炜言大义本报记者 张炜
去年赚钱效应突出的QDII基金，今年一季度因全球市场波动加剧而“呛水”多。一项统计显示，一季度超七成QDII基金产品的净值收益率为负值，有的跌幅超过10%。截至4月4日，有的基金公司旗下所有QDII产品今年以来均为负收益。
去年，得益于美国与香港股市大涨，约八成QDII基金实现正收益，其中，业绩领先的QDII净值增长率逾50%。相比之下，美股与港股今年虽开局不错，但2月与3月遭遇大幅震荡。纳斯达克综合指数1月上涨7.36%，2月与3月分别下跌1.87%、2.88%。恒生指数1月上涨9.92%，2月与3月分别下跌6.21%、2.44%。3月底，恒生指数较1月高点累计回落10.1%。全球股市2月与3月下跌，主因是美联储加息及美国挑起中美贸易摩擦。目前市场不确定性风险依然存在，投资者情绪还不稳定。尤其是美股从2009年3月连续走牛至今，投资者对其高位风险较为谨慎。
美股与港股一季度见顶回调，使得相关QDII净值波动较大。例如，国泰纳斯达克100指数（QDII）去年末单位净值2.853元，今年1月23日升至3.042元，3月29日则跌至2.823元。换而言之，该QDII一季度净值增长率曾超过6.5%，3月末却较去年底下跌1.05%。该基金4月4日单位净值2.810元，今年以来累计跌幅为1.51%。再看华宝兴业海外中国成长基金，去年投资香港与美国股市的资产占比分别达61.82%、5.56%，全年净值增长率高达54.16%。但截至4月4日，该QDII今年以来单位净值下跌5.56%。
受美联储加息、美国国债收益率走高影响，投向房地产领域的QDII一季度损失较大。截至4月4日，诺安全球不动产基金、广发美国房地产指数基金、嘉实全球房地产基金、鹏华美国房地产基金等今年以来净值分别下跌11.75%、10.93%、6.94%、11.74%。
一季度，QDII业绩分化明显。大宗商品类QDII中，截至4月4日，诺安油气能源基金、华宝油气基金、上投摩根全球天然资源基金、广发道琼斯石油指数A（QDIILOF）今年以来净值分别下跌9.67%、10.26%、7.24%、7.52%。不过，易方达基金旗下原油类QDII实现正收益。其中，易方达原油A类人民币份额（QDII）和易方达原油A类美元现汇份额（QDII）同期净值增长分别达1.19%、5.02%。另外，嘉实原油基金、国泰大宗商品(QDI I-LOF)、南方原油基金同期净值分别增长1.2%、1.75%、0.78%。
2007年首批问世的4只QDII基金中，华夏全球精选基金去年8月单位净值率先重返1元面值之上。该基金去年净值增长率达36.54%，今年一季度单位净值一度超过1.1元，但3月末跌至0.985元；4月4日单位净值0.963元，今年以来累计跌幅为7.62%。至此，首批4只QDII基金又集体陷入跌破单位面值的尴尬，且今年以来收益均为负值。
债券类QDII通常被视为中低风险类投资产品，但今年以来股债“双杀”，部分债券类QDII跌幅较大。截至4月4日，国泰中国企业境外高收益债券（QDII）、广发亚太中高收益债券（QDII）、南方亚洲美元收益债券基金A类、华夏收益债券（QDI I）A类今年以来净值增长率分别为-4.78%、-4.97%、-4.74%、-4.38%。若按近一年来计算，上述产品的净值增长率分别为-8.59%、-7.50%、-6.85%、-3.36%。
