中新经纬客户端5月24日电(吴亦涵)近日，证监会核准了宁德时代在深交所创业板首发的申请。这也意味着，在药明康德和工业富联之后，A股市场即将迎来第三家独角兽公司。据市场人士预计，宁德时代上市后的市值有望达到1300亿人民币，从而超越温氏股份，成为创业板市值最高的公司。
在科技部此前发布的《2017年中国独角兽企业发展报告》中，宁德时代的估值约为200亿美元，在164家独角兽企业中排名第六，而在这个独角兽排行榜的前十位中，除了宁德时代之外，几乎都是像滴滴、美团这类人们耳熟能详的互联网企业，其中近年来风头正劲的今日头条，也只能屈居宁德时代之下，位列第七。
作为一家以汽车电池为主营业务的企业，宁德时代之所以能够获得市场如此青睐，与其所处的行业及其在行业中的地位不无关系。
近年来，随着各国着手推进制定禁售燃油汽车时间表，新能源车正在成为汽车产业发展的新趋势，汽车电池作为新能源车的核心部件，无疑也站在了风口之上。
而在汽车电池产业中，宁德时代的龙头地位显著。 据高工产业研究院(GGII)的统计，2017年全球动力电池销量排名前五名分别是宁德时代、松下电器、比亚迪、沃特玛和LG化学，销量分别是12 GWh、10 GWh、7.2 GWh、5.5 GWh和4.5GWh。
背靠大树+行业东风
宁德时代注册于2011年，原为ATL的一家子公司。ATL成立于1999年，通过解决手机电池的鼓包问题成功站稳手机电池市场，此后又因为帮助苹果公司解决了MP3电池循环寿命过短的问题，成功进入了苹果产业链。
而宁德时代拿下的第一笔订单来自于华晨宝马，为了顺利完成这笔订单，双方还成立了上百人的电池联合开发团队，涵盖电芯、系统架构、机械设计、测试验证、质量管理等所有电池包的关键技术领域。
“最早宝马发现ATL是苹果手机电池全球最大的电池供应商，说明其单体电芯很稳定，我们找ATL合作，但ATL不做动力电池，所以曾毓群、黄世霖等众多(ATL)创业股东就出来创建了CATL(宁德时代)。” 华晨宝马总裁兼首席执行官魏岚德此前曾向媒体如此表示。
背靠大树，只差东风。正巧，在国家新能源补贴政策的强力支持和电池目录的精准保护下，以宁德时代成立的2011年为节点，国产新能源车进入了迅速发展的时期。
数据显示，2011年-2017年，我国的新能源车销量从8000余辆一路增长至77.7万辆，7年时间增长近百倍。
数据来源：中汽协
之后，宁德时代更是凭借着ATL的基因以及宝马品牌的背书，顺利拿下宇通、北京普莱德等诸多公司的订单，逐渐成长为汽车电池行业的龙头公司。
政策红利逐渐消退，当下面临挑战
2017年以来，国家针对新能源汽车的补贴政策发生了调整，对普通新能源汽车的补贴大幅下降。
“所有企业的电动车项目都在亏损，即使有国家补贴也未必能够维持这些项目的收支平衡，新能源汽车补贴的退坡对于所有的电动车企业都是挑战。”中国汽车流通协会常务理事贾新光接受中新经纬客户端(微信公众号jwview)采访时如是说。
实际上，近段时间以来我国多家汽车电池的上市企业业绩也受到影响。
4月27日，比亚迪发布2018年第一季度财报称，报告期内公司净利润同比下降81.09%。并预告称第二季度会继续保持利润降幅巨大的情形。另一家汽车电池生产企业坚瑞沃能(沃特玛的上市公司)于4月底发布的2017年财报更是出现业绩大变脸，营业利润从此前快报中的7.13亿元下修至-36.37亿元。
在上述两家企业的解释中，新能源汽车补贴政策的调整成为其业绩下滑的共同原因。
在这种行业背景下，产品主要供应于国产电动汽车项目的宁德时代也很难置身其外。
事实上，从两项反应公司经营情况的指标来看，宁德时代也确实受到了冲击。招股书显示，2017年，宁德时代的毛利率较上年下滑了近10%，扣非净利润则下滑了14.74%。宁德时代也在招股书中承认，2017 年，受动力电池产能快速提升和新能源汽车补贴政策调整影响，动力电池系统售价降幅增大，导致公司毛利率下降。
未来将如何破局
2020年，国家就将结束对新能源汽车的补贴政策，这也意味着，在政策温室中成长起来的这批国产的汽车电池企业，即将面临更加市场化的竞争。而在温室之外，强敌已经虎视眈眈。
据《证券日报》报道，从今年4月份开始，包括三星、LG、SKI在内的韩系三大电池公司一改以往的静默姿态，高调启动在中国的新一轮投资。
有不愿具名的动力电池专家表示，由于研发积累、研发投入量、技术路线选择等原因，国内电池企业的产品竞争力、服务配套相比韩企仍存差距。“人家原料和生产成本低、自动化程度高。技术能力不如，价格战又打不过，这就很难了。”
日本松下首席执行官津贺一宏近日在年度财报会议上宣称，将与特斯拉联手在中国生产电池。他表示，一直以来，松下都希望进入中国不断扩大的电动车和电池市场。
据日本《日经亚洲评论》报道，近日，日本三大汽车品牌TOYOTA丰田、HONDA本田、NISSAN日产决定联手研发采用固态电解质的锂电池，也就是所谓的"固态电池"。
相较于目前电动车所使用传统锂电池，新一代的固态电池具有安全性高，充电速度更快，容量更大，续航里程更长的特点。
对此，宁德时代也在招股书中提示相关风险称，对于下一代电池和行业内的新生技术，公司始终保持高度关注并积极研发跟进，但是技术革新的发生具有较大不确定性，如果未来动力电池核心技术有了突破性进展，而公司因对新技术研发失败等不能及时掌握相关技术，将对公司的市场地位和盈利能力产生不利影响。
而从宁德时代来看，公司面对这种压力的解决方案，是通过对研发费用的大笔投入，来保持自身的行业领先地位。
招股书显示，近几年来，宁德时代的研发费用无论从金额上还是比例上都在逐年增加。其2015年、2016年及2017年研发费用分别为2.81亿元、10.81亿元、16.03亿元，占当年营业收入的比例的4.93%、7.27%、8.02%。
此外，宁德时代本次上市所募集的53亿元资金中，将有42亿元被投入于动力及储能电池研发项目，其中就包括了对下一代电池的研发。
资料来源：宁德时代招股书
5月30日，宁德时代就将登陆A股市场，在这新能源车政策红利消退的时间节点上，宁德时代的上市，对于自身资本实力的提升，以及公司应对未来汽车电池领域更为市场化的竞争，将具有不小的意义。(中新经纬APP)
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