致敬——为诠释投资真谛而倾注一生的大师
2018-04-04 18:16:00 来源:搜狐财经

原标题:致敬——为诠释投资真谛而倾注一生的大师

科斯托拉尼 欧洲投机之父

把散户当作自己的学生和好朋友

(1903年-1999年)

科斯托拉尼从1917年就开始与金钱和交易所打交道,这时的他仅仅11岁。

这时欧洲已经开始有了反犹的火苗。两年后,科斯托拉尼举家迁往维也纳,13岁的科斯托拉尼开始了他在股市以及外汇市场的生意。他把大把的时间用来倒腾各种货币,在此期间赚取的利差令科斯托拉尼乐此不疲,并且收获了较为丰厚的收入。回忆起曾经那段经历,他甚至认为他很早就对“外汇”的理解超过了那些所谓的金融专家。

1929年,经济大萧条来临,科斯托拉尼通过做空瑞典火柴公司一战成名。然而,正是科斯托拉尼在资本市场给予的致命一击,火柴大王克鲁格最终失去了一切,最终选择自杀。

这样的结果已经超过科斯托拉尼的预期,以生命为代价的投资令他从此不再做空。尽管如此,行将35岁的科斯托拉尼赚够了足够养老的钱,“幸亏父母让我学投资,可以让他们在瑞士过上帝王般的生活。”

离开资本市场后,他先是成为了一名财经作家,凭借对资本市场独具慧眼的真知灼见,他的著作与书籍全部实现了大卖。

除此之外,他还在世界各地开展实地教学。1974年10月,科斯托拉尼在慕尼黑开设了股票培训班,由于当时的资本市场环境恶劣,最初上课的学员只有30人不到。

然而,令这些学员万万没想到的是,面前的这位老师正在着手改变他们的命运。开课不到两个月,在这位“股市教授”的授意下,上课学员均逆势获利,甚至道格拉斯指数也恰逢其时的上涨到了1000点。从此以后,科斯托拉尼的股票培训班期期爆满,共举办了近百次,学员超过1.5万人。

桃李满天下的科斯托拉尼,逐渐成为研究投资大众心理学的权威人物,与这一学术领域的大拿级人物勒庞不同,科斯托拉尼并未将散户视为愚蠢的“乌合之众”,而是把散户当作自己的学生和好朋友。并告诫他们:“不一定要富有,但一定要独立”。

同时他还传授其投资秘诀——“心理学造就90%的行情”,为此科斯托拉尼总结了一个方程式:T(趋势)=G(资金)+P(心理)。

为了更好地帮助散户在资本市场中如鱼得水,科斯托拉尼游走包括德国在内的世界各大都市,教授股市知识,不断教导青年朋友:在股票市场上成功,不是靠计算,而是思想,用脑子思想。

科斯托拉尼曾如此形容:“我出生于匈牙利,住在法国,持美国护照,在德国工作;进一步而言,我以十个城市为家:纽约、伦敦、苏黎世、维也纳、威尼斯、日内瓦、科特达祖尔(法国)、慕尼黑、巴黎。祈祷时,和仁慈的上帝讲匈牙利语,与年轻同事和朋友讲法语,和学生朋友讲德语,跟银行打交道,讲英语。”

进入晚年的科斯托拉尼曾说:我热爱人类,走到任何地方,我都会主动与人攀谈,特别是在青年人中,我的知名度很高。我写的书上了最佳销售排行榜,可以说10%的版税对我来说已经没有太大的吸引力,我看重我的著作在现实中的作用。

“我最大的幸福就是:人们愿意花钱得到我的箴言和忠告。我的书将成为我生命的延续。”这可能就是科斯托拉尼关于金钱和人生的真实思考,也是留给人类的最后遗言。

邱永汉 赚钱之神

中国人赚钱的方式是将别人口袋的钱搬到自己口袋,并非制造物品产生附加值

(1924年-2012年)

他凭借小说《香港》,成为日本文坛第一个荣获直木奖的外国人,也曾为唱片公司打造畅销音乐专辑,同时还撰书《食在广州》成为日本三大美食巨著之一。

然而兼具才、艺、食之能的邱永汉,实际上是被称为“赚钱之神”的投资家、实业家。

邱永汉出生于1924年的台南,其父邱清海是有名的台湾实业家,母亲则是日本人,家境殷实的邱永汉从小就接受了良好的教育。

小学毕业后,邱永汉求学台北,并最终于台北高等学校毕业,随后,邱永汉与彼时大多数家境宽裕的台湾年轻人相同,远赴日本,就读于东京帝国大学经济学部。

学生时代结束后,邱永汉并未留在日本,而是选择了返台,这也开启了他的经商之路。1946年,二战结束后,载送复员和返回日本者的船要开往台湾,他决定离开东京而返回故乡。

回到台湾的邱永汉因对时任政府的抨击而遭列入“黑名单”,1948年底,台湾的动荡时局令邱永汉倍感失望,于是被迫背井离乡,开始了流亡生涯,来到香港。

流亡生涯伊始,邱永汉却意外收获了商业的成功。在港期间,他曾靠密集邮寄包裹方式,将价差七八倍的盘尼西林、链霉素及糖精寄往东京出售,让他首度尝到赚钱的滋味。

重新踏足日本的邱永汉并未马上投入商业,而是以写作为生。1955年凭借小说《香港》荣获日本最高文学奖直木奖,系第一位获此奖项的外国人,奠定了其在日本文学界的地位,也实现了他的作家梦。

对于日本文坛而言,获得直木奖如同黄袍加身,邱永汉也因此积累了一定财富。他终于将目光转移至经商。

这时,恰逢日本战后经济起飞,邱永汉发现,日本的产业正出现结构性变化,诸如家电、汽车等新兴产业受到时代需求而大幅成长,于是大举投资这些深具潜力的二、三线股,并且屡获成功,媒体开始对邱永汉投以关注,并将他看好的股票称为“兜钉有邱股”,一时间“股票神仙”声名鹊起、“赚钱之神”开始在日本股市呼风唤雨。

其后,邱永汉将触角伸至房地产,原因是日本地狭人稠。即使在经过了日本的房地产泡沫后,邱永汉投资的地产依然获利超100倍。

1992年,邱永汉迁居香港,从事地产、百货等投资,并以香港为基地,带领台湾及日本商人大举投资中国大陆。投资领域涉及几十种行业。

作为“赚钱之神”,邱永汉关于经济时局的预言总是相当准确,1986年200日圆兑1美元时,他预言日圆将升值至100:1,最终成功应验;亚种金融风暴前,邱永汉曾大举出售其在香港房产,而大赚一笔;1999年他预言日本的泡沫经济将于美国上演,尤其是股票方面,2000年互联网泡沫果真应验,纳斯达克指数遭遇暴跌。

邱永汉十分关心中国经济,在其一篇文章《钱滚钱正盛》中讲述,中国人赚钱的方式是将别人口袋的钱搬到自己口袋,并非制造物品产生附加值,故中国暴发户只对钱滚钱的生意有兴趣,譬如将炒楼的钱拿来再赚钱。

他认为,中国将面临日本以前的泡沫经济,只有在渡过泡沫危机后,中国才能成为消费大国,并真正转型。

罗伊·纽伯格: 股灾中的世纪赢家

经历过两次世纪股灾、却都能顺利逃脱

(1924年-2012年)

或许是自小就继承了巨额财富,纽伯格对财富的追逐在华尔街一定不是最热烈的。

因此,他的投资经验也告诉世人,不要留恋,适时退出是不被股灾席卷的一大原则。

“投资人不可能在华尔街上总是赢,所以,必须要学会迅速减少损失并轻装前进。曾经一度,我看好国际联合收割机公司的股票。很不幸,我购买该股票之后,该股立即下滑,下滑,再下滑。我意识到我投资失误了。于是,我当天即刻卖掉,幸好只蒙受了一点点损失,而不是血本无归。

“紧揣着某种股票不放有可能是灾难性的。如果你的股票开始下跌,在跌幅达到10%时,卖掉再买。这项原则的有效之处就是不要过于追求利润,永远不要试图猜测股市最高点。”

总体来说,纽伯格的投资生涯也不乏失手,但更为重要的是,10%的止损线令他赚的比赔的要多。

同时,纽伯格认为,投资切记盲目跟风,否则极为容易成为市场待宰的羔羊。

纽伯格是世界上唯一经历过1929与1987年股灾的大师,因此他经常被人邀请对两次股灾进行比较。

他认为,两者最明显的区别在于其影响的深远程度:1929年的股市大恐慌导致了长期而沉重的经济大萧条,甚至到第二次世界大战开始时都没有结束。大量的财富消失了,无论富人还是不怎么富的人,无数家庭的生活都发生了变化。1929年大恐慌对个人、对大型企业及对整个美国都有长期重大的影响。到1932年6月,股市价值损失已高达89%。

“但是1987年股市崩盘之后的日子却相当不同。事实上,股市在20世纪90年代里急速上升。与1929年的灾难性严重后果相比,1987年只是对股市一次相当肤浅的调整。股市下跌只在10月持续了一周。这是因为此前利率太高导致年初股价疯狂上涨——与其说1987年是熊市,倒不如说它是对过激牛市的修正,毕竟1994年股市的价值就翻了一番。”

据此,纽伯格也对投资者越来越趋于浮躁提出了警示。

“有一种非常不好的投资者,喜欢追随别人尤其是陌生人的潮流。这种潮流在20世纪90年代末期尤其明显。如果有一位了解某种证券的分析者发表了一个或乐观或悲观的评论,或者一位重量级人物发表某种高见后,投资者就会一窝蜂地跟随那些也许他们根本不认识的人。市场也就因此产生强烈震荡,而这种震荡通常难以持续。”

但此番言论对股票产生的影响,仍会令其价格出现10%左右的波动,这既不能被称为真正的牛市,也不能被称为熊市:“我把它称为‘羊市’。有时候,羊羔们被领向屠宰场不过是被剪了一层毛。也有时候它们很幸运,既未丢性命又未被剥皮剪毛。”

不过分逐利、忌盲目跟风,是纽伯格对于自己两次可以避开股灾给出的答案。与此同时,纽伯格告诫投资者:了解自己的同时,也要认真分析所投公司状况;多向成功者学习,进行多元化的投资才能令投资者立于不败之地。

威廉·江恩 预测大师

自然法则是决定市场变化的最重要因素。

(1878-1955)

源于自小对知识的极度渴求,江恩年轻时就开始了游学历程,十年间,江恩的足迹遍及英国、埃及以至印度等地。在英国期间,他长时间逗留在大英博物馆内,翻查百多年来投资市场的时间周期。

因为江恩始终认为,自然法则是决定市场变化的最重要因素。

为此他花了9个月的时间,在大英博物馆夜以继日地工作,研究早至1820年的股票和期货价格,以及早至1200年的小麦价格。他还在纽约的阿斯特图书馆花费了大量的时间研究股票和期货市场。

在江恩的诸多投资工具中,其中一个重要的技术分析竟然是九九八十一正方形图表,有学者认为,江恩是从埃及的庙宇领悟出来的。

神秘漫长的旅程后,江恩得出结论,认为金融市场是根据波动法则运行,这种法则一经掌握,分析者可以预测市场某特定时间的准确价位。

数学、几何学、数字学、星相学——神乎其神的“玄机”背后似乎是难以企及的市场真相,然而江恩却在未来的高成功率投资中一次又一次的印证了其投资工具的神秘、科学性。

“大成”归来的江恩终于成为了投资圈的明星,甚至有媒体将江恩的投资演绎成了精彩的话题性事件。

1909年,在杂志人员的监察下,江恩在10月的25个市场交易日中共进行了286次买卖,结果,264次获利,22次损失,获利率竟达92.3%。江恩所运用的买卖资金,增长共1000%。这一成绩在当年只能用神迹来形容。

除此之外,江恩的预测无所不在。他在上世纪20年代公开发表的市场预测中,准确性达85%。但是江恩没有将他的“预测”局限于价格上。他甚至预测对了1904年以来的每一位美国总统的选举。

时间来到20年代,彼时的美国市场正在背离正常估值,江恩当然知道这种情况难以持续。

因此在他的1929年预测中,他预测市场到4月将会创新高,然后会经历一次下滑,之后,市场会再创新高,直到9月3日,接着将到最高点,之后市场将会出现历史性的股灾。而后的股市尽人皆知,江恩成功预测了股灾的发生。

从20年代开始, 江恩每年出版会对市场进行展望,并发布报告。详细解析与预测未来一年股市的走势。

令人啧啧称奇的是,江恩竟然成功地预言到1929年世纪股市暴跌的日期。在1928 年11月3 日出版的每年展望中,他明确预言,1929 年9月是一个危险的月份。股票价格在黑色星期五时陷落。

事际上,道琼斯工业平均指数在1929年9月3日于386.10点见顶 。两个月以后, 道指滑落到200点以下。熊市对整个西方世界带来了巨大的经济危机, 道指最终在1932 年7月最低位40.56点见底,跌幅达九成。

是川银藏:股神的悲剧

(1987-1992)

是川银藏小学一毕业就出外挣钱,14岁的他进入神户的一家商会当学徒。商会的主营业务是以英国为对象,输入毛织物,输出本地的手工艺品。学徒的经历一方面使是川可以分担家庭重负,另一方面也养成了他敏锐的商业头脑。

在此期间,是川银藏并未被繁重的工作拖累,反而在闲暇之余涉猎了大量的书籍,并在《丰臣秀吉》一书中找到了共鸣——相同的穷苦出身,却通过努力成为天下英杰。

好景不长,商会最终因资不抵债而破产,这却给是川银藏带来了人生中第一次机遇。他不顾父母兄长的反对,揣着在好本商会工作三年所得的20日元退职费,从神户搭船到中国大连,准备从那里坐西伯利亚火车前往欧洲。那年是1914年6月,是川银藏才16岁。

然而第一次世界大战的战火将他困在了大连,虽然欧洲梦断,可是川银藏显然已经为成功做足了准备。通过倒卖金属,是川银藏积累了不少资金。

然而由于花重金投资孙中山,因此败光家产,是川陷入人生低谷,甚至想到自杀。此时,本应置其于死地的债主却重燃了是川的信心,因为当时他只有19岁,这让那些上门讨债的人们大为吃惊,并鼓励是川东山再起。

经历了如此大起大落,是川已不再是那个受荷尔蒙趋使的年轻人。在回国创业失败后,是川潜心投入到了学习当中。

近3年中,他埋首于吉野作造的《日本无产政府论》、大山郁夫的《现代日本的政治道路》、河上肇的《马克思主义讲座》,他也彻底分析了世界各国数十年来的各种经济统计,包括物价、景气、股价、消费等。

是川终于顿悟,他认为:经济变动有一定的规律,如海浪般时而波峰时而波谷。之前令自己经营倒闭的金融大风暴也只是经济变动中的一个波谷。然而市场化的经济会持续波动,当经济由波峰往下跌时,并不会永无止息。

是川决定进入股市,放手一搏。随后,是川在股市一路坦途,当年底70日元就变成了7000日元。没多久,他的名声就蜚声大阪,甚至东京。

是川银藏从此扬名立万,门庭若市。1933年,“昭和经济研究所”(后改名为是川经济研究所)成立,会员10名,所有开销由会员均摊。是川在图书馆苦读三年,日本及世界的各种经济指数、走势图等都深深刻印在脑海。

会员们很满意是川对各种经济问题的解说,照他的指示买进股票,全部百发百中。股神之名传播开来。

对于股市投资人,是川有两个忠告。第一是:投资股票必须在自有资金的范围内进行;第二是:不要一看到报章杂志刊出什么利多题材,就一头栽进去。最后,是川把他这一生的投资经验,整理成“投资五原则”。

二战结束后,日本之于美国的战略意义大大提升,这直接导致了日本经济较快地驶入正轨。是川判断随着经济的腾飞,日本举国上下将成为一个大工地,因此投资房地产,并最终获利丰厚。

随后第四次中东战争的爆发,引发了石油危机。日本经济受到冲击,通货膨胀严重,失业率居高不下。此时是川判断日本将通过大兴土木来提振国家信心,因此是川重仓水泥股,事实证明,是川再次预言成功。

然而,是川终究是人而非神,投资的成功令其财富冠绝日本,但是他始终不满于眼前的成果,每多一次的进击虽然造就了又一个巅峰,但是人性的贪婪也在不断吞噬着他。

对矿业股投资的失败令其深受打击,是川不得不靠绑架与其生死共存亡的证券公司才得以续命。另外,由于其子身患癌症,是川投资了生物医药行业,但是由于制药成本的上升,是川的投资再次兵败麦城。而击垮是川的是其早年偷税漏税的行为被相关部门查处,巨额的税负榨干了是川积累的财富。

在几度可以金盆洗手的时候,是川都被贪念吞噬,最终身披巨债离去,如今看来“靠股市致富不靠谱”听起来是如此的振聋发聩。

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