交银金融租赁有限责任公司（下称“交银租赁”或“公司”）于2018年7月5日至7月6日发行“2018年交银金融租赁有限责任公司金融债券（第一期）”，发行总额40亿元，期限3年。根据近日公布的债券发行情况公告，本期金融债票面利率为4.53%。
中诚信国际评定本期金融债信用等级为AAA，主体信用等级为AAA，评级展望为稳定。所募集资金将主要用于补充公司中长期资金来源。
发行利率创新低
2018年初至目前，金融租赁公司共发行12笔金融债，发行总规模达360亿元。
从发行利率看，本期交银租赁金融债发行利率最低，为4.53%；江苏租赁、长城国兴租赁发行的18江苏租赁债01、18国兴租赁二级01的票面利率最高，均为5.5%。
表1：2018年初至今，金融租赁公司金融债发行情况
（按发行利率排序）
交银租赁历史融资情况
从融资结构看，截至2017年末，交银租赁借款余额1200.91亿元，占公司总融资的66.59%。公司短期借款占比为68.27%，较年初下降了5.37个百分点。
在外部融资安排上，交银租赁主要通过同业借款满足正常的项目资金需求。截至2017年末，公司获得五大国有银行、股份制银行、大型城商行以及部分农商行在内的70余家银行超4000亿等值人民币的授信额度。
由于金融租赁公司主要通过拆入同业借款进行融资，期限错配则成为行业面临的普遍问题。因此优化负债结构，拓展长期融资渠道以降低流动性风险尤为重要。
交银租赁目前通过发行金融债券，开展租赁资产证券化、向银行保理应收租赁款，借入1年以上长期借款等多种融资方式补充长期资金。且公司长期借款与应付债券占负债总额的比重逐年上升，2015年末、2016年末和2017年末该占比分别为25.37%、34.85%和41.88%。
另据公告，交银租赁已多次于全国银行间债券市场发行人民币金融债券，累计融资240亿元（其中60亿元金融债已到期兑付），余额为180亿元，期限为3-5年。
表2：交银租赁历史金融债券发行情况
此外，交银租赁于2014年成功发行了国内金融租赁行业首单租赁资产支持证券，发行规模10.12亿元。
公司控股子公司Azure Nova分别于2016年10月和2017年3月总共发行5只总面值共计35亿元固定利率债券，期限为3-5年。该部分资金主要用于境外飞机和船舶业务投放。
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