5月28日，上市公司海思科(002653.SZ)、易联众(300096.SZ)相继披露公告，称其参与设立的海保人寿正式获批开业。据了解，海保人寿发起股东共8家，海思科、易联众分别投资3亿元，持股比例均为20%。
但值得关注的是，蓝鲸财经查阅公开资料发现，海保人寿战略股东易联众已连续2年，归属上市公司股东的扣非净利润为负值，或并未满足监管部门对于险企股东的相关要求。对此专家表示，寿险公司初期经营会首先消耗资本金，短期内股东盈利情况，对海保人寿展业影响有限。
“之所以选择在海南展业，主要基于目前海南省所推出的优惠政策”，海保人寿股东易联众向蓝鲸财经表示称。纵观海保人寿的展业市场，海南省目前保险业务发展相对滞后，未来，政策优惠，外加较大市场空间助力之下，海保人寿发展可期。但也有专家提醒道，基于海南旅游省份特点，以及作为寿险“后来者”，海保人寿短期内或也有“难题”。
酝酿2年海保人寿获批开业，股东涉医药、信息、投资等多行业
5月28日，上市公司海思科医药集团股份有限公司、易联众信息技术股份有限公司接连发布公告，称其参与发起设立的海保人寿获批开业。公告显示，海保人寿注册资本为人民币15亿元，法定代表人为潘细亚，业务范围包括普通型保险、健康保险、意外伤害保险、分红险、万能险等。
据蓝鲸财经了解，从2016年4月发起，到2017年1月获批筹建，再到如今获批开业，海保人寿酝酿已达2年之久。
值得关注的是，从海保人寿8家股东的背景来看，主营业务呈现多元化。具体来说，上市公司海思科属生物制药企业，经营范围包括生产与销售医药制品及相关仪器，近年来，业务范围逐步扩大。
对于进一步投资设立寿险公司，海思科向蓝鲸财经介绍称，“海思科在进行医药、医疗器械等业务的同时，布局大健康产业链，优化投资结构和产业布局”。
海保人寿另一家上市公司股东易联众，主营业务为系统集成软件及硬件的研发等信息服务，蓝鲸财经注意到，发起设立海保人寿并非易联众首次进军保险业，该公司旗下目前有全资子公司易康吉保险经纪，据了解，截至2017年末，易康吉已与44家财险、8家寿险公司进行合作，开展车险、手术意外险、剧组意外险等业务。
此外，其他股东中，海马投资、仲山裕华投资、智信利达与本源建投均为金融投资、服务类企业;舜元建设与新建桥经济则属于实业公司，主要经营房地产、工程建设等业务。
由此看来，股东背景的多元化或能够给海保人寿在一定程度上提供资源协同发展，但中央财经大学保险学院教授郝演苏提醒称，“向子公司在业务方面提供资源并非常态化行为，多数股东只为子公司提供资金支持，因为单一股东往往掌握的股权有限，未必会将自身资源进行共享”。
战略股东易联众连续2年扣非净利润呈负，专家称影响有限
从过往实践来看，寿险公司在展业初期需要投入大量资金，且在短期内难以盈利，在此前提下，股东的资金实力值得关注。易联众与海思科均在公告中注明，当海保人寿偿付能力不足时，作为发起人有义务追加运营资金，或存在大额现金流支出的风险。
那么目前新成立的海保人寿股东实力如何?蓝鲸财经查阅资料，海保人寿的8家股东中，两家上市公司股东海思科与易联众年报数据为公开状态。
分别来看，海思科2017年归属于上市公司股东的净利润为2.38亿元，较2016年4.43亿元缩减46.35%，扣非净利润为9862.57万元，较上年下滑59.85%。今年1季度，海思科归属于上市公司股东的净利润为5976.51万元，同比增长38.46%，但扣非后净利润却转正为负，为-2071.43万元，较上年同期缩减197.6%。
从资产情况来看，截至今年1季度末，海思科总资产为42.15亿元，归属于上市公司股东的净资产为20.41亿元。
海保人寿另一家股东易联众的表现则略显不佳。据易联众去年年报显示，2017年，易联众营业收入为6.26亿元，同比增长21.54%，但归属于上市公司股东的扣非后净利润，自2016年开始连续两年为负，2016年扣非后净利润为-438.69万元，2017年增亏严重，扣非后净利润为-4284.25万元，比上年增亏876.61%。
由于营业收入与净利润变动趋势不一致的表现，易联众此前还收到深交所问询函。但细看海保人寿战略股东易联众的资质，则发现，或与监管规定不符。据银保监会在今年3月印发的《保险公司股权管理办法》分类，易联众属于海保人寿战略类股东，需满足连续3个会计年度连续盈利、净资产不低于10亿元人民币，以及权益性投资余额不得超过净资产的要求。
由此看来，易联众或未能满足连续3年盈利的要求。此外，且截至2018年1季度末，易联众总资产为18.63亿，归属于上市公司股东的净资产为7.07亿，按照归属于上市公司股东净资产计算，也并未满足《管理办法》的要求。
“股东亏损暂时不会对海保人寿的展业造成太大影响，主要因为股东是资金投入，而保险公司的展业情况，主要受经营管理团队的运作影响”，郝演苏向蓝鲸财经分析称，“刚开业的公司还未开始资本消耗，一定周期以后或才需要股东进行后续投入，而且海保人寿作为寿险公司中的后来者，短期内难有‘作为’，目前需要运用的资金有限。”
上海对外经贸大学保险系主任郭振华同样认为股东亏损对保险子公司影响不大，但与此同时，他补充道，“股东的实力对于消费者在购买保险时的信任程度会产生影响，消费者对于股东运营情况较好的险企可能有更高的认可度。”
落地海南“恰逢其时”，政策利好背后市场挖掘或有难度
值得关注的是，海保人寿核准批复的公告中显示，海保人寿开业后两年内将在海南省开展业务，两年后逐步在海南省外设立分支机构。
蓝鲸财经注意到，海保人寿的股东中，仅有海马投资集团与新建桥经济在海南省注册，为何海保人寿选定在海南展业呢?对此，易联众相关负责人向蓝鲸财经表示称，主要是基于目前海南省在保险业的优惠政策。
具体来看，在今年海南省政府工作报告中，海南省长沈晓明表示，要“发展商业健康保险，完善多层次医疗保险体系”。今年4月，国务院下达《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》，明确表示要深度推进跨省异地就医住院医疗费用直接结算，鼓励发展商业补充保险;海南保监局也曾表示要加大海南保险业开放力度，进一步提升保险业服务能力，推出商业健康险产品和服务。
与利好的政策环境相对应的还有海南尚未完全挖掘的保险市场，据监管数据显示，今年1季度，全国合计实现原保险保费收入1.41万亿，其中海南省原保险保费为61.2亿元，占比仅有0.43%，排在区域排名的倒数第三位，仅多于青海与西藏。
分险种来看，海南省1季度寿险原保险保费收入为37.55亿元，占全国寿险原保险比仅有0.4%，意外险原保费收入为1.26亿元，健康险原保费实现5.11亿元，与其余各地区相比均处在“队尾”位置。
在此前提下，海保人寿的落地或“恰逢其时”，一方面，海保人寿能够通过在海南展业，助推海南省保险业务发展，在人身险方面提供风险保障;另一方面，海南省目前的保险缺口能够为海保人寿提供相对广阔的市场空间。
那么刚刚获批成立的海保人寿将发力哪些险种?对此，海保人寿相关负责人向蓝鲸财经介绍称，“海保人寿初期将主要销售的产品包括重疾险、终身寿险、定期寿险以及意外保险四类产品”。
值得注意的是，郝演苏向蓝鲸财经分析称，“因为目前海南省缺乏寿险牌照，海保人寿选择设立在海南，有助于拿到牌照。海南是旅游省份，候鸟型游客较多，但当地长住居民相对较少，并不适合寿险展业”。
看来，未来，海保人寿进一步发展，仍需攻坚克难，等待市场检验。（蓝鲸财经 石雨）
