原标题：【FICC工作笔记】2018年4月19日星期四

编者语：

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理，从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读，旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

【重要事件和经济数据】

重要事件：从全国中小企业股份转让系统处了解到，4月21日下午，全国股转系统将同港交所前述合作谅解备忘录，目前试点企业或在4家以内。对于长久以来新三板割裂的市场定位而言，如果新三板+H股能够推出，在一定程度上意味着新三板市场将真正可以同其他市场进行接轨，市场的独立性将会逐步提升。

经济数据：1、外管局：3月，银行结售汇逆差580亿元人民币（2月逆差519亿元人民币）。1-3月，银行累计结售汇逆差1155亿元人民币。3月，银行代客结售汇逆差165亿元人民币（2月逆差100亿元人民币）。1-3月，银行累计代客结售汇逆差116亿元人民币。

2、欧元区2月季调后经常帐顺差351亿欧元，前值顺差376亿欧元修正为顺差390亿欧元。欧元区2月未季调经常帐顺差227亿欧元，前值顺差128亿欧元修正为顺差126亿欧元。

【资金面】

周四，人民银行公告，今日进行1900亿7天逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放1900亿元。市场资金面依然极度紧张，全天大行融出稀少，大部分股份制银行和规模较大的城商农商有大量缺口，中小银行和非银机构资金需求旺盛，市场内资金供给稀少，价格攀升，隔夜价格达11%以上，14天资金价格也高达8%。紧张局面从上午一直延续到尾盘，最后十分钟有部分机构出手打捞。

【一级市场】

今天上午发行1、3、5、10年期口行债共计190.3亿元，发行利率分别为3.49%、4.06%、4.30%、4.46%，全场倍数为2.92倍、1.79倍、1.24倍、2.63倍，其中5年期较二级市场高约10BP。下午发行1、2、3、10、20年期国开债共计250亿元，发行利率分别为3.5%、3.93%、4.04%、4.33%、4.61%，投标倍数2.83倍、3.6倍、2.35倍、4.04倍、5.61倍。

信用一级方面，今日共发行18只超短融，4只短融，20只中票，供给维持较高水平。市场情绪保持火热，中长期品种受到关注较多，提升久期意图较为明显，参与机构主要以基金、保险和部分券商为主。18厦港务SCP002,4.1%。18国联SCP001,4.36%。18粤交投SCP001,4.5%。18富通SCP003,5.89%。18康得新SCP001,5.5%。

公司债/企业债方面，周四公司债发行18华胜天成小公募，2+2+1年，中诚信证券AA/AA，8%；发行18联创电子科技小公募，2+2+1亿，东方金诚AA/AA，6.7%；发行18浙商证券次级债，2年，中诚信证券AAA/AA+，5.3%；发行18金辉集团非公开，2+1年，联合信用AA+，7.5%；发行18中国能源建设小公募，3+2年，新世纪AAA/AAA，发行结果待定；发行18厦门金圆投资小公募，3+2年，联合信用AAA/AAA，发行结果待定；发行18云南能投小公募，3+N年/5+N年，中诚信证券AAA/AAA，发行结果待定；发行18中国建材小公募，3年/5年，联合信用AAA/AAA，发行结果待定；周三发行的18上海国有资产大公募，5年，新世纪AAA/AAA，4.9%；发行18国电投大公募，3年，中诚信证券AAA/AAA，4.5%；发行18苏宁易购小公募，3年，中诚信证券AAA/AAA，5.2%；发行18瑞康医药小公募，2+1年，联合信用AA+/AA+，6.8。周四企业债发行18龙源绿色债，AAA/AAA，5+2年，4.83。

【二级市场】

今日利率债市场收益率整体上行。具体来看，SKY_3M上行5BP至2.55%；SKY_10Y上行1BP至3.51%。

利率互换方面，挂钩7天repo的互换利率曲线短端平均上涨3个点，长端平均上涨6个点。挂钩3个月shibor的互换利率曲线短端平均上涨5个点，长端平均上涨5个点。

今日信用债收益率大幅下行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率下行6BP至3.84%，1Y期限收益率下行21BP至4.26%，3年期收益率下行27BP至4.40%，5年期收益率下行19BP至4.67%。

【理财产品】

今日起发行的理财产品共405支，保本型114支，非保本型产品291支，预期收益4以上的269支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.89，全国性股份制银行3个月：5.02，城商行3个月：5.04，外资行3个月：4.00。

【外汇市场】

周四，受美国长期国债收益率走高支撑，投资者对风险资产的兴趣有所改善，但中美贸易紧张关系遏制美元。英国3月季调后零售销售月率不及预期，英镑兑美元短线下挫。4月19日，人民币兑美元今日中间价下行15个基点，达到6.2832；人民币兑美元即期闭市时报6.2778，较上一交易日上行76个基点；截至北京时间18点，美元指数报于89.65，较前一收盘价上行0.01%；欧元兑美元下行0.03%，报1.237；英镑兑美元下行0.04%，报1.4197；美元兑日元上行0.13%，报107.37；澳元兑美元上行0.18%，报0.7798。

（完）

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