编者语：
文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理，从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读，旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。
【重要事件和经济数据】
重要事件：税延养老险资金运用细则将明确，有望作为新增资金进入资本市场。据业内测算，随着未来税延养老险在全国铺开，有望撬动整个商业养老险保费规模在未来5年内超过万亿元，成为保险市场最大增量资金来源。在符合相关规定的比例范围内，部分资金将有望进入股市，成为稳定资本市场的有力支撑。税延养老险资金投资资产将划分为：流动性资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产和其他金融资产。其中，鼓励税延养老险资金投向符合国家战略和产业政策要求的领域。
经济数据：1、中国6月财新服务业PMI 53.9，预期 52.7，前值 52.9。中国6月财新综合PMI 53，前值 52.3。2、欧元区6月服务业PMI终值 55.2，四个月新高，预期 55，初值 55；5月终值53.8。欧元区6月综合PMI终值 54.9，预期 54.8，初值 54.8；5月终值54.1。
【资金面】
周三资金面依旧十分宽松。央行周三进行100亿元7天逆回购操作，实现净回笼800亿元。早盘起各类机构敞开融出，非银隔夜融出价格在加权至+10bp，7天2.6-2.7%,14天3.2%左右，1M3.2%；午后资金继续宽松。全天来看，成交量大幅增加，资金价格显著回落。
【利率一级】
上午发行3、7年期附息国债，3年期发行利率为3.24%-3.27%，全场倍数、边际倍数分别为2.02、1.13，；7年期发行利率为3.47%-3.51%，全场倍数、边际倍数分别为2.02、2.09。今日下午发行3/7/10年期农发债，利率分别为3.96%、4.22%、4.25%，发行利率（含返费）较二级市场成交水平低2-4bp。
信用一级方面，18京能电力MTN001目前边际在4.55%；18鲁黄金SCP011最终票面利率4.38%；18广新控股SCP009最终票面4%；18中金集SCP001，目前边际4.57%；18大同煤矿SCP007，最终票面4.98%。18冀中能源SCP009，第二轮边际5.5%；18 锡交通SCP001，边际在4.95%；18株国投SCP002，目前边际在上限6.8%；18陕西能源MTN003，目前边际在6.5%；18电网CP001最终利率是4.10%；18甬交投SCP002目前边际利率4.78%；18鲁钢铁SCP011，目前边际6.0%；18恒信租赁SCP003，第二轮目前边际4.99%；18海国鑫泰SCP003边际5.56%，企业预期5.20%。
公司债/企业债方面，周二公司债发行18中煤能源股份小公募，3+2年/5+2年，联合信用AAA/AAA，发行结果待定。
【二级市场】
今日利率债市场涨跌互现。具体来看，SKY_3M下行5BP至2.66%；SKY_10Y上行2BP至3.51%。
今日信用债收益率整体平稳。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）1年期收益率下行5BP至4.27%，3年期收益率稳定于4.45%，5年期收益率下行1BP至4.55%。
利率互换方面，挂钩7天repo的互换利率曲线短端平均下跌1个点，长端保持平稳。挂钩3个月shibor的互换利率曲线短端平均下跌2个点，长端平均下跌3个点。
【存单观察】
今日同业存单发行258亿，市场余额89795，交易利率继续向下调整。具体来看，AAA+、AAA、AA+、AA银行1个月发行利率分别为2.82%（-3bp）、2.83%（-4）、3.3%（-5bp）、3.38%（-4bp），3个月发行利率分别为3.40%（-5bp）、3.45%（-5bp）、3.65%（-5bp）、3.85（-5bp），1年期利率分别为3.78%（-2bp）、3.88%（-2bp）、4.45%（0bp）、4.50%（0bp）。
【外汇市场】
周三是美国独立日假期，股市休市一天；美国6月ADP就业数据将推迟一天于北京时间周四公布，24家大型投行预测显示，美国6月季调后非农就业人口增幅料介于18万-21.2万，失业率料介于3.7%-3.8%，平均时薪年率增幅料介于2.7%-2.9%，经济数据向好。7月4日，人民币兑美元今日中间价下行98个基点，达到6.6595；人民币兑美元即期闭市时报6.6211，较上一交易日上行461个基点；截至北京时间18点，美元指数报于94.68，较前一收盘价上行0.08%；欧元兑美元下行0.19%，报1.1636；英镑兑美元上行0.14%，报1.3211；美元兑日元下行0.11%，报110.47；澳元兑美元下行0.07%，报0.7381。
【信用事件】
1、宝德投资控股：鹏元维持公司主体长期信用等级为AA，维持“16宝德01”和“16宝德02”信用等级为AA，评级展望下调为负面。（相关债券：16宝德01、16宝德02）
2、楚雄州开发投资：联合资信评估有限公司出具评级跟踪报告称，确定将公司主体长期信用等级由AA下调至AA-，评级展望为负面。（相关债券：13楚雄开投债/楚投暂停）
3、刚泰集团：大公将公司及其发行的“16刚集01”和“16刚集02”信用评级被列入信用观察名单，并延迟出具《刚泰集团有限公司主体及相关债项2018年度跟踪评级报告》。
4、广西金融投资集团：东方金诚将公司主体信用等级由AA+上调至AAA，评级展望为稳定。（相关债券：17桂金投债、16桂金投债02、15桂金债、16桂金债、18桂金03、18桂金02、18桂金01）
5、联合资信：基于“15华北公路MTN001”已经由招商公路承接，经与招商公路沟通，招商公路不再委托联合资信对华北高速及“15华北公路MTN001”进行跟踪评级，联合资信决定终止对华北高速及“15华北公路MTN001”的信用评级。
6、中诚信国际：“14郑州建投MTN001”已经兑付完毕并在中国银行间市场摘牌。中诚信国际决定，终止
“14郑州建投MTN001”债项信用评级。
7、陕西有色金属控股集团：取消发行15亿元“18陕有色MTN001”。
8、闽西兴杭国投：发行人召开“13闽西兴杭债”持有人会议，会议审议通过提前偿还“13闽西兴杭债”募资议案。“13闽西兴杭债”自7月4日起复牌。
9、萧山交投：拟变更“18萧山交投MTN001”募资中尚未使用的2.5亿元部分用途。
10、久隆水电：变更“18久隆MTN001”募资用途。
11、山西晋城无烟煤矿业集团：变更“18晋煤CP002”募集资金用途。
12、中信建投：关注上海华信国际集团收到上交所监管警示函。（相关债券：16申信01、17华信Y1、17华信Y1）
13、联合资信评估：关注金鸿控股集团股份有限公司子公司出售合营公司股权。本次股权转让交易完成后将对公司产生投资收益7825.03万元。（相关债券：16中油金鸿MTN001）
14、中信证券：继续跟进丹东港集团诉讼进展。（相关债券：13丹东港MTN1、14丹东港MTN001、15丹东港MTN001）
15、联合评级：关注金鸿控股全资子公司聊城金鸿天然气将合营公司聊城金奥燃气50%股权、聊城金奥能源50%股权出售给聊城新奥燃气，合营公司股权出售符合公司战略调整有利于资源整合。（相关债券：15金鸿债）
16、盛和资源：“15盛和债”实施回售，回售申报期7月9日至7月11日，回售资金发放日8月6日，存续期后2年票面利率不调整，仍为4.7%。
17、奉化投资：拟于7月19日召开“12奉化债/PR奉投资”2018年第一次债券持有人会议，审议表决提前兑付的议案。
18、上饶城建投：日前召开了“12饶城投债/PR饶城投”持有人会议，审议通过了提前兑付的议案。
19、中国建材：7月18日召开“18中建材SCP007”、“18中建材SCP009”、“18中建材SCP003”、“18中建材SCP005”持有人会议，审议表决《关于中国建材股份有限公司吸收合并中国中材股份有限公司有关事项的议案》
20、东风日产汽车金融：董事发生变动。（相关债券：18东风日产汽车债01、17东风日产汽车债02、17东风日产汽车债01）
21、凯迪生态：董事长辞职，收到湖北证监局行政监管措施决定书。（相关债券：16凯迪02、16凯迪03、16凯迪01、11凯迪债）
22、重庆万盛经开：董事、董事长发生变动。（相关债券：13万盛经开债/PR渝万盛、14万盛经开债01/PR盛经01）
23、牡丹江国资投资：原定于7月9日召开“14牧国投债/PR牧国资”持有人会议，审议提前兑付的议案。但由于债券持有人大多数为大型机构投资者，决策流程较长，因此决定延迟召开本次会议，具体召开时间另行通知。
24、益阳高新：7月3日召开了“13益高新债/PR益高新”持有人会议，审议通过了提前兑付的议案。
25、郴州高科：“13郴高科债”提前兑付议案获通过。
26、遵义汇川城投：7月24日召开“13遵汇城投债”、“14遵汇城投债”持有人会议，审议提前兑付议案以及授权中介机构代表债券持有人签署提前兑付协议书议案。
27、重庆南川城投：更名为重庆市南川区城市建设投资（集团）有限公司，存续期债券“16南投债/16南川城投债”权利义务由更名后公司承继。
28、上海华信：截至6月21日，所持控股子公司华信国际股份全部处于司法冻结状态，被执行司法轮候冻结状态的股份数超过其实际持有华信国际股份数。若冻结股份被司法处置，可能导致华信国际实控权发生变更。（相关债券：15沪华信MTN001、17沪华信MTN001）
29、赤峰红山城投：股东、控股股东、经营范围、法定代表人及总经理变更。（相关债券：12赤峰红山债）
30、山东省金融资产管理：截至6月30日，借款余额约为269.43亿元，较2017年末借款余额217.25亿元增加52.18亿元，占2017年末经审计净资产118.07亿元的比重为44.20%。（相关债券：18鲁金01、18鲁金02、18鲁金03、18鲁金04）
31、龙湖地产有限公司：更名为龙湖集团控股有限公司。（相关债券：17龙湖地产MTN001A、17龙湖地产MTN001B）
32、长江电力：董事、总经理辞职。（相关债券：16长电01、15长电MTN001、16长江电力MTN002、16长电MTN001、17长电01、09长电债、18长电SCP003）
33、苏州吴中城区建设发展：截至2018年6月30日，公司当年累计新增借款8.30亿元，占2017年末净资产的25.34%。（相关债券：18吴中城建债、17吴中城建债01）
（完）
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