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Shira Ovide
彭博科技专栏作家，前《华尔街日报》记者
人们总是不可避免地想要拿Spotify和Dropbox品评一番。它们都是比较知名的互联网公司，目前都在寻求上市，计划上市的时间也基本一致。两家公司都不盈利，但都很善于做思想工作，能让喜欢享用免费网络资源的人乖乖付费订阅。
就连向潜在股票买家做宣传时，它俩用的也是大同小异的“画饼充饥”法：爱我，就请爱我的未来，别管我的现在。没错，投资者希望公司有宏大愿景，但Spotify和Dropbox的做法实不一般，它们想让投资者忽略公司的尴尬现状或种种不足之处。
此前，Spotify为自己的“另类上市”（绕过IPO程序，直接上市）举行了一个颇为浮夸的演示。快结束之际，匆匆展望了一下自己的未来。这个力争要变得不那么差（但也好不到哪去）的公司设定的长期目标是，实现收入的持续健康增长，毛利润率达到30%到35%左右（这一点令人意外）。
请各位竖起耳朵：与大唱片公司签订新合同有助于提高Spotify的毛利率，即付掉音乐版权费和其他费用后占收入的比例。来源：Spotify披露信息
友情提示：公司的毛利润率是指收入减去生产和交付产品所需的基本费用后，再除以销售额的比例。互联网公司的毛利润率一般很高，奈飞(Netflix Inc.)和潘多拉电台(Pandora Media Inc.)均能达到35%左右。2017年第四季度，Spotify要在唱片公司网开一面的情况下才能将毛利润率提高到24.5%，而即便这样，它的运营依然亏损。只有将毛利润率抬到像奈飞那么高，Spotify成为一个有运营能力的公司的几率才会增大。
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新闻背景：Spotify为何成不了下一个奈飞？
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