原标题：【FICC工作笔记】2018年4月13日星期五

编者语：

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理，从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读，旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

【重要事件与经济数据】

重要事件

1、欧洲央行3月货币政策会议纪要：对贸易冲突风险存在普遍担忧，这对信心产生影响。对于欧元波动和金融情况表示谨慎。债券购买结束后仍需宽松货币政策支持经济。2、香港金管局今日买进8.16亿港元，维护联系汇率制度，此为2005年推出联系汇率兑换保证区间以来首次买进本币。3、中国3月贸易逆差49.83亿美元，预期顺差275亿美元，前值由顺差337.4亿美元修正为顺差337.5亿美元。中国3月出口同比(按美元计)-2.7%，预期11.8%，前值44.5%。中国3月进口同比(按美元计)14.4%，预期12%，前值6.3%。

经济数据

中国3月新增人民币贷款11200亿元人民币，预期11755亿元，前值8393亿元。

中国3月社会融资规模13300亿元人民币，预期18000亿元，前值11700亿元修正为11736亿元。

中国3月M2货币供应同比8.2%，创去年12月来新低，预期8.9%，前值8.8%。

【资金面】

周五央行继续暂停公开市场操作，无逆回购到期，今日零投放零回笼，本周累积净回笼 1000 亿。今日资金面整体维持宽松。早盘，隔夜加权融出大量，7天加权成交适量；午盘，资金面仍维持宽松，隔夜减点少量成交在2.45%附近；尾盘，市场基本趋于饱和，偶有增补头寸能得到迅速满足。截止收盘，隔夜银行间质押式回购加权利率 2.591%，较昨日下行 1.77bp，7 天回购加权利率 2.7892%，较昨日下行 3.93bp。

【二级市场】

今日利率债市场收益率整体小幅波动。具体来看，SKY_3M受189915带动下行4BP至2.68%；SKY_10Y受180004带动稳定在3.71%。

利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端平均上涨1个点，长端保持平稳；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端保持平稳，长端平均上涨2个点。

今日信用债收益率小幅波动。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率上行1BP至3.99%，6M期限收益率上行4BP至4.25%，3年期收益率稳定在4.69%，5年期收益率稳定在4.95%。

【一级市场】

今天上午发行3个月和6个月贴现国债，加权利率分别为2.61%、2.94%，边际利率分别为2.65%、3.03%，全场倍数分别为2.7、2.18。

信用一级方面，今日一级市场共发行只10超短融、1只短融和7只中票，规模共计190亿。本日发行量有所下降，但投资热度依旧不减，其中以城投类债券的投资热度最高，各类机构都有参与。今日短融来说，市场热情最最火爆的是18东航股SCP001，最终票面发在下限3.6%。18常城建SCP005和18厦翔业SCP001投资认可度也较高，其中常城建边际4.95，厦翔业最终票面4.5。今日唯一的一只短融18杭州城建CP001投资认可度较高，目前边际4.79。今日中票中，以平湖国控市场参与热度最高，发行人预期5.5以下，目前边际为上限6.5%。18桂铁投，最终票面5.28%。AA+民营背景的18万达MTN001收量较为平淡，目前仍在上限收量。

公司债/企业债方面，周三公司债发行18特变电工可续期小公募，3+N年，联合资信AAA/AAA，6.3%；发行18财通证券次级债，2年，中诚信证券AAA/AA+，5.4%；发行18招商蛇口小公募，3年/5年，中诚信证券AAA，发行结果待定；发行18南方水泥小公募，3年，新世纪AAA/AAA，发行结果待定；发行18中国兵器工业集团小公募，3+2年，中诚信证券AAA/AAA，发行结果待定；发行18中国铁建可续期小公募，3+N年，中诚信证券AAA/AAA ，发行结果待定；发行18江苏国资小公募，5年，大公国际AAA/AAA，发行结果待定；发行18寿光城建非公开，2+2年，联合信用AA，发行结果待定；周四发行的18海盐国资非公开，3+2年，联合信用AA/AA，6.77%；发行18中信证券非公开，2年，中诚信证券AAA/AAA，5.05%；发行18义乌国资非公开，中诚信国际AA+，2+2+1年发在6.2%，3+2年发在6.3%；发行18常高新集团非公开，联合信用AA+，2+2+1年发在6.4%，3+2年发在6.55%。周五企业债发行18泗县债，AAA/AA-，7年，6.5；发行18秀湖债，AA/AA，7年，6.8。

【理财产品】

今日起发行的理财产品共409支，保本型90支，非保本型产品319支，预期收益4以上的246支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：5.04，全国性股份制银行3个月：5.06，城商行3个月：5.06，外资行3个月：4.00。

【外汇市场】

周五，受特朗普最新推特发文影响，美叙危机得到暂缓，市场风险偏好回升。另一方面，美国正在努力解决与其他国家产生的贸易分歧；美元指数震荡；英镑兑美元大幅上涨；中国3月外贸数据显示意外出现贸易逆差，短暂影响购汇情绪，人民币兑美元温和收跌。4月13日，人民币兑美元今日中间价下行64个基点，达到6.2898；人民币兑美元即期闭市时报6.2825，较上一交易日下行11个基点；截至北京时间18点，美元指数报于89.72，较前一收盘价下跌0.07%；欧元兑美元上行0.06%，报1.2335；英镑兑美元上行0.39%，报1.4283；美元兑日元上行0.24%，报107.59；澳元兑美元上行0.59%，报0.78。（完）

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