作者：朱昂
导读：过去几年中国资产管理行业增长最大最快的就是私募基金。从过去的几千家到今天登记备案的私募超过上万家。而私募基金管理的股票规模也超过了公募基金。在大洋彼岸的另一头，美国的私募基金有另一个高大上名称：对冲基金。全美金融行业最富有人群中有一多半来自对冲基金，他们的生活也被近期火爆美剧《亿万》所描绘出来了。坐着直升飞机去吃晚饭，开着法拉利上班，客户多是大公司的养老金，住在千万美元的豪宅中。未来，中国的私募基金也将开始像美国的对冲基金那样体系化运作。今天也从笔者阅读的对冲基金风云录系列中，再次和大家展示一个全面的对冲基金行业。
哪些人可以被对冲基金录取
如果要进入顶尖的对冲基金，你必须证明自己足够聪明。一个最基本的要求就是你有一个名牌学校的学历。比如哈佛，耶鲁，斯坦福，普林斯顿这种。这些全球最优秀的名校被看做Target School。除非你特别优秀，或者行业资历特别强，否则普通学校毕业的人几乎没有可能加入对冲基金。
其次，一般你需要几年的卖方或者买方工作经验。不过美国大部分对冲基金是以交易员模式为导向，他们更喜欢从卖方挖人。一般是卖方顶尖的分析师或者是自营的交易员。比如Steve Cohen就是来自营交易员出身，最近准备买下匹斯堡钢人队的David Tepper也是前高盛的交易员。当然，一般能够进入顶级卖方的，也具有很强的学历背景。
第三，许多对冲基金喜欢招身体素质一流的男性。这个从90年代的老虎基金开始，逐渐成为一个不成文的体例。这批人往往是大学生的体育特长生，或者是橄榄球队的成员，或者是曲棍球队成员，单纯跑步的都很少。他们一般身材高大，肌肉发达，精力旺盛，有很强的抗压能力。而且很多对冲基金的员工，长得还很帅，不是大家想象的那种秃顶，肥胖，油腻男。
Bottom line: just prove you are F***king smart!!
对冲基金MOM的模式
在美国，平台型的对冲基金非常多，许多对冲基金经理都是很明确的分成模式。比如对冲基金风云录II里面，两位男主人公Joe和Mickey初始基金规模是1.5亿美元，这个已经属于不错的规模了。其中1亿美元是公司自有基金，我们可以理解为MOM的分配模式，另外5000万来自对外发行的客户。在《Black Edge》里面，Steve Cohen旗下的基金经理也管理者几千万到上亿美元不等的规模。这些基金经理一般会获得几十万美元的固定工资，作为平常的生活基本开销（当然，这个基本开销也很大了）。最重要的还是提成部分。一般基金经理能够获得10%左右的业绩提成。也就是说，如果一个对冲基金的提成是25%，那么有40%会给基金经理。当然，SAC这种对冲基金会提成30-50%，他们也会给基金经理更高的提成比例。当然，他们会对回撤格外重视，一般基金经理不会亏损超过10%，一旦超过10%就等于下岗。在公司内，只有对冲基金创始人，以及极度资深的基金经理或者交易员，才有那种能亏损超过10%的优厚待遇。所有，许多人把这种文化看做狗咬狗的生存环境，如果你无法赚钱，就没饭吃了。
一般这种平台型的对冲基金，都有自己的投研平台。当然，基本上研究员都是干研究员的工作，除非被哪个基金经理看上，他们很难升上去做基金经理。资深的研究员，能够给基金公司赚到钱，也能分到大笔奖金。还有一些对冲基金内部，是没有平台研究员的。每个平台里面的交易员/基金经理都类似于一个事业部，他们要承担自己研究员的成本，以及他们的奖金。有些人自己也覆盖某些行业，比如《Black Edge》中的Mathew Martoma就是覆盖医药的。
对冲基金内部除了掌管投资的创始人/投资总监外，还有一个市场部的合伙人。这些人虽然没有创始人那么出名，但也非常重要，而且大公司的市场部负责人，身价也往往不菲。这些市场部合伙人往往精通高尔夫和红酒，知道全球最昂贵的餐厅，口才极好，身边也有大量权贵朋友。比如对冲基金风云录2里面的市场部负责人Spokane。
有些对冲基金的大佬会观察旗下基金经理的交易情况，有些不会。由于这种MOM的模式，其实每个交易员/基金经理都是在平台上打工的，没有必要给对冲基金老板分享自己的投资思路。所以在《Black Edge》里面，我们看到许多基金经理其实不想分享自己的投资建议给Steve Cohen，因为老板会买在他们前面，而且交易量比较大，把他们的成本也打上去了。
一般平台会把管理费收走，作为其运营这个基金的成本。当然相应的，他们会给基金经理支付一部分工作，以及前面说到的运营和平台研究员成本。
Bottom line: just give me the d**m money!
对冲基金大佬的生活
在任何书本中或者电影中，对冲基金的大佬们都过着奢华的生活。由于灵活的激励机制，对冲基金中的顶级基金经理，在好的年份都能分到大几百万甚至上千万美元的提成。这些收入是很多华尔街金融从业人员十年的收入，也是普通人一辈子都赚不到的数字。那么对冲基金大佬都会在哪里花钱呢？
首先当然是房子，对冲基金大佬一般会在两个主要的地方购房。康州的格林威治小镇，或者纽约长岛尽头的Hampton。两个地方的房子基本上都是千万美元起步，带着自己的私人游泳池，网球场，健身房。从马路上开进去要开一小段路，非常的私密。当然一套房子可能是不够的，有些大佬还会在Palm Beach购买一栋别墅用于度假。
其次，就是一些证明自己身份象征的东西。比如Long Tree的高尔夫会员俱乐部，大概需要50万美元的会员费以及几千美元一次的使用费。但是进入这种高端会员，就和普通人区分开来了。超级有钱的大佬，比如罗伯逊和索罗斯都有自己的G-5私人飞机，大约要几千万美元。飞行员一年成本200万美元。其他就是奢侈品领域，比如Steve Cohen喜欢买毕加索的油画，一买就是10亿美元。。。
当然最终极的一些是完全提升自己的社会地位。比如捐赠大的慈善基金，在对冲基金行业，捐赠慈善基金也是一种社会地位的象征。还有就是拥有一个球队。Steve Cohen曾经想买棒球队，大卫埃因霍恩拥有纽约大都会棒球队的部分股份，David Tepper成为了卡罗莱纳黑豹的老板，之前拥有匹斯堡钢人队的部分股份。拥有球队，可不是有钱就能实现的。在《亿万》里面，男主人也是最终和橄榄球队插肩而过。
Bottom line: greed is good!
