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经济观察网 记者 胡中彬 日前，德弘资本正式对外发布消息称，已完成对人工心脏瓣膜产品的医疗器械公司杭州启明医疗器械有限公司（以下简称“启明医疗”）的投资。对于本次投资于启明医疗的具体金额，交易双方并未透露，不过据了解，本次投资并非是控股型投资。
德弘资本是由原KKR亚洲私募股权投资联席主管兼大中华区首席执行官刘海峰等人于2017年所创立。刘海峰在多年的PE投资生涯中，带领团队投资了一系列国内龙头企业，如中国蒙牛乳业、中国平安保险、青岛海尔、中金公司、圣农发展、百丽国际、远东宏信、联合水务、南孚电池、中国现代牧业、中粮肉食等。这些项目都获得优异的回报，例如其在KKR期间主导的青岛海尔项目，取得了四年浮盈超80亿的投资成绩。不过，成立至今德弘资本一直非常低调，募资及投资进展也鲜有对外公布，启明医疗也是其成立以来首个对外公布的投资项目。
作为PE投资生涯的新起点，刘海峰其称坚守多年的“价值投资理念”并没有改变。他表示，由于德弘资本从事的PE投资，单笔投资金额较大，并非以项目数量取胜，为确保项目优异稳健的回报，其对项目的筛选非常严格，这样的投资一直是他从事PE投资业务多年来一贯的风格。
谈及本次对启明医疗的投资，刘海峰表示“医疗一直是我们非常关注的行业”，但选中启明医疗作为最终投资标的并不是盲目的，而是建立在对市场和企业的深度了解之上的。
启明医疗是由訾振军创立于2009年7月，是一家经导管心脏瓣膜研发企业，主要从事介入人工心脏瓣膜系统的开发和产业化。其研发的第一代经皮介入人工心脏瓣膜系统(TAVR)产品Venus A，拥有完全自主知识产权，并于2017年4月获得国家食品药品监督管理总局(CFDA)批准上市，拥有获得CFDA批准上市的TAVR产品，先发优势明显。德弘资本董事总经理王玮介绍到，启明医疗研发的主动脉瓣产品实现商业化的过程相对复杂，该产品2017年开始真正进入商业化市场，从临床试验至今，主动脉瓣产品在人体植入近千例。
随着人口的老龄化，心脏瓣膜病是非常普遍的、高发性疾病，常见于老年人。传统的治疗方法是通过开胸手术进行治疗，但大部分老年病患由于身体承受能力等问题并不适合进行开胸手术，而TAVR产品可通过微创手术对心脏瓣膜病进行治疗。根据市场预测，TAVR全球市场规模在2020年将增至近50亿美元，并将保持持续高速增长态势。国际领先的TAVR厂商，Edwards Lifesciences的近半收入都来自于TAVR产品，目前其市场估值近280亿美元。
这个产品在海外已经有非常成熟的应用，经过了市场的验证。而在中国，目前TAVR市场还处于发展早期，中国TAVR存量病人规模较大，随着老龄化水平的提高和人均预期寿命的延长，存量病人还将不断增多，市场需求不断增大。
启明医疗表示，借助此次融资，公司将加速开发二尖瓣和三尖瓣置换装置，预计将于2019年陆续进入临床实验阶段，同时加速现有瓣膜产品更新换代及国际化进程。
刘海峰称，前期我们与启明医疗的管理团队进行了深入的沟通与交流， “他们是非常成功的企业家，具有非常成熟的团队和多年成功创业的经历。”无论是技术研发、团队管理还是市场运营等方面，他们都拥有丰富的经验和极强的执行力。
