文/琼凉 GPLP
今天（7月9日）早上开盘后暴风集团（300431）跌停，报12.75元/股，这一跌势已经持续一年之久。被称为之妖股的暴风科技曾连续经历39个涨停板，而今却变得没落，没有了往日的辉煌。
然而祸不单行，7月6日晚间，暴风集团发布一则公告更是让暴风集团雪上加霜，称公司控股股东冯鑫所持4.65%股份被司法冻结，占公司总股本的0.99%。截至目前，冯鑫持有暴风集团21.34%的股份。
VR概念下中信资本入场
2015年暴风集团（以下简称暴风）曾持续三个月连续上涨，创造连续39天涨停板的奇迹，成为市场上的启明星，没有任何一个股票可以与之匹敌。 并且在2015年的净利润达1.733亿人民币，净利率达到24.2%，成为公司自2012年以来的最大净利率。
加之暴风凭借着“VR”眼镜的噱头，受到了资本市场的青睐，前后受到中信资本，华谊兄弟，松禾资本等公司共计3亿人民币的融资。并且还和松禾资本成立虚拟现实风投基金，以致力于发展VR眼镜业务。
这里要着重说下中信资本，其在第二轮融资时以8000万元拿下暴风5.834%的股份。而8000万元人民币不是现金，而是债权转化形成，这一举措为后来的股份冻结埋下了伏笔。
VR概念带领着视频起家的暴风走上历史巅峰，其股价最高时曾达到327元/股，市值达360.97亿人民币。
余晖仍存，辉煌不在
曾在VR发布会上誓言要在做VR，AR产品的同时开立VR孵化器，并且立志成为行业巨头的暴风集团。在VR热潮过后，似乎也面临着VR不被市场普遍接受的窘境，并且暴风还出现VR部门裁员的境况。
在2015年以后，暴风影音的净利润开始下滑，从2015年的1.73亿下跌到2016年的5281万，而2017年也近似相同，为5515万。这样看似乎净利润虽然比如2015年，但2017年仍然好于2016年。而另一数据却让人看了心寒，其净利率在2016年以前基本维持在10%以上，自2016年开始去成为负的，且2016年达到-14.66%。这就不禁让人怀疑，暴风到底怎么了？仅仅一年为何出现如此大的亏损。
原来，暴风高层曾前后卖出所持有的股票，套现总额达11亿人民币。高层套现的同时，其产品也逐渐走下坡路。在2015年上市不久后暴风成立了暴风TV品牌----暴风统帅。暴风统帅依靠内容收费来补贴硬件、并且低价销售电视的促销战略，这种模式颇有些像乐视电视当年的风格。然而电视越卖越多，内容补贴却跟不上，最终导致公司利润越来越少。
其次是VR的寒冬已经来临，暴风集团的产品不能给公司提供足够的利润率，其最畅销的产品暴风VR盒子均价都在50元左右，价格如此低廉，更别说利润空间。而其一体机的售价在3000元左右，却很少有人买，甚至无人问津。
暴风魔镜2015年的收入为1.24亿元人民币，但净利润亏损2273万。而资本市场对VR行业的投资变得更加谨慎，坚持不下去的VR公司直接倒闭，而后暴风魔镜部门裁员近一半。行业不景气，暴风魔镜也难逃干系。而最终暴风魔镜带来的亏损直接影响着上市公司暴风集团的财报。
暴风集团深陷风暴
从2016年初至今，股价从曾经的95.69元跌倒了如今的12.75元，跌幅达86%，并且公司法人冯鑫所持暴风的95.35%股份已经质押，其中占公司总股本的20.35%。
股票下跌，产品卖不出去，使得公司最终导致亏损，值得庆幸的是2017年12月8日，暴风统帅（暴风电视）获得了来自东山精密、如东鑫濠两家机构的8亿元投资，算是让暴风在资金上稍微有些缓解。
周五（7月6日）暴风集团发布部分股份被司法冻结，此前5月深交所针对暴风集团2017年报发出问询函，其中暴风2017年经营活动产生的现金流量净额已经连续两年为负数。并且在2018年一季度，暴风集团产生的现金流量净额为负2936.82万元，持续亏损让暴风连连败退。
显然，此次作为股东的中信资本起诉冻结暴风集团股份并不是意外。其中冻结冯鑫持有股份的3,271,296股，占其持有公司股份总数的4.65%。VR概念已遇寒冬，电视行业也没有了往日的辉煌，想必如今的暴风急需一个新的产品来支撑股价以及公司未来的发展，转型将成为必经之路。
