作者：张岸元
1）根据美国统计口径，2017年清单涉及的从中国总进口额9.2%，为484.2亿美元，不足500亿。首批清单对半导体相关行业、重型机械制造及其周边出口影响较大，第二批清单主要对集成电路和信号装置影响较大。
7月6日开征的340亿清单，2017年从中国进口量共338亿，涉及HS8位编码819个，其中50个编码下进口额为0。从细分行业看，首批对半导体相关行业、重型机械制造及其周边出口影响较大。这些行业进口额占清单份额靠前，且出口量对美国市场依赖度较强，向美出口占行业总出口在10%~50%之间。第二批清单主要集中在集成电路、信号装置。我们注意到表1中涉及的4位编码下几乎所有从中国进口的8位子目录码商品都被加征关税。
2）以美方1~4月的贸易数据，清单涉及的行业总体没有出现明显的提前出口特征。500亿中约50亿前4月同比增速超过20%，集成电路、机械零件、信号发生器以及制造半导体或集成电路用装置出现较为明显的提前出口现象，清单涉及的其他主要细分行业未出现类似现象（表1）。
按美方统计，今年前4月美国总进口累计同比9.1%，从中国进口10.5%，其中清单13.3%。清单同比增速略高于其他进口。集成电路、机械零件、信号发生器以及制造半导体或集成电路用装置从中国进口的同比增速达到40%以上，比较罕见，有明显的规避关税而提前出口的迹象。但其他行业并未出现类似迹象，有的行业同比增长甚至为负，使清单总体进口没有出现明显的提前出口特征。由于5、6月份的美方数据尚未更新，其他行业是否在清单出台后出现提前出口仍需观察。
3）按美方口径，美国从中国进口量没有出现趋势性下降的迹象。
美国进出口统计口径=中国口径+香港对美国出口。4月份从中国进口量与美国总进口量出现了背离，这主要是由于3月份因春节因素香港对美国出口同比下降引起。4、5月份香港对美国出口同比增速恢复，分别为11.7%和12.5%，可预计按美方统计口径5、6月份从中国进口将恢复涨势。
此外，从香港方面的出口数据看，4、5月份电动机械、仪器和用具及零件的出口同比连续两个月比其他行业高，分别为18.3%和22.8%，预计美国口径下5、6月份的相应行业持续同比增速较高的现象，可能含有应激式出口行为。
4）清单中少数编码中国尚未向美国出口，关税对相关行业的短期发展没有影响。
500亿关税清单共涉及1102个HS8位编码，其中62个8位编码2017年中国没有向美国出口，2018年1~4月减少为56个。这些编码集中在铁路、飞机、航空航天、卫星、汽车、海上钻井浮台、核设施等相关行业。考虑到这些行业的产能尚未形成出口规模优势，美国关税对这些行业的发展短期内没有影响。比如，清单中6位编码841122下的飞机涡轮发动机虽然没有向美国出口，但我国已和德国签订出口协议，尚未交货。以此推断，这部分的行业在开发海外市场时可优先欧洲方向。另外，从关税清单可看出美国对中国高铁的抵制非常明确。
5）中国对美国出口品类逐年缓慢覆盖清单中的8位编码，显现出我国出口的逐步升级趋势。
由于2016-2017年进出口HS编码过渡到新编码体系，2015与2016、2016与2017年8位HS编码横向不具备可比性。但仅从2014-2015和2017-2018年的进口行业分布，仍可看出中国向美国的出口在清单所涉及的HS8位编码个数在逐年增加：2015年比2014年新增清单编码11个，2018年1~4月比2017年新增4个，均为高端制造相关行业。
6）宏观方面：总体而言，只要贸易摩擦在500亿清单范围内，对我国年内整体外贸出口影响不大。
500亿针对的是2017年一年的进口量，从7月6日开始的关税只对应下半年的250亿出口。如果按照腰斩来测算，对下半年整体出口的影响最多为125亿左右，影响很小。基于今年外需良好，下半年外贸数据预计能够保持一定的合理增速（以美元计算）。
