国务院发展研究中心金融研究所助理研究员 王洋
2017年，中国经济实现了总量回升和结构优化两方面的优异成绩。全年经济增长6.9%，是7年来第一次回升，远超早前多数机构对中国经济的预测。
从产业结构看，第二产业经济增速放缓到6.1%，第三产业经济增速提升到8%，二者背离趋势继续加大。从支出结构看，全社会固定资产投资增长7.2%，增速比上年回落0.9个百分点，降幅明显，其中，经过两年多的去产能后，制造业投资逐渐企稳回升到4.8%，房地产调控下房地产投资增速仍稳定在7%，基础设施投资继续保持高速增长达19.0%，2016年大幅回落的民间投资增速回升到6.0%，高技术制造业、装备制造业投资增长继续加速，高耗能制造业投资下降1.8%；社会消费品零售总额增长稳定在10%以上，同时消费升级态势明显，通讯器材、体育娱乐用品及化妆品类商品分别增长11.7%、15.6%和13.5%；受益于世界经济持续复苏，外贸从上一年的负增长转为正增长，进出口金额和出口金额分别增长11.4%和7.9%，贸易顺差继续收窄，国际收支更趋平衡。经济结构调整和优化的进程加快。
2017年的经济增长和物价水平起到了相辅而非冲突的作用，主要表现在CPI和PPI的走势背离，前者比上年回落0.4个百分点，保障了稳定的政策环境；后者结束了自2012年以来连续5年下降的态势，上涨6.3%，极大改善了第二产业的盈利，促进了投资，缓释了风险。
结构性变化的背后，是供给侧结构性改革和“三去一降一补”政策的扎实推进。钢铁、煤炭行业继续去产能，全国工业产能利用率达到5年来的新高77.0%；商品房库存水平持续下降，2017年12月末商品房待售面积比上年末减少10616万平方米；工业企业杠杆率不断降低，2017年11月末规模以上工业企业资产负债率比上年同期下降0.5个百分点。这些都为经济的可持续和更高质量发展奠定了基础。
中国经济发展进入新阶段。一方面，前期累积的风险已经在相当程度上消化，中国经济增长的L型走势跨过了拐点，大概率已触及中长期的底部；另一方面，新经济的发展蒸蒸日上，经济增长的新动能正在逐渐形成并担负起更大的作用，而经济增长的传统支柱经过调整、巩固、充实、提高，也释放出新的活力。
毋庸置疑，中国经济仍然有一些问题需要解决、风险需要化解。2018年，可能影响经济增长的因素包括：2017年全年经济增长略呈前高后低态势，短期经济增长可能继续放缓；对地方政府融资和PPP的进一步规范，可能影响到地方主导的基建投资增长；房地产调控呈现差异化局面，一些地区有放松调控的需求，而房地产投资增速可能回落；金融强监管继续，货币政策维持中性偏紧，输入性通胀压力增大，会进一步推高利率水平，制约投资和经济增长。
风物长宜放眼量。2017年的优异成绩单，为2018年的各项改革推进、进一步的结构调整和风险化解提供了更大空间。
