买方反馈（公募机构）
大盘观点：
客户对市场情绪总体偏空，已经调降整体仓位。对后市大盘看寻底的仍旧居多，对反弹的观点分为两派：
较多公募机构认为市场寻底，即使有反弹也无法参与，通过降低仓位，止盈消费实现均衡配置；
另外有风险偏好高的客户认为目前市场处于历史估值后1/4区间，持有时间长的话现在可以开始逐渐加仓，方向在成长医药。
认为周末的中美正式加征关税、公布外汇储备数据等事件值得关注。
1、不论是看好长期投资价值还是看反弹，认为目前医药TMT龙头新能源都具备买入价值，军工看好中航系订单放量；
2、对于银行，则认为是进入越跌越买的定投区间，并有客户赌去杠杆政策放缓利好银行坏账率预期的改善。
【轻工 陈羽锋（S0570513090004）/张前(S0570115100004)/倪娇娇(S0570517110005)】轻工制造: 边际改善，静待反弹(180703)
此前包装板块持续下跌，我们认为除了系统性原因之外，主要是对原材料上涨、汇兑损失增加等阶段性负面因素的担忧所致，上述负面因素均有所改善。长期来看，包装行业集中度提升将是大势所趋。龙头公司做大规模的同时也将提高ROIC，因此也应当享有更高的估值中枢。个股方面，推荐基本面有改善的龙头包装企业，重点推荐裕同科技，建议关注合兴包装、奥瑞金。
【化工 刘曦（S0570515030003）】浙江龙盛(600352,增持): H1净利大增，环保高压下染料有望延续上涨（180705）
2018年7月4日，浙江龙盛发布2018年半年度业绩预告，预计实现净利润22.29-24.32亿元（扣非后17.65-19.65亿元），同比增120%-140%（扣非后同比增80%-100%），符合市场预期。按照当前32.53亿股的总股本计算，对应EPS为0.69-0.75元。按照前述预告区间，对应2018Q2净利润12.10-14.13亿元，同比增136%-176%。我们维持公司2018-2020年EPS分别为1.40、1.59、1.84元的预测，维持“增持”评级。
【电子 顾晨琳（S0570116100034）】捷捷微电(300623,买入): 产能释放助力国产替代（180704）
捷捷微电是国内功率半导体的领军企业，主要产品为晶闸管和防护器件，是国内晶闸管龙头。捷捷过去5年收入CAGR为20.16%，净利润CAGR为18.36%。公司坚持自主研发，提供可定制化产品，质量比肩国际厂商；同时成熟工艺带来低成本优势，性价比高。我们认为捷捷有望受益于功率半导体国产替代进口的趋势，IPO募投项目有望解决公司产能瓶颈的问题，使得公司的收入规模再上一个台阶。公司长远还将布局MOSFET、碳化硅、IGBT等器件。我们预计18-20年EPS为0.92元、1.08元、1.29元。给予捷捷微电2018年45-50倍PE估值，目标价范围为41.85元~46.50元，首次覆盖给予“买入”评级。
【通信 周明（S0570517030002）】光环新网(300383,增持): 承诺三年不减持，并购顺利进行（180704）
云创投资承诺三年内不减持，显示管理层对公司未来发展的坚定信心。7月3日光环新网发布公告，根据6月27日证监会审核意见，公司对资产重组申请文件有关内容进行了补充，其中作为此次并购预案的交易方之一云创投资承诺在此次并购案中获取的光环新网新增股份自上市之日起36个月内不以任何方式转让，包括但不限于通过证券市场公开转让或通过协议方式转让。我们认为交易方之一云创投资承诺3年内不减持略超预期，公司高级管理层作为云创投资合伙人，借助此次并购有望实现对上市公司直接控股，显示出管理层对公司未来持续发展的坚定信心，我们预计公司18-20年归母净利润为7.31/10.72/15.78亿元，维持“增持”评级。
【交运 沈晓峰/郑路】申通快递(002468,增持): 增速有望回归，估值下行空间有限
【化工 刘曦】强力新材(300429,增持): 与LG化学联合设立实验室，OLED业务持续推进
【通信 周明】光环新网(300383,增持): 承诺三年不减持，并购顺利进行
【中小市值 孔凌飞】中小市值: 建议关注长飞光纤
【策略 曾岩/钱海】策略: 新治理，新经济，次新股
