王石：“万科谢幕”我早有准备
文/史额黎
编/李悫
3月26日晚，万科A公布2017年年报，披露了公司管理层获得经济利润奖金的具体数字。年报称，2010-2016年，万科创始人王石的年均税后经济利润奖金为1679.83万元。
“公司深读”梳理发现，在万科实行经济利润奖金制度的8年间，王石至少可以获得1.31亿元税后经济利润奖金、3408万元税后年薪和3638.1万元税前年薪，累计获得的总酬金至少可达2亿元。
在2014-2015年间，万科管理层将部分经济利润奖金作为劣后级资金，通过资管计划多次购买万科股票。由于3年间万科股价大涨，属于王石的一部分经济利润奖金也将获得可观的浮盈。在此期间，王石还获得了2808.42万元的税前股票分红。
王石8年至少可获2亿酬金
今年2月，万科高级副总裁谭华杰曾在临时股东大会上列举多项数据，否认“王石7年赚了10亿”的传言。在2017年年报中，万科继续披露了王石等管理层人员获得经济利润奖金的具体数字。
年报称，2010-2016年，时任万科董事会主席王石获得年均税后经济利润奖金1679.83万元。7年间，王石总共获得税后经济利润奖金1.18亿元。
（万科管理层2010-2016年经济利润奖金分配情况 来源：万科2016年年报）
“公司深读”注意到，今年1月万科调整了经济利润奖金分配比例。自2017年起，董事会主席经济利润奖金的分配比例为公司年度经济利润奖金的 1.8%-2.2%。
由于万科已经确定2017年计提经济利润奖金15.13亿元，按照1.8%的最低分配比例，王石全年至少可获2723.4万元经济利润奖金。但王石在2017年仅履职半年，参照年报中年薪减半的标准进行计算，王石2017年前6月至少可获1361.7万元经济利润奖金。
年报还显示，王石在2017年前6月的税前年薪为594.7万元。“公司深读”根据历年年报披露的数据计算，王石在2010-2013年间获得的税后年薪为3408万元，在2014-2017年间获得的税前年薪为3638.1万元。
此外，从2010年到2017年，王石持有的万科股份也从681.72万股上升至761.72万股，共计获得税前分红2808.42万元。
（王石2010-2017年获得的酬金和股票分红）
由此可知，在实行经济利润奖金制度的8年间，王石至少可以获得1.31亿元税后经济利润奖金、3408万元税后年薪、3638.1万元税前年薪和2808.4万元税前分红。其中，由年薪和经济利润奖金组成的总酬金至少可达2亿元。
万科8年提取经济利润奖金67亿，资管计划收益可观
年报称，万科在2010-2016年共提取经济利润奖金51.88亿元。根据《万科企业股份有限公司经济利润奖金方案（2017年12月29日修订）》，2017 年万科计提经济利润奖金 15.13 亿元。8年间，万科累计提取经济利润奖金67.01亿元。
据年报介绍，2014年万科股价持续低迷。为了提振市场信心，经济利润奖金的奖励对象自愿将当时“集体奖金”账户的资金作为劣后级资金，通过金鹏资管计划多次购买万科A股股份。2014年5月28日至2015年1月28日，金鹏资管计划购买的万科A股股票占万科目前总股本的4.49%。
“公司深读”注意到，万科A在2014年5月28日的收盘价为6.44元/股，在2015年1月28日的收盘价为10.99元/股。以今年3月26日30.33元/股的收盘价进行计算，金鹏资管计划在两个时间点的浮盈分别为118.5亿元、95.9亿元。
此前，曾有自媒体以金鹏资管计划的浮盈为基础，得出“万科管理层投资回报高达13倍、王石收益达到8.3亿元”的结论。但万科高级副总裁谭华杰在今年2月指出，这种计算方法完全错误，没有考虑到资管计划的36亿元负债和5.5亿元利息成本。
谭华杰还表示，金鹏资管计划动用的起始本金只是万科管理层留存的2010-2013年经济利润奖金。“公司深读”梳理发现，2010-2013年万科计提的经济利润奖金为13.62亿元。即便扣除负债和利息成本，金鹏资管计划的收益依然十分可观。
（万科2010-2017年计提的经济利润奖金）
不过，由于万科在今年1月的公告中只披露了王石2010-2013年获得经济利润奖金的年功积分比例，而非直接分配比例，目前无法得知王石投入的经济利润奖金在资管计划中占比如何。
什么是经济利润奖金？
经济利润奖金制度是万科2010年制定的一项薪酬制度，在2011年年报中首次予以披露。年报称，为落实股东导向，推动经营决策与股东利益的一致性，公司减少销售奖、年度利润奖计提比例，引入基于经济利润（EP）作为考核指标的经济利润奖金制度。
经济利润奖金奖励对象包括在万科支取薪酬的董事会、监事会成员，公司高级管理人员，中层管理人员以及由总裁提名的业务骨干和突出贡献人员。
每一年度经济利润奖金，以万科当年实现的经济利润作为业绩考核指标和提取或扣减基数，采取正负双向调节机制，按10%的固定比例提取或返还。
2014年，经济利润奖金制度迎来较大调整。该年年报称，每年提取的经济利润奖金全部作为集体奖金，需封闭运行三年，期间不得进行分配，所有的奖励对象三年以后才可以申请支取。
同年5月，万科启动事业合伙人持股计划。万科事业合伙人将其在经济利润奖金集体奖金账户中的全部权益，委托给深圳盈安财务顾问企业（有限合伙）的普通合伙人进行投资管理。
此后，盈安合伙委托的“金鹏资管计划”多次增持万科A股股票。截至2015年12月15日，它和万科企业股中心旗下深圳市梅沙资产投资中心委托的“德赢资管计划”合计持有万科7.79%的股份，成为了万科管理层在股权之争时的一张底牌。
