29日早间，融创中国（01918-HK）公布截至2017年12月31日止年度业绩，去年全年融创整体业绩保持较快速增长，其中收入录得658.7亿元（人民币，下同），按年增长86%；毛利率较2016年上升7个百分点至20.7%；实现公司拥有人应占溢利110亿元，按年剧增344%；核心净利111.2亿元，同比上升259%。公司建议派末期息每股0.501元，按年增长95%。
引起市场广泛关注的是，业绩公告显示，截至2017年12月31日，融创基于谨慎性的原则，计提应收乐视相关公司及其关联方的款项的坏账损失拨备21亿元、99.8亿元的减值拨备以及对于乐视相关公司的投资按权益法入帐录得投资损失44.8亿元，共计165.5亿元。此前，融创向乐视体系投入超过168.3亿元，几乎全额计提。
另外，由于并表万达文旅项目原有有息负债291亿元，融创2017年底有息负债较年中增加21%至2193亿元。于2017年末，融创帐上现金967亿元，同比增38.54%；总资产6231亿元，同比大增112.5%；调整后资产负债率较6月底下降2个百分点至54%。总体来说，当前融创现金流动性充裕，净资产大幅提升，杠杆呈现下降趋势。
29日上午，融创于香港举行2017年全年业绩发布会，集团董事会主席兼执行董事孙宏斌携行政总裁汪孟德、首席财务官曹鸿玲及公司秘书兼副总裁高曦出席并回答了与会记者及投资者的提问。
副总裁高曦在发布会上表示，2017年融创取得不俗业绩，未来房地产主业仍将是集团核心业务。至于文旅板块则冀望在未来房地产市场发展趋于稳定之后为集团提供新的支撑和增长点，他表示融创马上将成立独立、专业的文旅集团以增强集团在文旅行业的竞争力。高曦又指，展望未来融创将继续将战略优势释放为优异的财务表现，2018年继续放缓拿地节奏，加快周转速度、去杠杆及降低负债，提升集团净资产。
孙宏斌：乐视是一次失败的投资
当然，与乐视相关的问题始终受到外界强烈的关注，融创主席孙宏斌在发布会上也分享了诸多想法。言谈极具个人风格色彩的孙宏斌在说到乐视时，激动有之，平和有之，那种“看破”之后的淡然亦有之。对于会场高频率出现的乐视相关问题，孙宏斌相当“知趣”地戏言：“你想让我哭是不可能的。”当然，孙总也说了自己这“不哭”的原因则是：钱都亏完了，我还哭什么？相较于半年前中期发布会时的“泪洒”现场，如今的孙宏斌已非常平静，虽然在谈到乐视这项投资时，率性的老孙依旧是金句频出。
孙宏斌此前曾评价贾跃亭不懂“壮士断臂”，而如今外界看孙宏斌之于乐视网，也有这样一种心态，想问问孙总会不会选择“壮士断臂”？对此孙宏斌表示已经在董事会上做了检讨，也借机会向股东检讨，称于乐视是一次“失败的投资”。他更形容这次失败的投资何止是壮士断臂？简直把脑袋都砍了！以下是孙宏斌回应实录：
孙宏斌：你知道，对乐视我们去年提了165.5亿（坏账减值），还要怎么断臂？脑袋都砍了！165亿都提了零了，一共就投了160多亿都提了零了，还要怎么断臂？
那么有后悔吗？
孙宏斌：我从来没后悔过任何事。但是我想在乐视这件事上，首先我在昨天的董事会上也检讨了，其实这是一个失败的投资。首先如果不是失败的投资，不会提这么多亏损。这个东西我想今天有机会我也对股东做一个检讨。但是对我来说，其实我的团队比股东更重要这是肯定的，因为团队要给股东干活。我这个团队都能够理解这个事儿。
孙宏斌表示，做生意肯定是有输有赢的，如果一直是每件事都赢的话风险控制肯定是很难的，因为有些机会就不是你的。他说，在资产市场的交易不可能每件事都赢，你做了十件事有八件事都赢了两件事输了，也挺好的。即便很多人说融创做乐视失败了、做绿城失败了、做佳兆业失败了等等，他反问，若不是有这么多失败融创能发展这么快吗？“因为你没有失败就没有成功，所以我一直说，无论你是谁，再聪明，你的智商再高，你没有经历，没有痛苦，没有吃过亏，你也不可能成长。有成长也是假成长。”所以孙宏斌承认，投资乐视让他们吸取了很多教训。
虽然如此，孙宏斌仍然强调其投资乐视的逻辑没有错。
他表示投资乐视之前就是要投资消费升级的，后来把它改成美好生活了。而什么叫消费升级、什么叫美好生活呢？他解释无非就是文化娱乐、文化旅游、医疗、教育、养老、医养结合这些东西。“所以我的逻辑是对的，就是人其实不怕你做错事，你一直按照逻辑做了，对了错了，错了对了，你在成长。如果是你挣了钱却不知道为什么挣钱，你呆会（钱）会回去的。所以我觉得这么多年我们的逻辑是对的。”
而说到消费升级这个事，孙宏斌便指，房地产是融创的绝对主业，今后三年五年还有机会但是十年之后呢？所以为将来做准备的话，投资于消费升级这块就是转型，而转型也是有代价的，这很正常。而投资乐视失败可看作其转型的代价。他同时表示，对文化娱乐还是非常看好，并称文化就是诗旅游就是远方，所以融创投资的就是诗和远方，一番论断惹得现场笑声与掌声不断。
考虑继续增资乐创文娱
关于乐视系的投资，孙宏斌强调这是三件事，一个是原来的乐视网（新乐视），一个是乐创文娱（原来叫乐视影业），还有一个是新乐视智家（原乐视致新）。他表示乐创文娱还是可以做的，因为跟上市公司没关系，乐创文娱这块已经增资了10亿，下一步有机会还会再做一次增资，因为它定位很清晰，也很“正常”，在内容这一块融创也非常看好。
由于新乐视智家是乐视网控股的，按孙宏斌的话来说就是：“乐视网对他们没有任何帮助，它是要亏钱的！”乐视网不可能给新乐视智家钱，现在这个公司没有钱就运营不下去，但他也有办法，比如给他增资、请别人来支持、跟别人合作等，这个公司总还有解决的办法。
“但是乐视网你说怎么办？乐视网你说现在怎么把钱给他吧？借他钱？我现在再借他100亿，我傻*啊？！”说到乐视网，老孙分外激动，言辞率性引得全场爆发热烈笑声。他就指拿乐视网也没办法，增资也增不进去，给它钱还不能保证这个钱还在，如今投入的钱都归零了，以后也别再提这件事了。“没什么好担心的了已经，财务方面不用担心了，我们这个投资就是白来了。我相信价值不会是零的，还是会留个渣什么的。像这个乐创文娱、新乐视智家也好，我们都会（继续增资），至于乐视网怎么样，我也不知道，你有什么办法，你告诉我。”
那退不退？我不可能不管的。
孙宏斌直言，投这么多钱不可能退出，也不可能不管。“我怎么退出？我投入这么多钱我不可能，我要管的！”他又戏谑表示不当董事长是因为当董事长啥也不能说，“不当董事长我想骂什么人就骂什么人。当董事长什么都不能说是吧！这是规矩。我当董事长我就什么都不说。”但末了还是弱弱地补充道，不当董事长也不能瞎说，再度引发现场爆笑。
在谈到外界冠以“并购狂人”称号的时候，孙宏斌就指他从来不在乎别人说什么，要在乎别人说什么就不要活了。不过谈及“名声”一词，他表示在乎名声，因为名声是他信用和口碑的代名词。比如此前收购万达文旅项目，他就指根本没有所谓资产敏感的问题，因为王健林根本没给别人机会，“他第一个找我谈我们就成了。”
他认为并购关乎实力，而其把融创品牌的实力分为两大类，一个是硬实力，一个是软实力。硬实力就是过去说的文化、价值观、战略及执行力、产品和服务，是2C的；软实力就是信用和口碑，是在这个圈子里面的口碑，是2B的。“你没有这样的信用，没有这样的口碑，是没有人找你合作、没人找你卖东西的。”他表示，这个口碑软实力比什么都重要，“就是说你孙宏斌吃了亏他认！他输了他就认”而这个口碑得吃多少亏、失败多少次才能有？于是他指出，做生意不亏钱是做不了大生意的。而这也是他认为融创老能做成并购的原因。
有人愿意买乐视？孙宏斌：打九折
对于外界予他“侠之大者，为国接盘”的冠冕大帽子，他只是回应与乐视、万达及海航相关的投资，都只是一个生意而已。孙宏斌还表示，现在每天收到无数的并购信息，卖什么的都找他。虽然有时判断错误，但他认为吃完亏就成长是企业的价值。“这也是我们信奉的，就是我们在年轻的时候把所有亏都吃完了”——以后吃的亏就少了。
最后他表示不会自己掏钱接盘乐视，一是自己没钱，二是个人借贷风险太大。更表示有人愿意买他可以打九折卖给他，真的有意价格还可以商量，“如果有人愿意买你让他来找我，价格好商量。价格不合适我也不会卖的啊。”
而调侃过后，即便如今已几乎成了一个人人谈乐视及贾跃亭而“色变”的时节，孙宏斌还是给了贾跃亭一个“挺了不起的企业家”的评价，认为他把企业做栽了只是因为资源和管理与他的前瞻性和布局不匹配。他表示上一次（去年中期发布会）主要想表达的是，希望社会对失败者多一些宽容，而他更愿意为一些困难企业提供帮助，并称这是他的“弱点”，而经乐视一役，他表示今后的投资会更加谨慎，尽量不再犯大的错误。不过他在现场笃定不会投资新能源汽车，称看不懂科技创新领域，想必不会考虑这一块了。
无论在外界看来投资乐视对孙宏斌及融创来说是否是一个令人“肉痛”的决定，但从主角的立场来说，如今已颇有云淡风轻的感觉了。就像老孙说的，希望其日后不再犯大的“错误”了吧。
文：彭小留
编：张骏芬 夏雨辰
