文/意卿 GPLP
2018年5月16日，刚被纳入MSCI指数名单中的天齐锂业又爆大动作，据路透消息，中国天齐锂业接近以43亿美元将收购智利SQM的24%股权，SQM是全球最大的锂生产厂商之一。
锂化工行业集中度较高，锂的盐湖资源目前仅集中在南美三巨头SQM、雅保（Rockwood)、FMC手中。
此次股份转让方加拿大肥料商Nutrien必须在2019年3月以前出售在SQM持股，这是Agrium和萨省钾肥公司合并组成Nutrien时，其对监管机构做出的承诺。Nutrien持有SQM约30%的股权。SQM同时也是肥料生产巨头。
在新能源汽车飞速发展的今天，上游产业链的锂和钴成了炙手可热的矿产资源。从全球范围来看，根据公开报道，以英国、荷兰为首的欧美国家纷纷提出燃油车禁售时间表。据中国汽车工业协会预测，2018年电动汽车销量预计将超100万台，增速将保持在40%上下。
如果照这个速度发展下去，根据Roskill的预测到2022年现有矿山的产能已经满足不了下游的需求了。锂和钴矿必将成为争抢的战略性发展资源。
目前国内主要锂产商西藏矿业、盐湖股份、赣锋锂业和天齐锂业。
天齐锂业以高达70.14%的毛利率站在金字塔的顶端，比最具竞争力的赣锋锂业还要高出30个百分点。
收购SQM的24%股权之前，2015年，天齐锂业收购了澳大利亚矿业公司泰利森，使得天齐锂业一举获得了全球最大的固体锂矿，占全球锂辉石矿供应量的2/3，并且开采成本也是业界最低的。天齐锂业目前产量占国内市场的47%，净利润率高达47.74%，可谓已经站上了食物链的上层。
而天齐锂业这次大动作将收购锂产商巨头SQM股权业显示出天齐锂业的雄心壮志，想要登上食物链的顶端。但是值得注意的是如果下游新能源汽车行业发展出现变动，产能过剩出现危机，上游产业链盲目扩充产能可能会因迟滞效用反应慢，导致出现不可逆转的危机出现。总之，要想飞得更高就要顶住更大的负担，让我们静待天齐锂业的未来发展。
