作者：格隆汇·吴宇森
3月28日，力高集团（1622.HK）公布2017全年业绩。业绩公告显示，年内营业收入为人民币67.3亿元，较去年同期增加27.8%。2017年集团所有者应占溢利为人民币862.2百万元，较2016年同期增加91.3%。靓丽的业绩带动下，3月29日公司股票开盘后便一路上扬，全日涨幅14.48%。
力高集团是一家专注在中国开发中、高端住宅物业及商业物业的综合性房地产开发商。公司坚持的经营理念为“精端着造，创享生活”，随着跨区域发展的策略的执行，力高集团已成为具有较强竞争力和区域品牌知名度的综合发展商。
而在2017年9月进入港股通之后，类似为公司提供“二次上市”的机会，可以说开启公司的新征途。2017年9月，公司股价开启一轮接近50%的上涨，但随后出现回落。进入2018年，3月初公司股价再次拉涨，背后代表了投资者对公司实力的认可。
目前不单单越来越投资者关注力高集团，而集团在行业的品牌知名度和竞争力也随之提高。下面我们进一步了解公司如今的经营亮点。
一、加速成长，土储充足
此次业绩显示，力高集团利润及合约销售额等数据大幅增长，优质土地储备能力增强，彰显出集团强大的业绩实力及未来发展潜力。
作为深耕区域的快速周转企业，力高集团的成长性已逐步体现出来。2017年力高集团附属公司及合营企业的合约销售额约为人民币132亿元，较去年同期增加30.2%。
合约销售的持续上升，随着交付的建筑面积增加，公司结转收入必然也会增加，从而公司的净利润也在加速释放。截止2017年12月31日，公司年内净利润同比增加78.5%至人民币9.9亿元。值得注意的是，所有者应占净利为人民币8.6亿元，较2016年同期增加91.3%.
从公司业务结构中分析可见，公司主要的业务是房地产开发，其物业销售收入达63.2亿元，占总收益的94%。随着公司今年以合作、并购的开发模式逐渐成熟，业务结构变得更为多元，其中在2017年，公司的代建及一级土地整理收入达3.8亿元，管理咨询服务方面则达到了3千万元。
出此之外，公司还与国际知名健康管理品牌达成合作，将新型的社区医养健康管理模式带入业主生活，南昌力高CP健康医养中心已试业，公司旗下地产产业价值链业务得以延展。
那么公司的成长性能否得以保持呢？答案是肯定的，我们可以看一下力高发展的关键：土地的布局策略以及储备情况。
在“大力拓展一展城市、深耕已进入的强二线城市”的投资布局策略布局下，力高集团现已成功进驻以粤港澳湾区、长三角区域、环渤海区域内的多个极具发展潜力的重点城市，包括深圳市、中山市、上海市、天津市、合肥市、南昌市、济南市、烟台市等，还有西安等中西部核心节点城市。
2017年公司成功开拓进驻广东中山、江西赣州二个新发展城市，并先后成功获取山东济南、陕西西安、江西南昌、安徽合肥、福建泉州等多个已进入城市的优质土地，有序落实投资策略布局，进一步扩大事业版图。
2017年，力高集团的土地储备面积有较大提升，从2016年的350万平方米升至490万平方米，能够支持未来公司的快速发展。
接下来，我们再看一下公司的财务状况。
二、财务稳健，加大派息
2017年，力高集团财务成本进一步下降。众所周知，地产企业是类金融企业，因此资金成本在经营中影响深远，低的财务成本为企业利润的提高和资金周转带来很大优势。截止2017年12月31日，力高集团资本化借款的加权平均年利率有所下降，由2016年的8.55%降至2017年的7.49%。
除了公司的资金成本较优，2017年，公司的净资产负债比率为33.7%，其负债情况也远低于同行。公司稳健的财务经营为日后公司进一步获取项目及融资带来极大空间。
而力高稳健的财务状况也得到了市场各方机构的认可。公司于2017年11月以及2018年2月成功发行美元优先票据，并获得市场超额认购。同时在2017年7月与多家银行订立
银团贷款，表现出集团在资本市场以及银行市场都获得投资者的认可。
随后，公司于2017年8月获选为“恒生综合指数旗下的综合小型股指数”的成分股、9月获纳入深港通标的、11月获纳入MSCI中国小型股指数成份股。力高的地位在资本市场快速提升，不但能使得公司融资途径变得更为多元，同时也促进公司品牌的竞争力。
而上文已提到，正式公司在资本市场的地位转变，推升了公司股票价格的快速上升。公司在1月份时候已经公布了盈喜公告，所以其实此次业绩的大增虽然对股价有刺激作用，但不是最主要的，而最主要的是公司派息的增加。
业绩公告显示，董事会建议向名列本公司股东名册的股东以现金派付末期股息每股人民币3分，全年派息占所有者应占溢利21%。对比中期的派息，末期派息总额上升超过4成。更为重要的是，过去公司并未进行派息，而2017年是公司开启派息的元年。
而公司之所以能开启派息，并加大派息力度，主底气便来至利润的提升和稳健的财务状况，未来力高集团的利润将加速兑现，其公司的派息也是十分值得期待的。
结尾：
公司目前处于快速成长期，同时随着销售和业绩提升，未来的结转利润将会持续增厚，有利于公司未来持续的分红派息。我们回顾公司2017年的股票走势，进入港股通后，公司迎来新的发展时机，配合公告中的派息利好（9月份中期报告以及如今全年业绩报告中的派息公告），股价开始加速提升。这便是为何在全年业绩公告出来之后，公司股价次日出现如此大幅上涨。
而公司稳健的财务经营，以及快速增长的前景都受到南下资金的认可。
上图可见，力高集团登陆港股通以来，南港股通资金累计的持仓比例快速提高，进入2018年3月份后迎来一轮爆发。目前累计持仓比例已经从年初的0.4%，快速提高了3倍达到1.82%。投资者都是用“脚”投票的，备受各方认可的力高集团未来值得大家持续关注。
