作者：许超
巴克莱调查显示，机构投资者对于欧洲与新兴市场地区的担忧程度在过去3个月里飙涨，全球范围内，超过一半的被调查者认为贸易问题是目前最大的风险。
市场情绪紧张之际，机构投资者市场情绪也在发生变化。
巴克莱发布其季度调查报告，对全球400多家机构投资者（投资范围包括各类资产）进行调查。在被问及对于全球经济增长的前景时，4年来首次，近一半的被调查者未来经济增长会不及预期。
（图片来源：巴克莱研报）
当被问及全球哪个地区的经济增长可能会让人失望时。欧洲与新兴市场地区的可能性在过去的三个月里飙涨。在上个季度的调查中，只有1/4的被调查者认为新兴市场的增长会令人失望，但本季相关看空比例上涨到50%。
（图片来源：巴克莱研报）
同时，随着全球经济增长的领导权重回美国，市场对于美国市场的回报期望值也在提高。绝大多数被调查者认为，在未来三个月，美国市场会提供最佳的资产回报，这或许也可以解释为什么美国市场能够跑赢全球其他市场。在股票市场，60%的被调查者认为美国市场将跑赢市场，在高评级债务市场，青睐美国与青睐欧洲的占比大约是7:1，从长期角度，64%的外汇投资者青睐美元，只有15%的被调查者认为美元空头是一个好交易。
（图片来源：巴克莱研报）
而在美联储方面，被调查者对于美联储升息的意愿或者说能力提出疑问。美联储点阵图显示今年还会进行两次升息，而明年会进行3次。但受调查者认为联邦基金利率的峰值可能只有3%（而不是点阵图显示的3.5%）。被调查者认为市场的状况将继续维持较为宽松的状态（而不是点阵图所显示的）。与此同时，被调查者认为10年期美债收益率会继续上涨，但仅略高于目前水平。
（图片来源：巴克莱研报）
而在市场风险方面，被调查者的分歧较大。新兴市场的投资者最担心的是发达市场的货币政策紧缩。而在贸易议题方面，只有15%的新兴市场投资者认为贸易保护是主要的风险议题。
但在全球范围内，相关的信息是明确的：考虑到现在不那么稳定的经济前景，超过一半的被调查者认为贸易问题是目前最大的担忧。
（图片来源：巴克莱研报）
