2018年3月26日，申洲国际于香港举行2017年业绩发布会，公司主席马建荣先生、公司财务部负责人王存波先生、公司秘书陈德兴先生出席会议。
回顾2017年全年，公司实现营收180.85亿人民币，同比增长19.8%。销售额增长一方面是因为公司的生产效率的提升以及越南产能扩充和运行管理理想，另一方面是因为主要客户的订单需求保持理想增长。
公司的前三大客户是阿迪达斯、耐克和PUMA，贡献了公司营收的58.5%，较2016年上升了1个百分点。公司运动衣全年实现120.49亿人民币，同比增长22.8%，占比上升到66.6%。休闲衣也保持了较快的增长速度，内衣基本持平。
从地区上看，由于主要客户位于欧洲和美国，这两个地区录得强劲的增长。增长的背后是这些地区的经济复苏不错带来的需求增加，美国表现尤其突出，营收同比增长51%。另外，由于许多国际品牌积极开拓中国的市场，公司2017年在中国也取得了不错的增长。
毛利实现56.71亿人民币，同比增长15.5%。公司的毛利率较2016年下滑了1个百分点，这主要的不利因素是2017年的人民币升值，尤其是下半年人民币的快速升值，对公司经营产生压力。然而，由于公司生产效率的提升，一定程度上抵消了不利因素的影响，公司的毛利率总体表现还不错。
同时，公司严格控制费用，加上越南工厂实现了盈利，又还享受0税率的优惠政策，拉低了公司的有效税率，这导致 2017年公司净利润率上升了1.3个百分点，至20.8%。公司全年归属股东净利润实现37.63亿人民币，同比增长27.7%。
公司建议末期派息0.75港元，连同已派发的中期股息，2017财年建议派息共1.45港元每股，比2016年同比增长20.8%，派息比率48.7%。
运营上来看，2017年公司进一步扩充了海外产能，目前越南产能占比超过10%，公司的柬埔寨工厂2018年投产，两者相加将走过30%。国内产能上，公司持续推进自动化设备应用，优化生产工艺，加大新技术的应用，注重环保。
管理层表示，目前美国的贡献比例不到13%，如果中美贸易战真爆发，公司完全可能通过海外产能布局规避掉这一风险。公司未来的产能理想布局是，越南产能提供给美国，柬埔寨产能提供给欧洲，国内的产能提供给国内的品牌。
未来展望上，公司将继续提升生产效率，继续扩大海外产能，增加研发提升创新能力，优化人力资源管理，应用新技术和新材料实现可持续发展，注重环境保护。公司管理层表示尽管2018年有一系列负面因缘，如成本上升，可能的关税，更严格的环保政策等，公司对18年的前景保持乐观。
以下是格隆汇整理的问答环节：
Q：下半年税率下降得快，利益于越南工厂的盈利，想问下越南贡献的利润比
A：越南地区贡献了2亿多人民币利润，由于享有0税率的优惠，拉低了公司的有效税率。
Q：2018年毛利率走势怎么看，公司采取了哪些措施对冲人民币升值的影响，能否完全COVER掉。
A：2017年人民币升值比较大，对公司的毛利率造成不利的影响。2018年目前来看，人民币仍然保持升值的趋势，短期来讲，毛利率是会受影响。从长期来看，毛利率不会受很大的影响，过去多年来人民币一直是一个升值的趋势。从申洲的业务来说，由于海外产能的扩充，海外份额上升，还有原材料的采购，工资等都采取美元结算，可以一定程度对冲。另外，公司与主要客户签订的许多合同是以人民币计价。所以，如果短期升值不是很快，缓慢的升值，影响会比较小。如果短期升值较快，会有一定影响。但是整体来说，我们的毛利率受人民币影响比较轻。
Q：运动服装的增速怎么判断？运动服装趋于饱和状态，短期来看不需要担心，但是长期来说运动服装的天花板是怎么看的？海外的产能什么时候达到满产，目前订单的稳定性是什么样的。
A：运动服装没有天花板，关键看产品创新。我们看香港有些上市公司，什么世界第一第二，天天是做一样的，每天都是天花板。所以，我们公司增长这么多年，就是靠创新，不断有新的产品出来。所以只要我们能把研发能力延伸下去，我们的天花板是不成立的。海外投资力度会继续加大，越南扩张不是太快，而是太慢，还需要建立第三个、第四个工厂。
Q：关于耐克这个客户的成长力。关于宁波机器的整改，整改完了，是不是可以期待今年在毛利率上有所改善。
A：关键不是客户的成长力，而是对客人的吸引力，它的供应商里，你占多少比例。宁波的改造对2017年毛利率产生一定的影响，2018年进一步改造，预计2019年正面，水资源、电力消耗、人工会减轻，宁波回归正常毛利水平。
Q：作为OEM，公司的毛利率与净利润率长期维持在较高的水平，我自己总结是公司的管理能力和执行能力，想问下公司怎么看自己的核心竞争优势。
A：一是超强的研发能力，市场需要什么样的面料，我们清楚。二是可持续发展力，投资者要想了解一家公司，应该去看它的工厂，它对工人好不好，它对环境什么态度。
