原标题：【FICC工作笔记】2018年4月11日 星期三

编者语：

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理，从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读，旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

【重要事件与经济数据】

重要事件:1.MSCI已于3月下旬在中国香港举办的一场会上初步公布了将被纳入的A股公司名单，这份最新名单显示，原定的222只大盘A股变成了236只，纳入的进程、方式则不变。同时，MSCI也向外资机构介绍了12个与A股相关的新指数。MSCI方面表示，将会在5月正式公布纳入的A股公司名单，同时名单也会定期根据具体情况做动态调整。互联互通每日额度的扩容也为此次纳入起到了先行铺路的作用。2.中国央行行长易纲博鳌分论坛发言要点:①央行已经准备好迎接主要央行收紧利率退出扩张和缩表的情况。②未来利率市场将是基准利率和市场利率双轨融合。③六月末将落实六大金融开放举措，年底将落实另外五项开放举措。④中国不会干预长期汇率。⑤央行在研究数字货币如何安全发展，服务实体经济。⑥国内资产证券化发展欠缺，考虑更有效发展REITS市场。⑦坚定推进人民币资本项目可兑换。

经济数据:中国3月CPI同比2.1%，预期2.6%，前值2.9%。中国3月CPI环比-1.1%，前值1.2%。

【资金面】

周三央行继续暂停公开市场操作，当日有200亿逆回购到期，当天净回笼200亿。今日资金面平衡偏松，早盘，隔夜加权持续供给，7天品种成交在2.7%附近；午盘，隔夜供给减点至2.5%附近，随后成交在2.3%附近；尾盘，市场趋于平静，需求寂寥。截止收盘，隔夜银行间质押式回购加权利率2.6137%，较昨日上行0.62bp，7天回购加权利率2.9048%，较昨日上行2.43bp。

【二级市场】

今日利率债市场收益率整体小幅波动。具体来看，SKY_3M受189915带动上行1BP至2.74%；SKY_10Y受180004带动下行1BP至3.71%。

利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端平均下跌2个点，长端平均下跌1个点；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均下跌4个点，长端平均下跌2个点。

今日信用债收益率涨跌互现。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率上行2BP至4.08%，6M期限收益率下行7BP至4.23%，3年期收益率下行3BP至4.69%，5年期收益率上行3BP至4.98%。

【一级市场】

今天上午发行3、7年期国债，加权利率分别为3.42%、3.7%，边际利率分别为3.48%、3.73%，全场倍数分别为1.86倍、2.3倍。其中3年期发行利率明显高于二级市场水平，超出市场预期。今天下午发行1、5、7、10年期农发债，发行利率分别为3.66%、4.42%、4.6%、4.7%，全场倍数为2.45倍、2.49倍、2.87倍、3倍。

信用一级方面，今日共新发行18只超短融、2只短融和12只中票，规模共计373.5亿，市场参与热情较高，各类型机构都有参与。今日的超短融投资市场热情依旧不错，其中浙旅游、广新控股、国家核电、首钢以及重汽等都收到了较高的投资热情，全场参与度都达2~3倍，截止目前18国家核电SCP001最终发在4.38，其余都还尚在调整。18均胜电子SCP001的市场认可度也较高，截至目前全场收量2倍，边际上限6.0。今日的短融发行两只，其中18鲁商CP001推迟一天发行，18四川金鼎CP001的市场投资热度较为平淡，尚在收量中。今日发行的中票数量依旧较多，由于近期利率持续下行，市场投资热度逐渐偏向于资质好的长久期债券。18苏国信MTN001A/B最受投资者欢迎，全场倍数均在4倍以上，截至目前边际利率都在5.20%；18京粮MTN001的下限可能有所下调，截止目前边际6.0%。

公司债/企业债方面，周三公司债18中原高速小公募，3+2年，新世纪AA+/AA+，5.21%；发行18比亚迪股份小公募，3+2年，中诚信证券AAA/AAA，5.17%；发行18绿城房地产集团非公开，中诚信国际AAA，2+2年发在5.7%，3+2年发在5.99%；发行18淄博临淄公有资产非公开，3+2年，新世纪AA/AA，7%；发行18杭州金投小公募，3+2年/5年，中诚信证券AAA/AAA，发行结果待定；发行18厦门国贸控股小公募，3+N年，中诚信证券AAA /AAA，发行结果待定；发行18武汉园林非公开，1+1+1年，新世纪AA，发行结果待定；发行18滨海新区非公开，3+3+3+1年，联合资信AAA，发行结果待定；发行18平安国际租赁非公开，3年，中诚信证券AAA/AAA，发行结果待定；周二发行18上海张江集团小公募，3+2年，大公国际AAA/AAA，4.87%；发行18北京基础设施投资小公募，中诚信证券AAA/AAA，3+2年发在4.79%，10年发在5.09%；发行18东兴证券非公开，3年，联合信用AAA/AAA，5.37%；发行18申万宏源次级债，2年/3+2年，新世纪AAA/AA+，发行结果待定。

【理财产品】

今日起发行的理财产品共267支，保本型82支，非保本型产品185支，预期收益4以上的101支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：5.11，全国性股份制银行3个月：5.05，城商行3个月：5.07，外资行3个月：4.00。

【外汇市场】

周三，尽管贸易战引发的避险情绪略有缓和，但中东危机有所升级，地缘政治再次引发避险情绪，美元仍显疲软，投资者担忧美国与俄罗斯关系有进一步恶化的趋势。此外，博鳌论坛上，中国央行宣布年内将有多项金融开放举措，人民币兑美元联系两日收升。4月11日，人民币兑美元今日中间价上行160个基点，达到6.2911；人民币兑美元即期闭市时报6.286，较上一交易日上行102个基点；截至北京时间18点，美元指数报于89.5，较前一收盘价下跌0.15%；欧元兑美元上行0.18%，报1.2378；英镑兑美元上行0.12%，报1.4193；美元兑日元下行0.23%，报106.95；澳元兑美元下行0.08%，报0.7755。（完）

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