亿股，占当时总股本的17.74%。2016年，该行进入上市进程，当年，股权转让猛增，共计发生1161笔，合计转让2.59亿股，占总股本的19.05%。2017年，瑞丰银行发生了112笔股权转让，占总股本的1%。
统计下来，三年来瑞丰银行一共发生了1311笔股权转让，涉及5.02亿股，约占总股本的四成。
