原标题：【FICC工作笔记】2018年4月4日星期三

编者语：

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理，从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读，旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

【重要事件与经济数据】

重要事件:1.中国商务部：4月4日，中国就美国对华301调查项下征税建议在世贸组织争端解决机制下提起磋商请求，正式启动世贸组织争端解决程序。

2.中国商务部：对原产于美国的部分进口商品加征关税，涉及2017年中国自美国进口金额约500亿美元。

经济数据:1.美国3月ADP就业人数增加 24.1万人，预期21.0万人，前值由 23.5万人修正为 24.6万人。

2.中国3月财新服务业PMI 52.3，创四个月新低，预期 54.5，前值 54.2。

中国3月财新综合PMI 51.8，亦创四个月新低，前值 53.3。

【资金面】

周三，人民银行公告，今日暂停公开市场操作，考虑到月末财政支出可吸收央行逆回购到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理稳定，4月4日不开展公开市场操作。市场资金面延续宽松，早盘大行、股份制银行和规模较大的城商农商积极融出隔夜，中小银行和非银机构也有一定7天以上资金的供给，各期限资金加权价格继续回落。全天隔夜充足，午后减点。

【一级市场】

今天上午发行3、5、10年期口行债，发行利率分别为4.33%、4.46%、4.73%，全场倍数分别为3.82、3.00、4.16。下午发行1、7、10年期农发债，发行利率分别为3.62%、4.65%、4.73%，全场倍数分别为2.85倍、3.9倍、2.6倍。

信用一级方面，关注度最高的是18华电SCP005，原本4.35定价发行，但后鉴于市场情绪过高，经与发行方沟通，重新按照市场化需求修改标位。18杉杉SCP003最终票面5.97%。18佳源SCP001还在收量。今日唯一一只中票18永泰能源MTN001已出结果，票面7.5%。18厦钨MTN001投资者参与热情异常火爆，最终以5.2%的票面利率发行；除此之外，18云图控股CP001和18顾家MTN001仍在簿记当中，其中18云图控股CP001提高上限至8.5%。

公司债/企业债方面，周五公司债发行18国购投资小公募，3+2年，联合信用AA/AA，7.8%；发行18南京滨江投资非公开，3+2年，新世纪AA/AA+，南京江宁国有资产经营集团有限公司担保，6.8%；发行18扬州融通建设非公开，3+2年，AA-/AA，扬州龙川控股集团有限责任公司担保，7%；发行18乳山国资非公开，1+1+1+1+1年，中诚信证券AA/AA，7.75%；发行18九州证券小公募，2年，联合信用AA/AA+，同创九鼎投资管理集团股份有限公司担保，发行结果待定；发行18五矿资本小公募，1+1年，中诚信证券AAA/AAA，发行结果待定；发行18桐乡发展非公开，2+2+1年/3+2年，联合信用AA，发行结果待定；周四发行的18普洛斯洛华小公募，3+3+3年，新世纪AAA/AAA，5.45%；发行18首创置业非公开，中诚信证券AAA，2+1年发在5.7%，3+2年发在5.84%；发行18北大方正非公开，1+1+1+1+1年，联合资信AAA，6.5%。

【二级市场】

今日利率债市场收益率整体下行，短端下行较为明显。具体来看， SKY_3M受189915带动下行2BP至2.86%；SKY_10Y受180004带动下行3BP至3.72%。

利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端平均下跌5个点，长端平均下跌5个点；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均下跌4个点，长端平均下跌4个点。

今日信用债市场收益率整体继续下行，短端下行明显。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）1M期限收益率下行30BP至3.60%，3M期限收益率下行8BP至4.15%，6M期限收益率下行8BP至4.45%，3年期收益率下行3BP至4.82%，5年期收益率下行1BP至5.04%。

【理财产品】

今日起发行的理财产品共617支，保本型136支，非保本型产品481支，预期收益4以上的437支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：5.11，全国性股份制银行3个月：5.05，城商行3个月：5.07，外资行3个月：4.00。

【外汇市场】

周三，亚洲盘间，隔夜特朗普政府宣布将对中国约1,300种工业技术、交通运输和医疗产品征收25%关税。随后中国国务院关税税则委员会决定对原产于美国的大豆、汽车、化工品等14类106项商品加征25%的关税。受此影响，境内外人民币和美元同时大幅走跌，全球避险情绪攀升。欧市盘中，美元指数震荡回落，结束了此前两日的连涨之势，稍早公布的美国ADP就业数据好于预期，美指仅微升，贸易战忧虑萦绕市场。欧元区3月未季调CPI年率初值1.4%，欧元区2月失业率8.5%，均符合预期。4月4日，人民币兑美元今日中间价下行93个基点，达到6.2926；人民币兑美元即期闭市时报6.2999，较上一交易日下行155个基点；截至北京时间18点，美元指数报于90.13，较前一收盘价下跌0.07%；欧元兑美元上行0.06%，报1.2277；英镑兑美元下行0.05%，报1.405；美元兑日元下行0.41%，报106.17；澳元兑美元下行0.21%，报0.7669。（完）

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