文/王谦
编/李悫
1月22日晚间，“公司深读”获悉，S*ST前锋拟收购北汽新能源100%股份，后者的评估市场价格为288.5亿元。
借此，北汽新能源将成为北汽集团首家登陆A股的上市公司，也是北汽集团旗下第二家登陆资本市场的公司。而北汽新能源的绝大多数早期投资者，也以高溢价获得了S*ST前锋的股权，可谓分享一席“饕餮”盛宴。
明星股东云集，多低价入股
“公司深读”梳理《成都前锋电子股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》发现，S*ST前锋共向36位北汽新能源的股东以37.66元一股的价格发行了7.61亿股股份，以购买其持有的剩余全部北汽新能源股权。
此前，渤海活塞发布的公告显示，截至评估基准日2017年10月31日，北汽新能源经审计的账面净资产为164.63亿元，采用市场法评估，评估值约为288.50亿元，增值率约75.24%。
“公司深读”注意到，36个股东中，控股股东为北京汽车集团有限公司（北汽集团），共获得2.18亿股股份，持股比例28.64%。北汽集团为北京国有资本经营管理中心全资持有。工商资料显示，北汽集团目前的党委书记、董事长为徐和谊。
在其他股东中，不乏奇虎三六零、小米系、泛海系、平安系、戴勒姆等知名企业，也不乏新能源及汽车上下游相关企业的身影，例如宁德时代、国轩高科、大洋电机和欧菲光。
其中，戴姆勒股份、国轩高科和南昌欧菲光电浮盈最高，分别为4.98亿元、3.46亿元和2.31亿元，其次是卢志强控制的泛海系两家投资公司、宁德时代和中山大洋电机，浮盈分别为1.62亿元、1.15亿元和5194万元，而小米科技控制的天津金星投资有限公司则承受了3468.07万元的浮亏。
上述大部分投资者系2016年3月时入股。当时，北汽新能源召开2016年第三次临时股东大会，将公司注册资本由20亿元增加至32亿元，包括国轩高科、欧菲光电、泛海股权投资管理有限公司、宁德新时代和奇虎三六零在内的22名新晋股东合力完成了北汽新能源的增资扩股。前锋电子披露的交易详情显示，上述股东获得每股的价格为2.56元。
戴姆勒方面所获的股份，来自北汽新能源在2017年9月进行的第一次股权转让。当时，戴姆勒投资以每股3.05元的价格，从北汽集团实际控制的深圳井冈山新能源投资管理有限公司处（深圳井冈山）受让2.08亿股股份，耗资6.34亿元。本次股权转让中，戴姆勒作为战略投资者，未来将在新能源汽车领域加强与北汽集团、北汽新能源多方面合作。
戴姆勒为国际知名车企，旗下拥有奔驰、迈巴赫等豪华汽车品牌。其在中国的业务，主要通过戴姆勒大中华区投资有限公司开展，后者在2009年与北京汽车股份有限公司合资设立了北京奔驰汽车有限公司。
北汽新能源的B轮融资发生在2017年7月。当时，其注册资从32亿元增至52.98亿元。中国平安保险（集团）股份有限公司旗下的上海中平国瑀并购股权投资基金合伙企业（有限合伙）在北汽新能源B轮融资时入股，以5.3元的单价获得1亿股。根据本次交易方案，其投资获得的账面浮盈为1442.82万元。
“公司深读”梳理发现，卢志强实际控股的泛海股权投资管理有限公司参与了北汽新能源的A轮和B轮融资，分别获得5000万股和1.28亿股股份。而在2017年9月，泛海股权投资管理有限公司将1亿股北汽新能源股份转给深圳泛海云腾投资合伙企业（有限合伙）。根据交易方案，两家公司将分别获得1012.20万股和1446.00万股北汽新能源股份，浮盈分别为1.47亿元和1456.48万元，合计1.62亿元。
两家投资公司均隶属卢志强的泛海控股集团旗下。官网显示，泛海控股集团是国内知名企业，参控股泛海控股股份有限公司、民生控股等5家上市公司。2017年，泛海控股股份有限公司以246亿元的收入，列《财富》中国企业500强第254位。
此前，“公司深读”曾报道，2017年10月19日，泛海控股旗下的北京民祺管理咨询有限公司向首约科技（北京）有限公司出资6亿元，持股11.67%，后者是首汽约车平台的经营者。
小米科技略有亏损 三六零账面浮盈2885万
2017年9月，北汽新能源又连续进行了多番股权转让，小米科技旗下的天津金星投资有限公司以6.10元一股的价格，从深圳井冈山处受让5300万股北汽新能源股权，耗资3.23亿元。6.10的单价，也成为北汽新能源本次借壳上市前单价最高的股权转让价。或许是因为持股单价较高，小米本次投资收获了3468.07万元的账面浮亏，成为36个股东中唯一承受浮亏者。
国产锂电池龙头企业宁德时代和知名软件厂商奇虎三六零软件（北京）有限公司均为北汽新能源A轮融资时入股，入股数量依次为4000万股和1000万股。尽管其入股数量不多，但凭借A轮时较低的股价，其依然获得了丰厚的投资回报，账面浮盈分别为1.15亿元和2885.56万元。
奇虎三六零软件（北京）有限公司为天津奇信志成科技有限公司实际控股，后者的控制人为周鸿祎。值得注意的是，360近期也将借壳上市，但本次投资北汽新能源的奇虎三六零软件（北京）有限公司并不在借壳上市资产体系内。
此外，曾经接盘易到汽车的韬蕴资本集团有限公司也出现在本次交易名单中，其曾通过北京韬蕴新能源投资管理有限公司在北汽新能源A轮融资时入股500万元。本次北汽新能源借壳上市后，韬蕴资本方面将获得至少1442.82万元的账面浮盈。
北汽新能源将募资20亿元投资3个车型项目
工商资料显示，北京新能源汽车股份有限公司注册于2009年，目前注册资本52.98亿元，是北汽集团旗下负责新能源汽车产品产销的主要平台。
在交易报告中，S*ST前锋披露，北汽新能源公司拟向不超过10名符合条件的特定投资者非公开发行股份募集不超过20亿元的配套资金，扣除相关中介机构费用后，将全部用于北京新能源创新科技中心项目、北汽新能源C35DB车型项目、北汽新能源N60AB车型项目、北汽新能源N61AB车型项目。
对于上述三款车型，S*ST前锋披露，C35DB车型项目为一款“精品Cross两厢纯电动车”，定位A0级，主打造型、空间、里程和配置；N60AB车型项目为A+级全新平台SUV；N61AB车型则定位于A+级创新性轿车化Cross车型。目前，北汽新能源旗下共有8款车型在售，分别为三厢轿车EU260、EU400和EH300，以及两厢轿车E150EV、EV160、EC180和EC200，以及小型SUVEX260。
2017年，北汽新能源共售出10.3万辆新能源汽车，同比增长98%。2018年，北汽新能源计划的销售目标为15万辆。
S*ST前锋还披露，2017年前10月，北汽新能源共取得73.77亿元营业收入，实现净利润3924.40万元；2016年，北汽新能源全年实现营收93.72亿元，实现净利润1.08亿元；2015年，北汽新能源的营收为34.71亿元，利润为-1.84亿元。
“公司深读”未在S*ST前锋披露的交易相关文件中发现业绩承诺。不过，S*ST前锋出台了一份《股东回报计划》，该计划表示，在公司当年实现的净利润为正数且当年累计未分配利润为正数的情况下，且不存在影响利润分配的重大投资计划或现金支出事项发生，公司应采取现金方式分配利润。具体分配的数额方面，计划规定，以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的10%；公司最近三年以现金方式累计分配的利润不可以少于三年实现的年均合并报表归属母净利润的30%。
