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3月25日晚，中国石化（00386-HK）公布其截至2017年12月31日止年度业绩，年内，集团实现营业额及其他经营收入为2.36万亿元（单位人民币，下同），按年增长22.2%；公司股东应占利润录得512亿元，按年增长9.8%。去年中石化实现每股盈利0.423元，建议派发末期息每股0.4元，而计及中期已派发股息每股0.1元，全年共派0.5元，为公司2000年在香港上市以来的最高水平，较2016年度派发0.249元增加逾1倍，派息比率达118.48%。
从营收数据及大手笔派息的豪气程度来看，中石化对集团去年的表现应该还是满意的。
上游减亏明显，料今年油价企稳
而具体来看，去年全年，中石化油气当量产量上升4.1%至4.49亿桶，原油产量按年下降3.2%，天然气产量则大幅增长19.1%。按业务表现分类，去年集团勘探及开发业务仍录得474亿元经营亏损，但亏损已收窄19%；炼油业务盈利升14.8%至640.5亿元；化工业务盈利亦升9.8%至228亿元；营销及分销业务盈利则跌1.2%至320.1亿元。不过，公司炼油业务和化工业务均录得盈利增长：炼油业务盈利升15.54%至650.07亿元；化工业务盈利升30.81%至269.77亿元。
中石化在年报中预计，今年国际油价将保持稳定。随着国家能源结构调整，作为清洁能源的天然气需求将继续保持快速增长。今年，公司计划资本支出为1170亿元，其中勘探及开发业务资本支出485亿元，营销及分销业务资本支出185亿元，化工业务资本支出177亿元。相较之下，去年中石化资本开支达993.8亿元，其中勘探及开发板块资本开支占313.4亿元、炼油板块资本开支录得210.8亿元、营销及分销板块资本开支为215.4亿元、化工板块资本开支为230.3亿元。
产能方面，去年中石化原油产量2.937亿桶，天然气产量9125亿立方英尺。而今年，中石化在勘探及开发业务方面，计划全年生产原油2.9亿桶，其中境外4,100万桶；计划生产天然气9741亿立方英尺﹔炼油业务全年计划加工原油2.39亿吨，生产成品油1.51亿吨；化工方面全年计划生产乙烯1161万吨。
3月26日下午，中石化在香港举行2017年全年业绩发布会，集团副董事长兼行政总裁戴厚良、副总裁兼董事会秘书黄文生及财务总监王德华出席并回答了与会记者的提问。以下是部分采访实录：
Q1:想问下管理层对今年油价的预测是怎样的？中美贸易战对油价有什么影响？
A1:（黄文生）每年都问油价，每年都回答，回答得不一定准确。油价是受多种因素影响，包括供需，包括成本，也包括地缘政治等等，还包括美元的金融属性越来越强（等因素）。但是我们看到，最近一段时间油价企稳，我们预计2018年总体国际油价处于企稳阶段，具体的油价很难说得很清楚，这是我们的看法。那么，最近国际市场一些投行、大的金融机构都做了预测，今年他们预测油价是在60到65左右。
Q2：想跟进一下刚才油价的问题。就是今天看到有消息指，中美“贸易战”可能会停战，那如果单纯的“贸易战”会不会短期推高油价，甚至是超过你们的预期？
A2：（黄文生）关于中美“贸易战”对油价的影响，大家都知道，中美两国是世界上最大的两个经济体，彼此之间的这个“贸易战”，不仅影响两个国家的经济，也会影响世界的经济，这是国际社会的共识。我们相信两国政府的领导和专家们会有足够的智慧为解决贸易战提供一个方案。
那么对于油价到底有什么影响，目前还没有明确的分析和判断，因为贸易战必然影响世界的经济，对需求也会带来一定的影响，贸易战同时对不同地区的供应，以及供应结构还会有影响。所以在目前（贸易战的）初期阶段，我们是谨慎观望，但是具体的影响我们还很难做出一个明确的判断。
Q3:看到今年公司的派息率超过100%增长至118%，想问下今年豪气派息的原因是什么？
A3:（王德华）我们的派息政策一直是不低于当年净利润的30%，我们2016年分了65%，2015年分了56%，今年分了118%，主要是回馈股东，也是提升公司价值，这也是公司管理层一直以来的目标。这两年，中石化的优势，在炼油、化工和石油销售体现得很充分，现金流也很充分，这也为公司实现增加股东回报创造条件。公司也希望把收益回馈给股东，是这样一个考虑。如果是公司业绩好，现金流保持稳健，公司会在持续增加股东回报这方面保持努力。
Q4:去年公司原油产量是下降了3.2%，其中在海外是下降了11.1%，原因是什么？
A4:（戴厚良）首先还是感谢一下各位媒体对中石化的关心、关注和支持。关于海外原油的产量，其实每个油田都有它的周期性，去年我们海外的一个储备油田处于检修的周期，所以不可避免地会影响到它的产量，检修期结束以后，会继续回到一个好的产量。当然其它油田也会随着勘探和开发到一定的周期，进入检修的周期，这是上游业务中正常的情况。
关于分红的问题，其实最重要的是我们为股东创造良好的价值回报，分红对于公司的发展，主要有两个回报的概念，一个是短期给股东的回报（分红派息），一个是如果用于投资，就是给股东的长期的回报。所以我们关键是有良好的业绩，根据公司的未来发展、总体战略，我们还是要注重我们的长期回报和短期分红之间的平衡，我们一直遵守分红不低于当期利润的30%，在35%附近。所以我们期望创造更好业绩来回报股东。
Q5: 去年炼油和化工都有发展新高，想知道未来发展策略是什么？
A5:（戴厚良）关于炼油和化工方面未来的策略，我想我们还是要遵循公司的整个发展的战略，我们希望把公司从快的发展转向高质量的发展，然后使我们的产品迈向中高端，根据市场需求来调整产品的结构、产业机构，使我们的炼油化工业务在市场竞争中更有竞争力。当然我们也关注并继续发展好我们的油气勘探开发还有油气销售业务，这方面我们都采取了一系列的策略和措施，能够充分发挥一体化的优势，能够使我们业务的盈利和回报有一个稳健的提升。所以请各位放心，从目前看，我们对未来的发展以及迈向高质量发展方面制定了比较具体的措施和策略，我们是有信心的。
Q6 ：勘探业务方面，去年亏损已经改善了，今年会不会有一个大的利润目标？
A6：（王德华）关于上游的盈亏问题，刚才黄总也给大家说了，我们去年经营层面上游大概是大幅度地减亏。总体来讲，中石化的上游对于公司的原油加工量来说，我们应该是短板，但是发展上游的战略没有变。这两年大幅度减值主要是有部分区块开发到后期储量递减，减值以后我们现在整个上游资产负债率在下降，同时公司也在提高上游的生产运营效率，组织效率各方面也在做工作，公司力争进一步降低上游的完全成本。我们下游在上游的发展方面，依然立足于增加经营的质量，把这个目标实现。
今年，因为油价不定，所以上游的盈亏也还很难判断。但是公司原来预算的预期，估计今年上游会在2017年的基础上，进一步大幅减亏，但真正做到盈亏平衡还有一定的难度。
截至26日收盘，中石化报6.93港元，全日涨幅5.16%。
文：彭小留
编辑：徐冰莹
