记者观察 本报记者 张炜
美的集团7月5日公告，拟以不超过40亿元进行回购，回购价格不超过50元/股，预计回购上限8000万股，约占公司发行总股本的1.2%。该笔巨资回购引起关注，若按上限实施，回购金额相当于超过了约40%的A股公司市值。
作为家电行业的龙头股，美的集团受到价值投资类资金的青睐，去年股价大涨96.77%。但在本轮A股调整中，美的集团明显回落。该股7月4日收盘45.11元，较1月下旬的最高价累计下跌了28.04%，其中6月13日以来下跌约21%。美的集团此次公布的回购价格上限，较公告前一天的收盘价溢价约10%。该公司公告称，本次回购是基于对公司未来发展前景的信心，综合考虑公司近期股票二级市场表现，并结合公司经营情况、主营业务发展前景、公司财务状况以及未来的盈利能力等的基础上进行的。
美的集团去年末货币资金余额483亿元，归属于上市公司股东的净资产为737亿元，2017年实现归属上市公司股东的净利润为173亿元。假设此次回购资金40亿元全部使用完毕，按2017年12月审计的财务数据测算，回购资金约占公司净资产的5.43%。该公司认为，回购不会对公司的经营、财务和未来发展产生重大影响。
随着近几个月A股回调，尤其是上证指数6月跌破3000点大关，上市公司回购明显增多。7月3日的一项统计数据显示，今年以来已有313家A股公司实施了405次股份回购，耗资135亿元，回购金额超过去年全年水平。6月21日以来，就有超过50家公司宣布股份回购计划。例如，八菱科技6月20日临时股东大会审议通过回购预案，拟使用不低于1亿元且不超过3亿元自有资金进行回购，7月4日首次回购了137.57万股，成交1844.14万元。我爱我家7月2日公告称，拟以不低于1亿元且不超过2亿元的自筹资金进行回购。金禾实业7月3日公告，拟以自有资金不超过1亿元进行回购。
多家公司表示，回购是基于对公司未来发展的信心，增强公司股票的长期投资价值，提升广大投资者信心，同时基于对公司基本面的判断，公司认为目前公司股价不能正确反映公司实际价值。
回购与增持是上市公司在股价非理性下跌后向市场传递积极信心，掏出“真金白银”来促进市场稳定。投资者还记得，2015年7月初针对A股异常波动，监管层要求上市公司“五选一”，即采取大股东增持、董监高增持、公司回购股份、员工持股计划、股权激励等维护公司股价的措施。2015年8月底，证监会、财政部等部门出台《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》，大力支持上市公司回购股份。《通知》提出，上市公司股票价格低于每股净资产，或者市盈率或市净率低于同行业上市公司平均水平达到预设幅度的，可以主动回购本公司股份。
虽然眼下这轮回购热潮是由上市公司主动实施，但所投入的回购资金增多，以及像美的集团40亿元回购那样的巨资回购出现，给维护市场稳定与投资者权益带来了正能量。这也提醒投资者，市场正在出现非理性下跌，对于绩优增长且估值合理的股票，应避免由过度恐慌情绪造成操作失误。
投资者还应看到，相比那些热衷圈钱的公司，实施有力度的回购的公司往往资金较为充沛，财务与经营状况稳定。美的集团更是堪称价值投资者偏爱的“现金奶牛”，2013年整体上市以来累计分红超过270亿元，超过其上市累计募资的资金。美的集团去年全年和今年一季度净利润分别同比增长17.70%、20.76%。这类业绩具有确定性的蓝筹公司实施回购，有望得到长期资金的认可，提振股东长期投资的信心。
