在著名经济学家宋清辉看来，扣非后归属净利润更能反映一家上市公司主营业务发展情况，若公司在此财务指标上连续多年为负值，或说明公司主营业务发展情况并不太健康。
华塑控股转型期波折不断
北京商报记者崔启斌 马换换
宣布拟调整重组随后复牌的华塑控股（000509），在连“吃”两跌停之后，如今控股股东的全部股权又遭遇了司法冻结。值得一提的是，正处于转型关键期的华塑控股可谓波折不断。自筹划转型大健康相关产业以来，华塑控股还经历了“亿元债”风波以及诉讼等诸多烦心事。而在华塑控股积极谋求转型的背后是公司扣非后归属净利润连亏15年的尴尬。
控股股东股权被司法冻结
正处于转型期的华塑控股3月17日发布公告称，公司控股股东西藏麦田创业投资有限公司（以下简称“西藏麦田”）持有的公司全部股份被濮阳市华龙区人民法院司法冻结。据悉，西藏麦田持有华塑控股约1.99亿股股份，占华塑控股总股本的24.13%。截至公告日，西藏麦田所持股份累计被司法冻结约1.99亿股，占其所持华塑控股股份总数的100%，占华塑控股总股本的24.13%。对于冻结上述股权的具体原因，华塑控股在公告中并未提及。
需要指出的是，在2017年3月份华塑控股的控股股东西藏麦田的股权结构才发生过变更。具体来看，西藏麦田之股东西藏康道鸿浩创业投资管理有限公司（原名：深圳市康道鸿浩投资有限公司，以下简称“康道鸿浩”）、李宏、赵光军、李绍清、李永培于2017年3月17日与浙江浦江域耀资产管理有限公司（以下简称“浦江域耀”）签署了《股权转让协议书》。在上述股权转让事项完成后，西藏麦田仍持有华塑控股24.13%股份，康道鸿浩、李宏等不再间接持有华塑控股股份，华塑控股实际控制人由李中变更为李雪峰。上述股权变更已于2017年3月20日完成了工商变更登记手续。
实际上，华塑控股目前正处于转型期。根据华塑控股披露的重大资产购买及资产出售预案显示，华塑控股拟以现金方式向自然人李献国出售公司持有的麦田园林92.85%股权，暂定交易作价6499.5万元；此外，还拟以现金方式购买樱华园投资持有的樱华医院51%股权，暂定交易作价6375万元。 对于上述交易的目的，华塑控股表示，公司的主营业务为塑料建材加工、园林绿化、大宗商品和原材料贸易业务，近年来，受房地产行业调控、经济下滑、市场竞争激烈等不利因素的影响，公司经营面临较大困难。其中，公司从事塑料建材加工业务的子公司南充华塑已于2016年底申请破产清算并由破产管理人接管；公司从事园林绿化业务的子公司麦田园林2015年以来营收大幅减少，一直处于亏损状态。华塑控股进而表示，通过上述交易，公司拟剥离持续亏损的麦田园林，集中力量发展医疗服务及大健康相关产业，有利于公司的长期可持续发展。
上海汉联律师事务所宋一欣在接受北京商报记者采访时表示，对于正在筹划重组的华塑控股而言，控股股东西藏麦田股权被司法冻结一事或对其重组产生影响，但具体还要根据司法冻结的裁定结果来评判。
转型期“麻烦”不断
自筹划转型大健康领域以来，华塑控股可谓“麻烦”不断。除了控股股东股权遭遇司法冻结以外，华塑控股还经历了重组复牌后连“吃”两跌停的尴尬以及遭遇诉讼以及“亿元债”风波等烦心事。
据悉，因筹划重组转型事宜，华塑控股自2017年7月18日起就开始停牌，在广大投资者的等待下，时隔近8个月，华塑控股在今年3月15日发布公告称，公司拟对重大资产重组的方案设计做进一步调整及完善，调整存在重大不确定性，公司股票于3月15日起复牌。存在转型预期的华塑控股在复牌后却遭到了投资者“用脚”投票，3月15日以及3月16日华塑控股连收两个“一”字跌停。交易行情显示，截止3月16日收盘，华塑控股报收4.96元/股。
除了公司股价下挫之外，华塑控股在转型期还遭遇了“亿元债”风波。根据华塑控股2017年12月28日发布的公告显示，公司于12月27日收到了四川宏志实业有限责任公司（以下简称“宏志实业”）发来的《关于欠款及减免利息的通知》（以下简称“通知”）。通知中显示，截止2017年12月22日，华塑控股尚欠宏志实业本息合计9972.03万元，其中本金5990万元，利息3982.03万元。宏志实业目前经营困难，资金紧张，为了尽快回笼资金，宏志实业决定若华塑控股在2017年12月29日前偿付本金3000万元，且华塑控股的控股股东西藏麦田为剩余欠款本金及利息提供连带责任保证担保，宏志实业免除对华塑控股应付利息2400万元。上述“亿元债”风波曾引起了市场的广泛关注，深交所还为此下发了关注函。
之后在2017年12月30日华塑控股发布了关于收到宏志实业《确认函》的公告，宏志实业称，公司于2017年12月28日已收到华塑控股支付的还款本金3000万元及西藏麦田2017年12月27日出具的《担保函》。华塑控股已完成《关于欠款及减免利息的通知》所述条款，故公司确认免除华塑控股应付利息3982.03万元中的2400万元。截止至2017年12月22日，华塑控股尚欠公司本金2990万元及1582.03万元利息。 对于上述“亿元债”的形成，华塑控股曾在回复深交所的关注函中表示，源于公司与四川德瑞房地产有限公司的合同纠纷。
除了上述麻烦事之外，华塑控股还因《工业品买卖合同》纠纷一案被渝中区人民法院于2017年11月23日再次做出执行裁定，冻结公司持有的麦田园林股权，保全限额160万元；此外，在2017年12月份华塑控股还收到了举证通知书，成都市中级人民法院已受理陈倍峰和张巍诉公司证券虚假陈述责任纠纷一案，根据之后发布的诉讼进展公告显示，判令华塑控股赔偿因虚假陈述给原告张巍造成的实际损失2316.16元以及给原告陈倍峰造成的实际损失约4.45万元。
谋求转型的背后
在剥离持续亏损的麦田园林、购买樱华医院51%股权的背后是华塑控股扣非后归属净利润连亏15年的尴尬。
财务数据显示，自2002年以来华塑控股的扣非后归属净利润就一直处于亏损状态，截止2016年已连续亏损15年。在著名经济学家宋清辉看来，扣非后归属净利润更能反映一家上市公司主营业务发展情况，若公司在此财务指标上连续多年为负值，或说明公司主营业务发展情况并不太健康。而回看华塑控股近年来实现的归属净利润也并不理想，基本处于盈亏交替的状态。具体来看，在2008年以及2009年实现归属净利润为负值，在2010年扭亏为盈；2011年以及2012年实现归属净利润为负值，在2013年扭亏为盈；在2014年实现归属净利润为负值，在2015年扭亏为盈；在2016年再度实现归属净利润为负值。
根据华塑控股披露的2017年业绩预告显示，公司在2017年通过出售可供出售金融资产和债务豁免实现扭亏为盈，在报告期内预计实现归属于上市公司股东的净利润为800万元至1300万元。
在公司经营业绩颓势凸显的背景下，华塑控股开始筹划转型事项。根据樱华医院预估结果及《资产购买协议》的约定，本次拟购买标的公司樱华医院2017年度至2020年度的承诺净利润分别为800万元、1050万元和1360万元和1550万元。针对相关问题，北京商报记者致电华塑控股董秘办公室进行采访，不过未有人接听。原标题：华塑控股转型期波折不断
