行业资讯
上市券商上半年成绩单出炉
高送转概念掀涨停潮 A股进入集中分红期
估值处历史大底附近 A股积极因素增多
家电股业绩稳健北上资金持续加仓
工银瑞信旗下21只债基年中回报逾3%
不超5% 公募FOF投资货币基金比例受限
银行ETF规模激增 机构看好银行股配置价值
华安创业板50ETF 份额破百亿
需求强劲支撑钢价高位震荡 期现联动激发机构布局热情
行业资讯
上市券商上半年成绩单出炉
2018年07月11日证券时报网
虽然半年报还没有正式披露，但随着上市券商6月报数据的出炉，2018年上半年上市券商成绩单已经基本浮出水面。
截至昨晚，32家上市券商均已披露6月份月报数据。证券时报记者统计了剔除无可比数据的两家新上市券商后发现，30家上市券商6月份共实现营收115.69亿元，环比降低12.61%；净利润34.44亿元，环比下降30.31%。
今年上半年，A股市场持续低迷，上市券商整体日子愈发难受。按照一季报和二季度各月报（全为母公司口径，月报未经审计，和半年报数据可能会有较大出入）统计后发现：30家上市券商共实现营收721.9亿元，同比下降12.9%；净利润270.3亿元，同比下降24.04%。单个公司来看，华西证券、国金证券、申万宏源等8家券商实现了净利润同比增长，其余22家券商（超七成）上半年净利润同比下降，其中有1家亏损。
6月9家上市券商亏损
6月，上证综指下跌8%，深圳成指下跌8.9%，交投活跃度自3月以来连续下滑。6月日均成交额3468亿元，环比下降15%，3月为4675亿元。
目前，共有32家上市券商披露了6月份月报数据。30家有可比数据的上市券商（南京证券和中信建投证券6月份上市），6月份共实现营收115.69亿元，环比降低12.61%；净利润34.44亿元，环比下降30.31%。
和5月份环比，情况并不乐观。11家净利环比增长，1家扭亏为盈；另有9家环比下跌，9家亏损。
其中，山西证券、东北证券、第一创业的环比增幅都超过150%，但是数据基数相对较小。山西证券净利4807万元，环比增长280.23%；东北证券净利4184万元，环比增长173.93%；第一创业证券净利1306万元，环比增长165.19%。值得一提的是，申万宏源证券6月份净利润5.3亿元，环比增幅125.6%。
此外，有9家券商亏损，其中方正证券亏损最多，亏了1.53亿元。
单家收入看，10家上市券商6月单月净利润超过了1亿元。其中，中信证券稳居榜首，净赚7.51亿元；业证券实现净利润5.31亿元；申万宏源净利润为5.30亿元。
值得注意的是，新上市的中信建投证券6月份单月净利润为3.46亿元，排名第六。
华泰证券金融沈娟团队认为，单月指数大幅下跌，股基交易量下滑影响券商自营、经纪业务收入，但投行规模大幅提升带动行业业绩回升。由于投行业务分化较为明显，具备业务实力及品牌优势的券商更易抢占市场份额，因此部分券商业绩表现优于行业平均，分化加剧。
上半年上市券商整体业绩降逾两成
“看天吃饭”业绩波动性大，上半年上市券商并未摆脱这一困境，由于股市的持续低迷，整体业绩出现了超过20%的下滑。
记者统计发现，上半年，有可比数据的30家上市券商共实现营收721.9亿元，同比下降12.9%；净利润270.3亿元，同比下降24.04%。
单个公司来看，华西证券、国金证券、申万宏源等8家券商实现了净利润同比增长，其余22家券商（超过七成）上半年净利润同比下降。
其中，华西证券净利润同比增长了92.94%，国海证券净利同比增长了83.50%，国金证券净利同比增长了76.20%，申万宏源净利同比增长了46.52%。
上半年22家上市券商净利同比均下滑。其中，东北证券同比下降了81.35%；一些传统大型券商也未能抵御二级市场疲软的风险，国泰君安同比下降了21.73%，海通证券同比下降了20.51%。
招商证券在最新的证券行业2018年下半年策略报告中认为，证券行业上半年业绩受累于股、债市场持续承压，整体表现欠佳。
利排名方面，中信证券仍居榜首，净赚32.88亿元；华泰证券排名第二，净利润30.13亿元；国泰君安以30.07亿元排名第三。东北证券和东方证券上半年利润均不足1亿元，分别仅为4711.72万元和9476.88万元。太平洋证券上半年净亏损1.23亿元。
华安证券认为，券商业绩进一步向大型券商倾斜，中型券商分化明显，中小券商业绩普遍出现下滑。强者恒强的格局进一步强化。而券商业务结构差异是证券公司业绩持续分化的根本原因。
上半年盈利前五落定
在证券行业业务模式升级、盈利能力提升的背景下，行业越是艰难的时候愈发考验公司的实力。上半年，上市券商的业绩方面，龙头券商盈利能力、业绩稳定性、集中度都在增强。
今年上半年，上市券商盈利座次排名已定，前五名和去年同期相比名单未变，但是座次顺序变化较大。今年第一名是中信证券，去年第一名是华泰证券；今年第二、第三名分别是华泰证券和国泰君安证券，去年则为国泰君安和海通证券。中信证券去年中期位列盈利第四位，今年海通证券为第四位。
不过，市场上对于盈利座次的口径颇有争议。按照合并口径来看，今年上半年中信证券、国泰君安、海通证券稳居前三，和去年排名一致；第四和第五的华泰证券、广发证券，和去年也仅是相互换了一下。
与去年同期相比，盈利排名变化较大的有：东方证券下降20名，国海证券上升10名，华西证券上升7名，兴业证券和方正证券都下降6名。
招商证券表示，随着牌照红利的消失，行业竞争加剧，外部倒逼开放加速以及监管引导下，行业本身正在发生深刻转型。中长期看，商业模式的升级将提升行业整体盈利能力以及业绩的稳定性，龙头券商将依托领先同业的销售和定价能力占据制高点，走出差异化竞争路线，抢占细分业务龙头，提升市场份额。
高送转概念掀涨停潮 A股进入集中分红期
2018年07月11日证券时报网
7月10日，同花顺高送转指数大涨3.8%，居概念股涨幅之首，天永智能、智动力、凯伦股份、三联虹普等个股纷纷涨停。
高送转板块掀涨停潮
7月10日，多只高送转概念股先后涨停，叠加次新概念的股票率先走强，拉动板块上涨。
天永智能开盘随即涨停，最新收盘价为43.92元/股。6月14日，天永智能实施2017年年报分红预案，每10股转4股派现2.5元，之后股价受累于市场而震荡走低。不过，在市场尚未明朗之前，该股率先企稳反弹。截至7月10日，已经实现四连板，股价直奔除权前的价格。
同为次新股的智动力，同样高送转填权行情明显，自7月5日实施10转6派1之后股价连续3个交易日涨停，最新收盘价为24.09元/股。除此之外，高送转次新股凯伦股份、晶华新材也均在上午封板涨停。
业绩预增的高送转股也是涨停先锋。7月10日，三联虹普再次涨停。该股近期表现强势，2018年以来累计涨幅超过50%，振幅达83%，俨然成为今年的牛股之一。
6月25日，三联虹普公告称，预计上半年归属于上市公司股东的净利润为7941.85万-9076.40万元，同比增长40%-60%。同时，公司实际控制人刘迪提议公司半年报向全体股东每10股转增9股。高送转+业绩预增双重利好，6月26日起，三联虹普开始逆势上涨，不惧市场调整连续四天涨停。
除此之外，7月10日高送转涨停股还有英科医疗、富祥股份、双杰电气、中交地产、宣亚国际、长盛轴承、合纵科技、飞鹿股份等股票。其中，双杰电气连续两个交易日涨停。
A股进入密集分红期
市场分析指出，深交所严抓高送转情况下，概念股逐渐减少，稀缺性成为个股连续涨停的根本原因。
6月28日，深交所发文表示，持续对上市公司高送转行为保持高压态势，严防概念炒作，不断净化资本市场生态环境。在深交所对高比例送转的合理性和必要性每单必问、每单必查的严监管态势下，高送转降温明显，推出高送转方案的公司数量明显下降。
已获得通过的上市公司2017年报利润分配方案，部分集中在7月份实施。据东财Choice统计数据，7月份整月市场将实施超过500份分红方案。其中，股权登记日在7月10日的上市公司，就达51家；未来三周，将至少超过230家上市公司实施2017年分红。
股权登记日为7月11日、除权除息日为7月12日的上市公司数量为52家。其中，转送比例最高的是道氏技术，拟实施每10股转8股派2.2元，该股近期股价已有所反应，7月9日强势涨停后，7月10日继续大涨，涨幅超过7%。
10转8是目前未实施利润分配的方案中最高的送转比例。
除道氏技术外，万孚生物、合纵科技、科恒股份三只个股也将实施10转8的高送转方案。其中，万孚生物和合纵科技的股权登记日为7月12日，科恒股份为7月13日。合纵科技也是7月10日A股高送转涨停潮中的一员。
除高送转外，推高现金派现的上市公司也不在少数。7月10日，上汽集团公告称，2017年报A股拟推每10股分配现金红利18.3元，股权登记日为7月16日。这是接下来的派现方案中，比例最高的股票。
除此之外，每10股派现超过10元的股票，还有泸州老窖、老凤祥、华域汽车、厦门空港、欧派家居等5只个股。其中，欧派家居的股权登记日为7月11日。相比高送转股票，高派现股在股权登记日前市场反应较为清淡。7月10日，欧派家居报收120.37元/股，跌1.19%。
估值处历史大底附近 A股积极因素增多
2018年07月11日证券时报网
在股市持续下跌之后，部分投资者出现了悲观情绪，交易也较为清淡。不过，波动是资本市场的特质，成熟的投资者不应该是盲从，而应该是多一份理性、多一份思考。市场有涨就有跌，反过来说有跌就有涨。此轮调整时间已久，时间超过5个月；此轮调整幅度较大，跌幅超过20%。截至昨日，A股市场已有诸多可取之处。
经过大幅度下跌之后，A股各大板块估值已处在历史大底附近。2000年以来，A股市场出现过4次大底，见底时间分别为2005年6月6日、2008年10月28日、2013年6月25日，以及2016年1月27日，见底时上证指数分别为998点、1664点、1849点、2638点。上证指数、深证成指、中小板和创业板在四次底部的平均市盈率分别是13.07倍、26.59倍、31.91倍、58.01倍，市净率分别为1.61倍、2.31倍、2.96倍、4.60倍。事实上，2018年7月9日各大板块的平均市盈率和市净率已经在该平均数附近。另外，市场已有数百家上市公司股价跌破净资产和部分上市公司预期股息率超过5%。
从资金层面来看，未来去杠杆的政策执行中更加提倡保持金融领域流动性合理充裕，而7月5日实施的定向降准将给金融市场带来约7000亿元资金。除宏观流动性层面外，证券市场的微观流动性也在改善。如：上周末证监会发布新规征求意见让更多的外国人即自然人可以在A股开户。事实上，在市场下跌过程中，北上资金也在持续买入。2018年1月26日以来，沪股通累计净买入超过700亿元，深股通累计净买入超过500亿元。
投资者行为在悄悄变化。上周市场两次深度V型反弹，回升幅度达到2%以上且成交量有所放大，说明市场有投资者在试探性抄底或者寻找低估标的建仓，市场下跌遭遇抵抗。另外，增持和回购不断涌现。近一个月，市场累计回购次数156笔，回购金额约58亿元。美的集团发布公告未来达到条件将执行40亿元回购计划。近一个月，市场增持上市公司累计408家，累计增持金额约156亿。
综合上述几个因素来看，当前市场仍有很多可取之处，所以投资者不必过分悲观，应理性对待市场和自己投资的标的，多方位去判断自己投资标的内在价值。
家电股业绩稳健北上资金持续加仓
2018年07月11日证券时报网
凭借良好的业绩表现，家电板块在大盘连连下跌的时候成为众多资金的避风港。其中北上资金对家电股青睐有加，累计持有市值近800亿元。市场人士分析认为，家电板块半年报业绩确定性领先，产业信心保持向好。
逾六成家电股半年报预喜
Wind统计数据显示，截至7月10日收盘，家电行业共有32家公司披露了2018年半年报业绩预告。分业绩预告类型来看，4家预增，12家略增，4家续盈，1家扭亏，共计32家公司中报业绩预喜，占比高达66%。
从半年报净利润最大变动幅度来看，14家家电公司预计今年上半年净利润同比最大增幅达30%或以上。其中，创维数字预计今年上半年净利润约1.45亿～1.75亿元，同比增长166.52%至221.66%，暂为家电公司中的“预增王”。另外，奥马电器、中科新材、奥佳华等公司半年报业绩最大增幅均超过50%。
得注意的是，近期家电龙头还在加大产业资本运作力度。其中美的集团披露拟以不超过40亿元回购股票；格力电器再度举牌海立股份，持续推进上游产业链整合。
北上资金加仓家电股
今年2月以来，A股遭遇连续下跌。作为A股的抗跌代表，家电股获得了众多资金的青睐。其中，北上资金持续对相关家电股进行了加仓。
数据显示，截至7月9日，北上资金累计持有35只家电股股份，持有市值达792.95亿元，持股市值在申万28个行业中排名第二，仅次于食品饮料行业。
个股方面，自2月以来，北上资金累计增持美的集团1.27亿股，累计持股占流通A股比例达12.12%，较1月末增加1.77个百分点。此外，北上资金还对三花智控、华帝股份、TCL集团等个股增持也超1000万股以上。
国盛证券家电行业分析师林寰宇指出，部分家电白马的配置价值和资金偏好优势明显，在弱市行情中，家电龙头下行风险有限，且业绩的确定性和未来稳定性具备优势，目前时点家电板块防御性较好。
工银瑞信旗下21只债基年中回报逾3%
2018年07月11日证券时报网
今年以来，债市出现回暖迹象，中证全债指数上半年上涨4.35%，债基整体表现稳健，银河证券数据显示，债基除5月微跌0.04%外，今年其余月份均获得正收益。
数据显示，今年上半年，工银瑞信旗下共有21只债基业绩位居同类前1/3，15只跻身同类前10。其中，工银国债纯债A/C上半年收益分别达到5.38%和5.33%，在同类基金中分列第4和第1位；工银双利债券A/B、工银添利债券A/B和工银信用纯债一年定开A上半年收益也均超过4%。
在经历两年多的调整后，多家机构看好债市复苏趋势。工银瑞信因此顺势推出二级债基新品——工银添祥一年定开债券基金，该基金将以不低于80%的资产投资于债券，同时以不高于20%的仓位投资于股票。
不超5% 公募FOF投资货币基金比例受限
2018年07月11日证券时报网
尽随着第二批获批的公募基金中基金（FOF）招募说明书和基金合同陆续披露，“公募FOF投资货币基金比例不得超5%”的传言得到证实。
多位业内人士向证券时报记者透露，这一限制来自于监管要求，主要是为了防范货币基金市场风险，并回归公募FOF大类基金资产配置的本源。
第二批公募FOF投资货币基金比例设限
近日，上投摩根尚睿混合型FOF正式发布基金招募说明书。至此，今年3月5日正式获批的第二批3只公募FOF已悉数发布了份额发售公告、招募说明书和基金合同。值得注意的是，这3只公募FOF皆对基金的投资组合做出限制，货币市场基金投资比例不超过基金资产的5%。4月份获批并于今日发布发售公告的长信稳进资产配置混合型FOF也做出了同样的规定。
记者从相关业内人士处获悉，对公募FOF投资货币基金比例设限来自监管的要求。
华南一家中型公募产品部人士告诉记者：“这一规定是监管部门要求加上的。随着货币基金规模越来越大，市场潜在的流动性风险和信用风险备受关注，监管部门对货币基金投资的限制也是越来越严格。”
据该人士分析，对公募FOF货币基金资产比例的限制可能是为了防止基金公司借货币基金冲规模，并由此放大货币基金市场风险。
该人士告诉记者，“从实操层面上看，公募FOF可以买自家的货币基金，如果不让买自家的货币基金，就可以通过互换互利来扩充规模。例如，我可以买你家的货币基金，条件是你买我家的货币基金，通过这样的交叉持仓，可以达到合作互利的效果。但这样的做法也放大了货币基金流动性风险，受到监管的严控也在情理之中。”
北京一家公募相关人士也向记者证实，第二批公募FOF对货币基金投资比例设限来自监管的要求，但应该不会溯及存量产品。在该人士看来，这条规定除了出于对货币基金市场规模水涨船高和流动性风险的担忧外，首批公募FOF大比例持有货币基金也可能引发市场对公募FOF在“资产配置”方面风格漂移的疑虑。
大比例持有货币基金现象已缓解
去年9月6日首批6只公募FOF获批，10月至11月间纷纷成立。南方全天候策略、嘉实领航资产配置在去年年报中完整披露了持仓数据，两只基金皆因大比例持有货币基金而备受市场关注。其中，南方全天候策略的货币基金持仓占基金资产净值比例高达80.46%，在前十大重仓基金中，有9只为货币型基金；嘉实领航资产配置持有货币基金的占比也达到77.94%。
不过，今年一季报显示，公募FOF大比例持有货币基金的现象显然有所缓解。例如，南方全天候策略前十大重仓基金合计占比为64.64%，其中，货币基金占比仅为26.9%，不足前十大重仓的半数仓位；嘉实领航资产配置前十大重仓中，货币基金占比也降为38.68%。
在其他4只新披露数据的公募FOF中，除了建信福泽安泰前十大重仓仍持有60.63%的货币基金外，其他3只公募FOF的货币基金占比皆不足10%，华夏聚惠稳健目标投资货币基金占比最低，仅为2.51%。
上述北京公募人士表示，“公募FOF的目的是做资产配置，在投资中需要坚守多资产配置的投资策略，而过往的基础市场行情中多次出现过股债双杀的现象，货币基金也确实存在资产配置价值。首批公募FOF大多力求稳健运作，在投资上相对保守。如果都大比例配置货币基金，也无法达到资产配置的目标。监管提出货币基金投资的比例限制，或许就是让他们真正去做大类资产的配置。”
上述华南中型公募产品部人士称，他所在的公司拿到了第三批公募FOF的批文，预计在7月底发行，“这只产品同样做出了对货币基金投资比例不超过5%的限制”
银行ETF规模激增 机构看好银行股配置价值
2018年07月11日中国证券报
在经历了长期调整后，银行板块近期出现集体上涨，近5个交易日涨幅在申万一级行业中排名第一，并受到北上资金青睐。事实上，今年以来，资金持续流入银行板块，市场上两只银行ETF今年以来份额共增长4.04亿份。
基金人士指出，银行板块估值已触及2000年以来最低水平，而银行板块业绩上也存在安全边际，看好银行股的投资机会。
银行ETF份额增长
今年，银行板块高开低走，在经历了年初的拉升行情后持续回调。盈米财富基金分析师陈思贤认为，今年银行股走弱受诸多因素影响，包括去杠杆、信贷额度收紧等。但近期银行股出现集体上涨，成为A股中的一抹亮色，虽然昨日小幅回调，但申万银行指数近5个交易日累计涨幅达3.86%，在申万一级行业中位列第一。
事实上，今年以来资金持续流入银行板块，银行ETF份额逐渐攀升。Wind统计显示，目前市场上共有两只银行ETF基金，截至7月10日，华宝中证银行ETF份额达到5.25亿份，今年以来份额增加3.59亿份，份额增长幅度达216.76%；另一只跟踪银行板块的南方中证银行ETF基金份额也达到1.13亿份，今年以来份额增加0.45亿份，份额增长幅度达65.74%。两只银行ETF份额合计增长4.04亿份，份额增长幅度达172.65%。
Wind数据还显示，近期外资加速北上，从交易所公布的沪股通资金流向看，7月份以来的5个交易日，沪深股通合计净流入资金达98.25亿元。从净买入的公司所属行业看，银行是最受青睐的行业之一。截至7月9日，7月共有29股上榜沪深股通前十大成交活跃股榜单，其中有19只股票实现净买入，主要集中在食品饮料、家电、银行等板块，包括中国平安、招商银行、工商银行、建设银行等标的。
机构看好后市行情
广发证券表示，从平均市净率来看，银行板块已触及2000年以来最低水平。数据显示，中证银行指数从2月初高点7692.88，到7月3日最低点5382.64，下跌了30%，银行板块调整较为充分。
长信基金认为，经过一段时间的回调，现阶段四大行集体处于破净水平，估值优势突出，而且四大行表外业务较少，风险相对可控。综合基本面、估值面以及资金面的角度看，在不发生系统性金融风险的前提下，银行股进一步回调的空间有限，中长期来看较为乐观。
陈思贤也表示，A股正式纳入MSCI后，在MSCI中国指数中权重较大的银行板块是配置的首要选择。银行板块业绩上也存在安全边际，虽然宏观经济需求指标出现了下滑，但经济增长仍展现韧性，企业盈利增长稳定。同时，信用政策出现了边际缓和，银行资产质量整体维持稳定，看好银行板块估值长期向上修复。
华安创业板50ETF 份额破百亿
弱市下的A股市场已经被多方资金看好，公募基金市场上ETF的扩张势头又猛烈了几分。7月份以来，181只ETF产品的场内流通份额猛增214亿份至2845亿份。《证券日报》记者按照每天的基金净值和场内流通份额增量测算，在最近6个交易日内，已经有超过240亿元的资金借道ETF成功入市。
创业板ETF的总流通份额和总规模仍在刷新着最高纪录。7月份以来，规模最大的两只ETF产品不断吸引大量资金前来净申购：华安创业板50ETF和易方达创业板ETF的流通份额分别由94.07亿份和85.41亿份增至100.5亿份和88.87亿份，华安创业板50ETF也成为公募基金市场上首只流通份额突破百亿份的ETF产品。
资金借道ETF入场ETF产品流通份额猛增
昨日，规模最大的两只非货币ETF产品再度获得大量资金净申购：华安创业板50ETF的流通份额增加0.65亿份，最新流通份额达到100.5亿份；易方达创业板ETF的流通份额增加1.26亿份至88.74亿份，得以于较高的单位净值，该基金以130.5亿元的规模领跑。
《证券日报》记者注意到，在A股市场持续调整时，ETF产品吸引了大量资金前来申购：今年上半年，181只ETF产品场内流通份额总额已经由今年年初的2223.77亿份增至3076.47亿份，增加了超850亿份；7月份以来，ETF产品的总流通份额继续刷新纪录，在短短6个交易日内，181只ETF产品场内流通份额总额再增214亿份，达到2845亿份。
近6个交易日，181只ETF产品场内流通份额总额均取得净增长。如果按照每一个交易日的基金份额增量以及相关基金的单位净值测算，7月份以来这214亿份总份额的增加，就等同于有240.35亿元的资金借道ETF产品成功入市。
排除货币型ETF产品外，吸金能力最强的ETF产品是华夏沪深300ETF，该基金在近6个交易日内吸引了11.35亿元的资金前来净申购。紧随其后的两只ETF是南方中证500ETF和华泰柏瑞沪深300ETF，该两只基金在近6个交易日内分别吸引了10.46亿元和9.58亿元的资金。
《证券日报》记者注意到，现有的ETF产品绝大多数是跟踪国内主要指数的被动指数型基金。今年上半年A股市场的持续震荡，也使得这些指数基金遭受了较大的净值回撤，排除28只摊余成本法的货币基金，153只ETF产品在今年以来平均亏损10.48%。其中，业绩表现最好的ETF基金在年内已经取得了18.09%的回报率，而业绩最差的ETF产品在今年上半年已经亏损了25.64%。
ETF产品规模分化明显创业板ETF最高份额已破百亿
随着创业板的估值重心下移，越来越多的资金已认可创业板股的配置价值。《证券日报》记者发现，投资者的“抄底”动作已经显现在ETF基金的场内交易上：今年年初时，公募基金市场上创业板ETF场内流通份额总额仅38.23亿份，截至二季度末，创业板ETF场内流通份额总额已达到194.8亿份，在短短半年内激增了4倍有余。
进入今年下半年，创业板ETF的吸金能力依旧强势，在短短6个交易日内，创业板ETF的场内流通份额再增近12亿份至206.2亿份。其中，华安创业板50ETF和易方达创业板ETF的流通份额分别达到100.5亿份和88.87亿份，该两只基金的流通份额总额已经占了所有创业板ETF产品总份额的九成以上。
创业板ETF产品规模之间的巨大差距并非个例，场内货币ETF的规模也出现了很大的分化。
截至昨日收盘，华宝现金添益A和南方理财金H两只基金场内份额已占场内所有货币基金总规模的76%，前十大场内货币基金规模合计占比高达97%。进入下半年以来，上述两只货币ETF产品的场内流通份额再度扩张：华宝现金添益A和南方理财金H的流通份额分别增加134.69亿份和10.64亿份，意味着有145.33亿元的资金通过这两只货币ETF入市。
需求强劲支撑钢价高位震荡 期现联动激发机构布局热情
2018年07月11日证券时报网
受库存超预期消化，全国多地环保限产不断发酵影响，钢材市场的基本面逐步扭转，推动钢价不断上涨。
期货市场上，昨日，螺纹钢期货高开高走，螺纹1810合约开盘报3850元/吨，最高涨至3881元/吨，收盘报3862元/吨，上涨72元/吨，日涨幅达1.90%，成交量减少至354.75万手，持仓量增加174600手至339.58万手。
与此同时，钢铁股表现也较为强劲，昨日板块整体涨幅接近2%，个股方面，三钢闽光(002110,股吧)大涨6.11%，柳钢股份(601003,股吧)、新钢股份(600782,股吧)、方大特钢(600507,股吧)等3只个股涨幅也均在3%以上，分别为：3.66%、3.47%、3.46%，此外，韶钢松山(000717,股吧)（2.95%）、安阳钢铁(600569,股吧)（2.39%）、杭钢股份(600126,股吧)（2.28%）、永兴特钢(002756,股吧)（2.27%）、南钢股份(600282,股吧)（2.23%）、华菱钢铁(000932,股吧)（2.23%）等个股涨幅也均超2%。
资金流向方面，《证券日报》市场研究中心根据同花顺(300033,股吧)数据统计发现，昨日，14只钢铁股实现大单资金净流入，合计大单资金净流入21445.64万元。具体来看，南钢股份（5319.71万元）、三钢闽光（4010.13万元）、新钢股份（2478.52万元）、方大特钢（2349.27万元）、韶钢松山（1892.55万元）、鞍钢股份(000898,股吧)（1694.91万元）等6只个股大单资金净流入均超1000万元，上述6只个股共计吸金17745.10万元。
对此，中信证券(600030,股吧)表示，钢铁板块全年以波动性趋势为主。今年下半年7月份到9月份的趋势性机会在6月份已有部分体现，本轮趋势持续时间2个月至3个月，价格和利润均迎来弹性，尤其是钢铁股处在估值低位，仍有参与价值，预计在大盘弱势中有相对收益，大盘企稳后也有较好的绝对收益。
值得一提的是，当前A股进入中报披露期，钢铁行业上市公司较好的业绩表现也给机构增添了做多“底气”。数据显示，截至昨日，共有11家钢铁行业上市公司公布了中报业绩预告，且全部实现中报业绩预喜。从预计净利润同比最大变动幅度来看，安阳钢铁、柳钢股份、华菱钢铁、沙钢股份(002075,股吧)、三钢闽光、常宝股份(002478,股吧)、新兴铸管(000778,股吧)、久立特材(002318,股吧)等8家公司有望实现中报业绩翻番。
多重因素提振下，机构布局钢铁股的热情不断发酵，7月份以来，已有逾20家机构发布研报表示看好钢铁股下半年机会。
其中，申万宏源(000166,股吧)证券表示，钢铁库存仍在低位，需求韧性持续超预期，三季度有望出现供需错配，驱动钢价上涨。另外，目前已经进入中报披露期，预计上市钢企盈利二季度环比上升36%，钢铁板块估值将迎来修复良机。建议积极买入优质钢铁龙头股，推荐拥有预期差和业绩弹性巨大的安阳钢铁，受益于制造业需求复苏的低估值弹性板材龙头企业华菱钢铁、新钢股份、南钢股份，受益于粤港澳大湾区建设的区域建材龙头企业韶钢松山、柳钢股份和三钢闽光，拥有持续内生盈利成长性的龙头企业宝钢股份(600019,股吧)。
自媒体信息披露与重要声明
使用本报告的风险提示及法律声明
本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任。
本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的转载，本公司不承担任何转载责任。
免责声明
市场有风险，投资需谨慎。本平台所载内容和意见仅供参考，不构成对任何人的投资建议（专家、嘉宾或其他兴业证券股份有限公司以外的人士的演讲、交流或会议纪要等仅代表其本人或其所在机构之观点），亦不构成任何保证，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本平台内容仅供兴业证券股份有限公司客户中的专业投资者使用，若您并非专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本平台中的信息，本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，还请见谅。在任何情况下，作者及作者所在团队、兴业证券股份有限公司不对任何人因使用本平台中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。
