自2008年金融危机以来，全球经济持续增长。国际货币基金组织（IMF）甚至预测今年和明年的全球增长率为3.9％。但是经济复苏和增长预期是否具有真正扎实且可持续的基础呢？
专业人士对此表示怀疑。专业人士称，全球央行紧缩周期、债务负担、能源价格上涨和贸易紧张局势等因素将使经济复苏难以持续。
全球央行紧缩周期和债务负担
全球近年来的增长主要受消费驱动。然而，这种消费驱动来源于几乎所有主要经济体中央银行的宽松政策，这一点是不可忽视的。与此同时，大多数政府都没有利用这个机会减少赤字，持续高水平的支出反而增加了政府债务。
此前，几乎所有主要央行的政策都达到了宽松的极限，目前已计划或已开始紧缩周期。其中美联储已处在紧缩行动中，而欧洲央行宣布其债券购买计划将于9月结束。随着通胀迈向2％的目标，欧洲央行也可能逐渐提高利率。
然而，值得注意的是，即使欧元区通胀达到2％的目标，这一水平也是由能源价格上涨8％和食品价格上涨3％所致，而核心通胀仅上升了1％。
专业人士写道，“一个主要由于资金充足而廉价增长的经济有点像‘吸毒成瘾者’。如果没有额外的货币供应，它就无法运作——它总是需要更多货币，否则它会崩溃。”
中央银行已经用尽了所有“弹药”，并且在债务负担沉重的情况下，由廉价资金推动的增长周期可能即将结束。并且，随着紧缩周期的到来，对公共和私人预算而言，必要或过度的利率增长或将是灾难性的。
能源价格上涨
近期油价上涨可能对经济增长构成真正威胁。油价上涨最初受到了欢迎，因为油价推动通胀上升，一般符合中央银行预期。
但能源成本的增加最终会损害经济增长。石油输出国组织欧佩克意识到了这一潜在影响，并决定增加产量以稳定价格。美国特朗普政府还强烈敦促沙特阿拉伯增产。
贸易紧张局势
未来较长一段时间，全球经济面临的一个重大问题是保护主义。美国特朗普政府的贸易措施导致全球贸易局势紧张。虽然贸易紧张局势尚未对宏观经济数据本身造成明显的影响，但其加剧了对经济前景的担忧，打击了市场信心。
世界贸易组织报告称，贸易紧张局势将对全球增长构成威胁，其影响在一些前瞻性指标中已有所体现。
