4月4日，中国信托业协会发布去年四季度末信托公司主要业务数据，各项数据指标表明，2017年信托业资产规模稳步增长，经营业绩进一步提升。未来，信托公司需进一步打造核心竞争力，走集约化、创新化道路，不断完善公司治理结构，严守合规经营底线，加快推进业务转型，回归信托本源，更好服务实体经济。
资产增速较快
数据显示，截至2017年年末，全国68家信托公司管理的信托资产规模达26.25万亿元，平均每家信托公司3859.60亿元，同比增长29.81%。
从信托资金的来源看，信托资金来源持续向多样化和均衡化发展。单一类资金信托占比整体呈下降趋势，而集合类资金信托和管理财产类信托占比上行趋势愈加明显。截至2017年年末，单一类信托占比由2016年年末的50.07%降至45.73%；集合类信托占比由36.28%增至37.74%；管理财产类信托占比由13.65%增至16.53%。
2017年，信托行业经营业绩进一步提升。信托全行业实现经营收入1190.69亿元，较2016年增加6.67%，实现利润总额824.11亿元，较2016年增加6.78%。信托资产依旧保持了高收益的特征，2017年12月清算信托项目2029个，截至2017年年末，年化综合实际收益率为9.42%，较2016年年末的7.6%上升1.82个百分点。
另据数据显示，截至2017年年末，信托行业风险项目有601个，比2016年年末增加56个，比2017年3季度增加7个；风险项目规模为1314.34亿元，较2016年年末的1175.39亿元同比增长11.82%；全行业不良率水平为0.50%，较2016年年末的0.58%下降了0.08个百分点。
业内分析认为，尽管信托资产规模稳步增长，经营业绩不断提升，全行业不良率水平持续下降，但风险项目个数和规模的同比上升态势依然不容忽视。信托公司应进一步增强防范风险的意识，提高防控风险的效率，丰富化解风险的手段，严守不发生系统性金融风险的底线。
投向仍需优化
实体经济是信托业投资的主要方向。数据显示，工商企业稳居信托投向的榜首，其后依次是金融机构、基础产业、证券投资和房地产。截至2017年年末，以上五大投向占比情况为：工商企业占比27.84%，金融机构占比18.76%，基础产业占比14.49%，证券投资占比14.15%，房地产行业占比10.42%。与2016年年末相比，基础产业超过证券投资升至第3位。
具体来看，工商企业是信托资金投向的第一大领域。2017年年末，其规模达6.10万亿元，较2016年年末的4.33万亿元同比增长40.78%。信托对工商企业的投资规模不断提升，有力地支持了实体经济的发展。
另外，受金融强监管和去杠杆影响，信托资金投向金融机构和证券市场的势头明显放缓。2017年年末，信托资金投向金融机构的规模达4.11万亿元，四季度占比较三季度下降了0.17个百分点；投向证券市场的规模为3.10万亿元，四季度占比较三季度下降了0.18个百分点。
信托资金对房地产行业的投资一直受到各方关注。2017年年末，信托资金投向房地产行业的规模为2.28万亿元，较2016年年末的1.43万亿元同比增长59.69%，较2017年四季度的2.07万亿元环比增长10.50%。业内分析认为，近年来，监管政策对房地产融资一直呈高压态势，可以预计未来流向房地产的信托资金增速将趋于平稳。
除了以上投资方向，信托业投资方向正出现新的变化。战略性新兴产业、服务业以及现代制造业等正受到越来越多的关注。西南财经大学信托与理财研究所近日发布的报告认为，新能源、新材料、生命工程、信息技术和移动互联网、节能环保、新能源汽车、人工智能和高端装备制造等的发展如火如荼，未来需要信托行业深耕此类产业，从项目开拓、管理流程、风控标准、投资形式等进行有效设计，在真正做到服务实体经济的同时实现信托业转型发展。
挑战机遇并行
从数据可以出，银信合作作为信托业的特色业务之一，占据了较高比例。2017年末，银信合作规模达到6.17万亿元，占比23.51%，远高于1.25万亿元、占比4.77%的信政合作业务。用益信托4月2日发布的研报认为，随着监管力度进一步增强，未来通道类信托业务的规模可能会面临较大幅度的减少。各信托公司在信托业务回归本源的方针指引下，将更积极开展转型性业务。
在2017年末，作为信托业“一哥”，中信信托就公开发布了一份《自律承诺函》，向监管层作出承诺，在不发生系统性风险、坚持稳中求进的总基调前提下，2018年公司的银信通道业务规模只减不增。同时，将积极与存量银信通道业务合作方沟通，争取提前终止部分业务。
在转型压力之下，2017年，各信托公司推陈出新，纷纷探索推出多种与实体经济需求和本源要求相适应的信托业务，如投贷联动、资产证券化、产业基金、消费信托、慈善信托、绿色信托等，进一步提升主动管理能力。如平安信托家族信托品牌在近日全新升级，推出保险金信托、定制型家族信托、专享型家族信托、家族办公室家族信托四大系列产品；万向信托设立的水基金信托等。
毫无疑问，信托公司传统依赖的规模竞争未来已难以为继，走集约化、创新化的发展道路，才是信托公司实现可持续发展的理性选择。新世纪评级发布的《2017年度中国信托行业信用研究报告》进一步分析认为，在行业整顿和主动业务转型阶段，未来大型信托公司竞争优势更为显著，特色化经营的中小信托公司也有望脱颖而出。
观察：严守底线才能长远发展
经过前几年的突飞猛进，信托业进入转型期。2017年，监管层推进“三三四十”系列专项治理活动，出台《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》《关于规范银信类业务的通知》等一系列监管文件，旨在去杠杆、去通道、去链条，防范系统性金融风险。
严监管和行业转型升级对信托公司业务合规性提出了更高的要求。信托公司需更加重视合规风险管理，转变此前重业务规模、轻合规风险管理的错误思路，重点加强通道业务、房地产信托、信政合作业务、证券投资信托、投资者保护等方面的合规性，严守合规底线。
信托业要实现长期可持续发展，一方面信托公司需响应监管号召，顺应市场环境变化，创新运用多种模式切入实体产业链，特别是未来的支柱性产业，深化产融结合，推动实体经济持续健康发展；另一方面，信托公司需认清定位、明晰主业，在资产管理、财富管理和专业化的受托服务等领域打造自己的独特竞争优势，继续坚持主业方向不动摇，将主业进一步做精做强，进而谋求更大的市场发展空间。
另外，在加强合规风险管控的基础上，需积极建设全面风险管理体系。目前，信托公司现有的风险管理体系存在诸多短板，随着行业转型升级的推进，将面临更多新的风险形势和考验，实行全面风险管理是发展所需。信托公司应逐步实现全面风险管理与业务发展的有机结合。
展望2018年，信托业唯有积极推进信托公司业务转型，坚持服务实体经济，严守合规经营底线，提升主动管理能力，回归信托本源，才能实现行业的可持续健康发展。
（见习编辑：于浩）
