投资观点
1、特朗普贸易战引发市场情绪恐慌,债券收益率明显下行。另外,美联储加息靴子落地,加息前景并未如此前市场想象的那般激进,央行再次上调公开市场操作利率5BP,但资金面偏宽松,7天银行间质押式回购利率小幅下行。展望后市,预计随着利率债供给放量,市场将会调整,建议在调整中抓住建仓时机。
2、银行理财方面,上周整体处于上行趋势。个人理财是银行保持负债水平的重要手段,因此预计理财产品收益率仍将保持相对高位。
1、规模前20位货币基金收益率:上周(3月19日-3月23日)平均7日年化收益率小幅下行0.21BP,目前4.25%。
2、互金产品利率:上周(3月19日-3月23日),主要互金平台产品种类较上周有所增加,苏宁金融产品较为齐全,其中270天期产品上行30BP至5.52%,365天期产品上行8BP至5.71%。
3、银行理财产品收益率:上上周(3月11日-3月18日),银行理财产品收益率整体呈现上行趋势,3个月期产品收益率较前一周上行1.6BP至4.92%,12个月期产品上行1BP至5.02%。
4、信托产品收益率:上周(3月19日-3月23日)信托产品发行规模较前一周有所增加,发行产品平均年限1.61年,平均年收益率7.72%,平均期限增加0.24年,平均年收益率上行6BP。
5、公开市场操作:上周(3月19日-3月23日),央行公开市场净回笼3200亿元(考虑MLF操作)。虽然临近季末,但财政存款释放使得资金面略显宽松,央行小幅净回笼资金。
6、同业拆借及债券回购利率:上周(3月19日-3月23日),资金利率基本平稳,银行间7天质押式回购利率下行2.85BP至3.00%。
7、长期国债利率:上周(3月19日-3月23日),国债收益率整体下行,特朗普贸易战、加息靴子落地使得市场情绪再度乐观,5年期国债收益率下行8.1BP至3.61%。
8、中票利率:上周(3月19日-3月23日),中票利率小幅下行,5年期AAA中票利率下行5BP至5.23%。
9、人民币汇率:上周(3月19日-3月23日),受贸易战和美联储加息前景较预期温和影响,美元指数下跌至89.51,人民币兑美元中间价升值至6.33。
10、黄金原油价格:上周(3月19日-3月23日),受美元走弱及避险情绪升温影响,黄金现货价格上涨36.50美元/盎司至1346.6美元/盎司;原油价格小幅反弹,布伦特原油价格上涨4.24美元/桶至70.45美元/桶。
(数据整理:苏宁金融研究院高级研究员左俊义、苏宁金服财务管理中心计划专员徐开敏)