【食品饮料 贺琪（S0570515050002）/王楠（S0570516040004）】燕京啤酒(000729,增持): 立足强势区域，推进产品升级（180410）
按2016年销量计算，燕京啤酒是中国排名第四的啤酒厂商，公司以“燕京”为主品牌，以“惠泉”、“漓泉”、“雪鹿”为三大地方性辅品牌，主要销售区域集中在北京、广西、内蒙古地区。2011-2016年啤酒行业深度调整期间，燕啤销量增速表现欠佳，但三大强势区域仍然保持了较高的市场份额和核心竞争力。随着行业销量增速筑底回升，行业竞争要点由市场份额转为利润导向，燕啤有望在强势区域推进产品升级，在相对弱势区域进行产能整合，从而提升整体盈利能力，首次覆盖给予公司“增持”评级。
【中小市值 杨洋（S0570517100001）】海顺新材(300501,增持): 一季度业绩预增，产能翻番在即（180410）
一季度业绩预增，盈利能力持续向好
公司4月9日晚间发布公告称，预计一季度净利润为1,561万元-1,785万元，同比增长4.96%-20.02%，其中非经常性损益约173万元。
二季度产能有望翻番，助力公司实现内生性高增长
公司的营业收入自2013年起未有显著的增长，但下游市场需求持续增加，我们预计公司2018年第一季度募投项目将完成全部基础设施的建设和各类评审、认证，2018年第二季度总产能有望翻番，达到12000吨。预计公司的收入因此大幅的增长。
受益政策驱动，有望保持行业领先
4月3日,国务院发布《关于改革完善仿制药供应保障及使用政策的意见》，明确提出组织开展药用原辅料和包装材料质量标准制修订工作，推动企业等加强药用原辅料和包装材料研发，淘汰落后技术和产能，改变部分药用原辅料和包装材料依赖进口的局面。我们认为公司将受益于政策驱动，继续保持行业领先优势。
公司一季度业绩预增，新增产能即将释放，维持“增持”评级
我们预计公司2017-2019年营业收入分别为3.75亿元、5.43亿元、7.19亿元，分别同比增长24.59%、44.58%、32.56%；净利润分别为0.67亿元、0.95亿元、1.26亿元，毛利率分别为35.37%、35.93%、36.77%。预计2017-19年的EPS为0.99/1.41/1.87元；考虑到公司稀缺性与龙头属性以及最近的政策利好，上调公司2018年目标价格区间至39.48-46.53元（原目标价格区间为32.43-39.48元），对应2018PE区间为28-33倍。盈利预测维持不变，维持“增持”评级。
【建筑建材 鲍荣富(S0570515120002)/黄骥(S0570516030001)/方晏荷(S0570116040041)】中国化学(601117,买入):3月订单波动，不改收入持续大增(180410)
公司1-3月订单同增+6%，其中国内增长+71%，前值+71%。3月单月下降49%，系海外3月仅新签8.58亿元，累计下滑40%，海外订单月度波动属正常现象，预计随着全球油价震荡回升，炼油炼化资本开支有望增加。公司18Q1预计实现营收149亿元，同增+42%，与前值持平，订单加快转化逻辑未破坏。公司16/17年新签订单增长12%/35%，年末在手订单收入比2.27倍，超过上市以来高峰期2011年的2.09倍。预计公司 2017-19年 EPS 0.41/0.54/0.65元，当前价格对应18年14 xPE（可比公司均值15 xPE），PB（LF）为1.3倍，合理目标价8.10-9.72元（对应18年15-18xPE），上调评级至“买入”。
【农业 许奇峰（S0570517020001）/潘振亚（S0570117030021）】天邦股份(002124,买入): 忽如一夜春风来，千树万树梨花开（180410）
核心观点：成本下降持续被验证，迎来产能释放与养殖效率提升的双拐点。公司公告，3月生猪出栏18.95万头，销售收入2.40亿元，销售均价10.46元/千克，生猪养殖完全成本11.72元/千克；1-3月累计生猪出栏42.62万头，销售收入6.30亿元，销售均价12.39元/千克，生猪养殖累计完全成本12.06元/千克。我们认为，3月数据进一步验证了2018年是公司生猪养殖业务实现跨越式大发展的起步之年，一方面生猪出栏量开始逐步进入放量期（2018-2019年出栏量预计分别为260/600万头）；另一方面成本下降持续被验证，得益于公司在猪苗方面的成本优势，满负荷投产西式猪场PSY高达27-28头，进一步提升了公司的养殖效率，维持“买入”评级。
【计算机 高宏博（S0570515030005）/吴日晖（S0570115080080）】易华录(300212,买入): 数据湖快速推进,创新模式值得期待（180410）
易华录发布2017年年报，公司2017年实现归母净利润2.01亿元，同比增长42.53%；拟10转2派1.5元。预计一季度归母净利润同比增长42%-60%；
拆分业务来看，传统主业稳健发展，数据湖等新兴业务快速推进，也带动公司整体毛利率由27.79%提升至28.53%。
数字中国推动城市数据基础设施建设需求，数据湖模式有望快速复制推广，2017年公司已经与9个地区签署了框架合作协议，持续推进地区共计20余个，领先优势较为显著；联合合作伙伴构建数据湖生态，落地及运营的创新模式值得期待。
预计公司2018-2020年归母净利润为3.13亿元、4.53亿元及6.08亿元，对应PE为40倍、28倍及21倍。目标价38.25元-41.65元，维持“买入”评级。
【医药 代雯（S0570516120002）】长春高新(000661,买入): 好赛道的金字龙头，持续增长可期（180410）
公司开年以来股价横盘，主因市场对于1-2月份金赛新入组病人增速不及预期的担忧，我们通过多渠道草根调研，印证春节后移导致入组高峰相应延续至今年3月，一季度增势有望超市场预期，预计金赛收入端增速可达45%，推动上市公司整体业绩30%+。
1.金赛：受春节后移影响，1Q新入组病人呈现前低后高态势，高峰相应延续至今年3月（预计整体新入组患者增幅接近40%，vs市场预期15-20%），我们看好金赛1Q18收入增速45%以上，业绩增速略低于收入端（销售费用率提升）。
2.痘苗量价齐升（去年1Q为业绩低点）， 房地产长期贡献稳定收益（今年1Q估计不会结算，全年稳健预期不改）。
公司领跑生长激素强势赛道，销售发力巩固行业领导地位，我们预计公司18年业绩增速超30%，18-20年EPS分别为5.14/6.42/7.90元，维持目标价格200-211元，对应2018年PE 39-41倍，维持买入评级。
【食品饮料 贺琪/王楠】今世缘(603369,买入): 产品结构持续优化，Q1迎来开门红
【建筑建材 鲍荣富/方晏荷/黄骥】苏交科(300284,买入): 主业保持较高增长,环保协同望落地
【农业 许奇峰/冯鹤】普莱柯(603566,买入): 切入口蹄疫苗生产，尽显王者风范
【化工 刘曦】国瓷材料(300285,增持): Q1预增60%-78%，高增长势头延续
【建筑建材 鲍荣富/黄骥/陈亚龙/方晏荷】三棵树(603737,增持): 全国加快扩张，工程回款能力增强
【农业 许奇峰/冯鹤】中牧股份(600195,买入): 强强联合，国企改革再下一城
【商贸零售 张坚】家家悦(603708,买入): 业绩表现靓丽，符合此前预期
【房地产 贾亚童/韩笑】滨江集团(002244,增持): 杭州本土龙头，深耕实力雄厚
【有色 李斌/邱乐园】有色金属: 重视稀土和磁材：科技联动+贸易战催化
【交运 沈晓峰】大秦铁路(601006,买入): 股息率有吸引力，上调至买入评级
【通信 周明】中兴通讯(000063,买入): 公司定增获证监会受理，进展顺利
