为了应付本国货币快速贬值，近期全球各新兴市场国家都纷纷宣布提高利率。土耳其央行在周三召开会议，随后突然宣布上调后期流动性窗口（LLW）贷款利率300个基点，从13.5%上调至16.5%。就在此之前，阿根廷央行也已完成大幅加息的举措。
事实上，除了阿根廷、土耳其之外，俄罗斯、印度、印尼、南非、巴西等国货币也面临的较大考验。而新兴市场国家频繁宣布加息。这主要得益于美联储6月加息已板上钉钉。新兴市场国家都担心自己再次惨遭“股汇债”三杀局面。
应该说，最近美国国债收益率的走高，以及国际油价的上涨，美元指数的反弹，也都预示美联储新一轮加息“如箭在弦”。而新兴市场国家为了避免再受新一轮冲击，于是不得不宣布加息。
尽管有些国家其国内经济面也不充许推动加息进程，但也只能采用这种自杀方式宣布加息。否则，短期内货币贬值、债市重挫、股市大跌等金融市场的巨大冲击，谁也承受不起。
其实，新兴市场国家都是当年美联储量化宽松政策的“受害者”。2008年全球金融危机暴发。当时美联储宣布了量化宽松政策，向金融市场灌入大量钞票。但这些资金并没有留在美国本土，而是流向了新兴市场国家。
这导致了那些新兴市场国家债务居高不下、资产泡沫急速膨胀。而自2016年开始，美联储开始退出QE和缩表，并且还要进入加息周期。这会使大量的资金离开新兴市场国家，导致这些国家经济和金融受到冲击，特别是资产泡沫被剌破，引发系统性金融危机。
可能有人会觉得奇怪，全球那么多新兴经济体国家受到美联储加息的冲击，为啥中国却没有受到什么影响，最多也就是最近人民币汇率出现微幅调整，也没影响到我们的生活啊？
首先，中国是全球第二大经济体，总体实力雄厚，不是一般的经济体可以相比。像最近拼命加息的阿根廷经济结构单一，对外出口三分之二与农业有关。
值得一提的是，俄罗斯虽然国土面积不小，但经济主要依赖于石油出口，而正是这些国家自己的金融体系和经济结构存在着一定的脆弱性，才会最先受到美联储加息全球“剪羊毛”的冲击。
再者，新兴市场国家政府对外负债率过高，还有房地产泡沫过大，而且这些国家没有外汇管制措施，资金可以随时出入。这使得境内外游资在这些国家经济和未来持不看好的态度，所以一有风吹草动，就会大幅撤离，如此将会给新兴市场国家经济和金融造成直接的冲击。而中国经济目前保持稳定，暂不会受到类似于其他新兴市场国家的一样的危机。
最后，像阿根廷、土耳其、俄罗斯等新兴国家，能有几千亿外汇储备已经算是不错了，根本杠不住美联储一轮又一轮的加息狂潮。所以，这些新兴市场国家当然对美联储加息深感恐惧。而中国有3.1万亿外储，在很长一段时间内，足够应对一切来袭风暴，更何况中国还有外汇管制，资金想要马上流出也并非易事。
现在问题来了，如果美联储下月初宣布加息，中国央行是否会随后跟进呢？对此，我们认为，中国央行肯定会在第一时间内采取相对应的措施，具体要看国内经济情况而动：
第一种，像之前的那样，通过上调逆回购、MLF等利率，引导银行间同业市场利率上行，同时，又宣布下调定向降准25个基点。这意味着，在抬高金融机构资金成本的同时，看似在收紧货币，但同步也给金融市场注入一定的流动性，防止出现流动性不足情况。
第二种，如果国内的CPI突破3%以上，这个时候若是美联储加息，央行也会同步加息，但也会相对应的向市场释放一定的流动性。而目前我国利率市场化已经走到了最后一步（放开存款利率），所以央行即使加息也是象征性的，而各银行要不要将利率全面上浮，这要根据各自的实际情况而定。
第三种，美联储宣布加息后，央行应在第一时间内，通过窗口指导的方式，引导银行间同业拆借市场上的中短期利率上行，并构筑成中短期利率的走廊。但不管央行通过何种途径上调利率，以应对美联储加息的冲击。国内房贷利率上升势头一时也难以改变。
美联储加息，美元指数持续升值，这等于要在全球剪羊毛。而对中国央行来说，美联储每次加息，都采取了变相加息手段，只是不再从存贷款的基准利率上，而是引导银行间货币市场利率上行。尽管如此，银行融资成本增加也会逐步传导并推高房贷利率。当国内房贷利率呈现上升趋势，会使我国房地产的最后疯狂因美联储加息而终止。
