麦肯锡日前发布了《麦肯锡中国银行业CEO季刊》最新一期《资产管理与财富管理，胜利之门再度开启—最好的时代，最坏的时代》，就资管新规落地后，中国银行家要如何成功转型资产管理、财富管理与私人银行业务展开了深入探讨。
2012-2016年，中国资管市场度过了黄金五年，管理资产规模年复合增长率高达42%。其中银行理财更是增长的核心驱动力，年复合增长率高达75%。但是， 2017年中国“大资管”市场突然急刹车，年增速下滑到8%以内。以“回归本源”为主旨的资管新规落地，标志着中国过去五年建立在“监管套利和隐性刚兑”之上的“大资管”和“大财富”行业的超常规发展将告一段落，旧模式下发展起来的百万亿级存量业务应监管要求需在2020 年前完成转型。与此同时，监管并非行业面临的唯一挑战，数字化技术正在颠覆传统业务模式。麦肯锡预计，至2025年，传统银行资产管理和财富管理业务收入在金融科技的冲击之下将下滑18%，资本收益率将因此下降30%。此外，非银机构不断崛起蚕食市场蛋糕。对于很多银行家而言，行业似乎正在步入一个最坏的时代。
但是这个最坏的时代也可能孕育着最好的机会。首先，个人和机构的财富管理和资产管理需求仍然强劲。麦肯锡预计，至2021年，中国个人财富将达到158万亿元人民币，其中，居民非现金和存款的金融资产配置占比将不断提升，从目前的51%左右提升到56%以上；同时机构投资者也在加速成长，过去五年其管理资产增速也达到了20%以上。不仅如此，根据国际经验，银行凭借其强大的客户资源、完整的账户体系和一体化的业务能力，在资产管理和财富管理领域优势明显。放眼全球，银行系资管占据全球前20大资管机构排行榜的半壁江山，并在全球前20大私人银行排行榜上占据17个席位。提前引领转型的国内银行将很可能继续成为未来中国“大资管”和“大财富”市场的主导力量。此外，互联网金融监管趋严也为银行创造了有利的环境。因此，中国银行家们应该积极驱动资产管理、财富管理和私人银行业务的转型，打开通往“最好的时代”的大门。
围绕“资产管理回归本源”，“财富管理重塑能力”，“私人银行走向卓越”三大主题，麦肯锡进行了深入探讨，并分享了国际领先银行案例。
麦肯锡全球资深董事合伙人兼麦肯锡中国金融行业咨询负责人曲向军指出：“银行资管业务对于银行具有重大战略价值。放眼国际领先银行，资产管理业务的股本回报率（ROE）普遍在20%以上，远高于银行业平均水平，同时其管理费模式带来了稳定的收入，能够很好地护航银行穿越经济周期。值得注意的是，资产管理是典型的高投入高回报业务。以国际领先的银行系资管公司为例，其资管业务的成本收入比一般都超过70%，主要投入集中在投研团队和科技建设。但是，国内银行对资管部门的投入普遍不足，对比国内目前管理资产规模超过2000亿元的基金公司，员工基本都在400人以上，而中国多数银行资产管理部只有几十人，亟待加大投入。在资管新规下，未来两年中国银行资管业务的关键是回归‘受人之托，代客理财’的业务本源，要做到这点，银行必须尽快落实 ‘七个转型’，即向全市场主动管理转型，向净值化产品转型，零售推动和机构直销两手抓向协同营销转型，向资管子公司转型，向市场化人才机制转型，向独立资管风控体系转型，以及向智能资管转型。”
在财富管理方面，麦肯锡全球董事合伙人周宁人认为：“中国个人财富管理市场潜力巨大。2017年中国GDP排名全球第二，人均GDP达到8800美元，个人财富总量也已达115万亿人民币。预计2022年，中国人均GDP将达到1.2万美元，进入高收入国家行列。但是目前国内银行的财富管理约等同于售卖‘刚兑’预期收益型理财产品，在资管‘回归本源’的监管导向下，这一模式将难以持续。未来国内发展财富管理业务必须摆脱以规模为导向的产品驱动模式，向真正以客户为导向的投顾驱动模式转型，因此夯实基础能力就是关键。结合国内外领先机构的成功经验，麦肯锡提出‘七大策略’驱动国内财富管理业务转型，包括建立基于客户洞见的客群深度经营能力，打造开放式的精选产品平台，建立投资咨询为导向的营销服务模式，打造智能投顾2.0，强化合规风险管理，加强人才队伍建设，落实总分支财富管理业务标准化管理。”
私人银行市场无疑是中国财富管理市场的皇冠，2012-2017年中国高净值人群财富增长率接近20%，大幅度超过社会个人财富整体16%的年均增速，财富占比超过27%。国内领先银行的私人银行业务普遍以万分之五的客户数贡献了20%-25%的零售管理资产。根据2017年Scorpio全球私人银行管理资产规模榜单，经过10年发展，中国已有招商银行、工商银行和中国银行三家进入全球私人银行前25强，中国的私人银行业已经迈入世界舞台。麦肯锡全球副董事合伙人马奔指出：“如果说过去十年是中国私人银行的跑马圈地阶段，下一个十年则将是行业洗牌的关键时期。只有真正建立起迎合客户需求和行业发展趋势的玩家才能脱颖而出，主导中国私行市场。麦肯锡研究认为，下一个十年，中国私人银行业务有六大趋势值得高度关注：超高净值客户将成为下一个核心战场， ‘在岸+离岸’的全球资产配置能力逐步成为必选项，围绕家族传承的服务能力日益关键，数字化技术在私人银行业务领域的应用日益重要，人才是私人银行业务的生命线，及协同效应是银行私行业务的核心优势。”
曲向军说：“中国银行业正身处一个独一无二的时代，充满挑战但更蕴含着巨大的发展机遇。麦肯锡建议中国的银行家们需把握五把 ‘金钥匙’，以完成业务模式的重塑与转型，打开胜利之门： 建立全市场投资能力，提升专业化咨询顾问能力，发挥客户优势与协同潜力， 大力投入人才团队建设， 拥抱日新月异的金融科。 ”
