港股解码，香港财华社王牌专栏，20年专注港股，金融名家齐聚，做最有深度的原创财经号。看完记得订阅、评论、点赞哦。
在港股市场中，从来不乏科技股的存在。就算不是纯正的科技公司，也会想方设法和高科技沾点边。而有一间老牌公司建溢集团(00638-HK)，多年来踏踏实实立足做产业，新产品不断面世，更紧跟时代脚步进行转型，近来更是焕发出新的生机！
扭亏为盈新时期
建溢集团是一间主营玩具和电器产品的产销公司，主要业务是经营高档次玩具与电器产品的制造及分销，包括无线电遥控及电子玩具，生产工厂位于中国宝安及韶关。建溢的收入来源于两大业务分支，分别为制造业务分支和非制造业务分支。在制造业务分支范畴内，集团主力发展以研发为基础的电器及电子产品，以及摩打生产业务。非制造业务分支则现时以房地产发展为主。
虽说建溢集团的纯利情况随着市况有所波动，但营业额仍然处于逐年稳步上升的态势。于2017财年，公司实现收入按年升6.7%达到24.72亿港元，主要来自电器、电子产品及摩打制造和销售业务。期内毛利率由12.4%提升2.5个百分点至14.9%，反映其盈利能力不断改善。而纯利1.96亿港元和2014财年时不到2000万港元相比有着天壤之别。于2018财年中期，营收和纯利双双较上年同期大幅增长，存货的大幅提高显示公司产销规模的扩大和产能的增强。
说来也巧，在科技革新方面，建溢的大客户可是走在市场前沿。公开资料显示，建溢的大客户为iRobot Corporation，正是研发销量不错的扫地机器人等高科技产品的iRobot。 iRobot也正在不断的革新，目前拥有1000多项技术专利，计划2018年生产500万台机器人，其中70%委托建溢集团子企建溢(贵州)机器人有限公司生产，这也是对于建溢生产和加工能力的肯定。
此外，令人惊喜的是，建溢作为老牌电子及机械生产企业，近年来亦顺应市场变化，将业务发展方向逐渐转移到炙手可热的人工智能及物联网领域。
力拓转型新方向
2017年内全球最大的玩具商反斗城的童话梦碎令人唏嘘不已，这也令人思考在竞争激烈的玩具市场制造厂商将如何立足。近年来建溢集团在不断的探索转型方向，集团目前在中国经营三大生产基地，其中两个中心分别位于广东省深圳市宝安区松岗及韶关市始兴县，第三个为在贵州独山新成立的厂房，即此前提到的建溢贵州。据了解，深圳中心专注于发展人工智能机械人和物联网等高增值制造；始兴为摩打业务的主要生产基地，并为机械人及智能产品提供生产力；独山厂房则从事微型摩打制造，集团亦正在当地发展机械人及智能产品的产能。
于2018财年中报中，建溢曾提及，正在开发一项极具潜力的产品是采用虚拟实况技术的游戏机械人，以及正与主要国际企业合作开发由卖座电影衍生的产品。此等产品的科技元素含量更高，可将电玩产品推上创新游戏体验的新台阶，这些也为建溢在进军VR游戏界埋下伏笔。
时至今日，建溢的VR事业有了新的进展。前日公司公告，该集团近期已获一名现有美国跨国客户授出主要关于制造虚拟实境(VR)游戏产品的若干相当大型的新制造项目，截至2019年3月31日止财政年度，预期将自新制造项目产生的收益较于过去数年来自该客户的重复性现有制造项目的平均年度收益增加逾100%。
据悉，该客户(就股票市值而言，为大型全球游戏及娱乐公司)已数年未有向公司授出大型新项目。该集团主要于其制造业务分部从事以研发为本的电器及电子产品以及微型摩打及相关产品生产及销售。获授新制造项目代表着该集团发展有关VR/AR(扩增实境)或MR(混合实境)行业的业务及向备受尊敬的该客户以及其他客户寻求更多业务的持续努力及尝试。董事会预期，该集团的产能扩大及于制造真空吸尘机械人方面累积的经验将令该集团能够于电器及电子产品业务分类的客户取得更多商机。
说到转型就不得不提到，建溢除了制造业以外还涉足房地产业务和天然资源开发业务，但公司资源有限，面面俱到显然是不太可能的一件事。于2017年10月3日，公司公告，鉴于国内疲软的经营环境，特别是在获政府探矿许可方面存在困难，故难以从天然资源开发业务实现任何商业价值，因此公司将终止经营集团天然资源开发业务。持续整合资源，淘汰低效益的设施，转型并提升产品组合的科技含量和附加价值，涉足人工智能、物联网、虚拟现实等热门市场，这些都是建溢最令人憧憬的卖点。随着产品陆续投产销售，建溢的股价也随着新业务的开展一升再升。
接获美国客户优质VR项目订单或使明年收益倍增的利好使建溢集团当日跳空高开，全日涨幅达到12.31%。不过，受近日来中美贸易战影响，港股持续走低，建溢集团接连两日大幅下挫不免有些“成也美国，败也美国”之意，昨日（4月16日）下挫7.51%，收至2.71港元。
作者：朱亦丹
编辑：夏雨辰
