中美贸易战再度升级，作为敏感性较强的股票市场，难免遭到较大的冲击。从最新美股市场的表现来看，再度出现逾四百点的下跌走势，市场恐慌情绪有增无减。截至收盘，美股道琼斯指数下挫1.9%，下跌458.92点，盘中一度跌幅超过3%；纳斯达克指数下挫2.74%；标普500指数下挫2.23%。
自中美贸易战开展以来，中美双方的紧张氛围就没有得到实质性的消减。近日，中方对美128项商品加征关税，并自4月2日起开展，这无疑进一步加剧中美贸易摩擦的力度，且增加后续更多的不确定预期。不过，在全球普遍股市明显受压的同时，黄金等部分资产避险保值功能却得到了较好的体现。
实际上，对于今年以来的美股市场，不仅仅受到中美贸易战的冲击影响，而且还需要考虑到美联储接连加息缩表的压力。作为消息面敏感、利率水平敏感的美股市场，一旦逐渐走出超低利率的市场环境，那么支撑美股长期上涨的推动因素也就大为减弱，届时股票市场的趋势性拐点也有望确立。
自2018年1月26日美股创出历史新高之后，市场就经历了两个多月的调整行情。时至目前，美股市场距离历史最高点下跌超过12%，这也是自2016年以来，美股市场最为明显的调整行情了。至于部分核心科技股，却已有提前步入熊市行情的趋势，这也加剧了市场的恐慌情绪。
一般而言，当市场调整幅度达到20%乃至以上的水平时，往往会预示着市场的运行趋势已经发生了重要性的改变。对于当前的美股市场，一方面要看年线的最终有效支撑；另一方面则需要看调整幅度会否达到20%的数值，而这两者也深刻影响着美股市场的运行趋势，也是美股由牛转熊的重要判断依据。
短期内，中美贸易紧张氛围料很难实质性消退，而中美贸易的紧张与否，无疑会给全球股票市场带来较为直接的冲击。不过，影响最深刻的，莫过于美股市场以及A股市场。
在美股接连急挫的背景下，即使A股市场开放程度不足，外部实际冲击影响有限，但对于长期跟跌不跟涨的市场环境而言，一旦趋势向下，那么外部不利因素往往也会被无限放大，市场受冲击的影响还是不可小觑。
在本轮调整行情之前，A股市场见到阶段性反弹高点的时间与美股市场相似，也是在今年的1月底。不过，自市场高点调整至今，A股累计最大跌幅却较美股市场还要明显，最大跌幅高达14.63%。至于目前仍徘徊于3150点附近的A股市场，既有今年3月23日逾百点的缺口压力，又有趋势反压的调整风险，而目前A股市场距离3000点政策底也仅有一百余点的空间，政策底的保卫战随时一触即发。
三千点，可以认为是近年来A股市场的政策底部，而三千点附近多空双方的争夺必然激烈。然而，在“防风险，守底线”的大背景下，三千点的防御能力就颇显关键。退一步来说，若市场再度有效击穿三千点的重要支撑，那么股权质押平仓乃至强行平仓风险可能会加快上演，对市场的系统性安全构成冲击。
确实，近年来A股市场在去杠杆方面下了狠功夫，同时金融市场领域的去杠杆动作仍在持续上演，这或多或少降低了国内金融市场发生系统性风险的危机。但，去杠杆、去泡沫，乃至解除历史遗留下来的金融问题，并非一朝一夕可以完成的任务，而如今在全球金融危机十周年魔咒的背景下，我国应该也做好了相应的防范，但资本市场的波动风险仍不能得到实质性的解除。
对于A股市场三千点的政策底可否有效支撑，一方面要看美股市场会否有效击穿牛熊生命线，而中美贸易紧张格局又会否得到实质性的缓解；另一方面则需要看国内市场扩容步伐与上市公司减持力度的快慢，而实际情况下，股市内部问题对市场的影响更甚于外部因素。在外部市场环境并不有利的背景下，A股市场会否有实质性的动作放缓股市扩容步伐与减持频率，确实会对股市的企稳有着深刻性的影响。
