停牌3个月后，鹏起科技(600614)终于对外披露了重大资产出售草案，拟以超过12亿元的价格，转让郴州丰越环保科技有限公司（简称“丰越环保”）59%的股权。
记者注意到，鹏起科技于2014年耗资18亿元拿下丰越环保全部股权，由此进军当时火爆的环保行业。近4年来，丰越环保为鹏起科技贡献了巨额利润，并让公司成功化解“披星戴帽”的厄运。
但数年后，鹏起科技控股股东已经变更，发展战略亦随之转变为军工领域。在此背景下，丰越环保最终被出售，丰越环保原实控人则欲溢价三成回购控股权。
丰越环保51%股权标价超12亿
3月25日晚间，鹏起科技发布《重大资产出售暨关联交易报告书(草案)》，拟将丰越环保51%的股权，以12.33亿元的对价，转让给中亮实业。
截至评估基准日2017年10月31日，丰越环保股东全部权益账面价值11.83亿元，评估价值24.16亿元，增值率达104.26%，丰越环保51%股权的价值为12.32亿元。根据评估结果，经双方协商确认，丰越环保51%股权的最终转让价款为12.33亿元。
资料显示，丰越环保主营业务为从主要含有锌、铟、锡、银等有色金属的尾矿及冶炼废渣中，综合回收锌、铟、锡、银、铅、铜等多种有色金属和硫酸的清洁生产和销售，属于资源综合回收利用行业。不过，丰越环保所属的有色金属行业属于重资产型行业，对资金的占用较大，2016年其资产负债率为67.97%。
据相关测算和《重组管理办法》的规定，丰越环保营业收入占鹏起科技的比例达77.24%，故此次资产出售交易构成重大资产重组。其中，2015年度、2016年度及2017年1~10月，丰越环保的营业收入分别为14.11亿元、17.97亿元和10.99亿元。
记者注意到，此次丰越环保59%股权的接盘方为中亮实业，后者成立于2017年3月。鹏起科技第三大股东曹亮发持有中亮实业99%的股权，因而此次股权出售也构成关联交易。如果按照丰越环保最新的24.16亿元评估价计算，相较于4年前18亿元的交割价，丰越环保100%股权增值约34.22%。
鹏起科技表示，待此次交易完成后，公司对丰越环保的持股比例会降至49%，可减少公司经营业绩受金属价格持续波动的影响程度。
同时，鹏起科技可借此剥离资产负债率较高、盈利能力较弱的有色金属综合回收利用业务，集中资源发展军工及相关业务。届时，鹏起科技的资产负债率由40.26%降至21.26%，流动比率由1.61提升至2.13，速动比率由0.79提升至1.74，公司的偿债能力得以增强，财务安全性得以提高。
丰越环保近4年贡献净利5.6亿
时间回溯到2014年4月，鼎立股份（鹏起科技前身）发布重大资产重组预案，拟18亿收购丰越环保100%股权，进军当时热门的环保行业。
2014年5月，鼎立股份与丰越环保所有股东签署了《发行股份及支付现金购买资产协议》；同年10月，鼎立股份以非公开发行股份的方式成功收购丰越环保100%股权；自2014年11月1日起，鼎立股份对丰越环保拥有实际控制权，后者财务数据正式纳入上市公司报表。
当时，丰越环保100%股权转让价为18亿元，其中，85%的对价以发行股份的方式支付，15%的对价以现金支付。记者注意到，鼎立股份的交易对手为曹亮发、黄雷、曹文法等15位，丰越环保的前身丰越有限，由曹亮发及其兄弟曹文法等于2007年出资成立。
作为丰越环保的控股股东，曹亮发通过上述交易，分别获得1.55亿元现金和鼎立股份8670万股股份的对价。
截至此次出售报告书签署日，曹亮发仍持有鹏起科技1.43亿股，持股比例达8.18%，为公司第三大单一股东；曹文法则为鹏起科技董事，并兼任丰越环保法定代表人。
从并购完成后的业绩来看，丰越环保的确为鹏起科技贡献了巨大利润，更避免了上市公司“披星戴帽”的厄运。
2014年~2016年期间，丰越环保分别为鹏起科技贡献净利润3391万元、1.89亿元和2.18亿元，2017年1~10实现净利润1.16亿元，近4年间累计贡献净利润5.6亿元；若剔除丰越环保业绩，鹏起科技对应净利润分别为4297万元、-1.42亿元和-1.26亿元，极有可能因为2015年、2016年连续两年亏损，而被交易所实施退市风险警示处理。
对此，鹏起科技坦言，由于交易前有色金属综合回收利用业务占营业收入的比重较大，此次出售丰越环保股权将导致公司营业收入下降。同时，由于出售的有色金属综合回收利用业务有一定盈利能力，相对应地，公司净利润、基本每股收益亦将有一定下降，出售该部分业务会影响公司短期盈利。
据悉，自从现任董事长张朋起接手鹏起科技后，公司发展战略随之出现调整。2016年鹏起科技逐步剥离非盈利部分资产，2017年至2018年初剥离非军工产业的盈利部分资产。
与此同时，鹏起科技开始在军工领域布局。
2016年11月，公司子公司鹏起实业与洛阳申坤共同投资设立洛阳干中新材料有限公司，涉及航空航天等军用、民用大型复杂薄壁高强度铸造铝合金精密构件先进制造项目。
2017年2月，公司收购了宝通天宇，步入军用射频及微波组产品研制领域，加强在国防军工、地空通信、卫星导航和空管电子等领域的发展。
