中新经纬客户端1月22日电(毕彤彤)走过2016年的“资本寒冬”，2017年的风投市场迎来“春天”。VC SaaS数据显示，2017年国内投融资市场保持复苏迹象，全年监测总计投融资事件数量共10279起。
二级市场IPO上市也明显增速。近日，在投资家网•2017中国股权投资年度峰会上，中国科技金融促进会风险投资专业委员会常务副秘书长林宁指出，2017年中国企业上市数量达到了504家，比2016年同比上升73.2%，打破历史记录。其中，A股上市438家，同比上升了93%。
中国科技金融促进会风险投资专业委员会常务副秘书长林宁。主办方供图
“在504家上市企业中，有风险投资VC、PE支持的企业数量有285家，市场渗透率达到了56.5%，同比上升了63.8%，境内市场渗透率高于境外。”林宁认为，这是一个令人鼓舞的成绩单，反映了VC、PE支持中国企业IPO市场退出的重心仍然在A股。
生物医疗、互联网更受风投喜爱
“整体来看，VC、PE在TMT领域和战略新兴领域的渗透率相对高于传统行业。”林宁指出，这是中国经济产业结构转型的风向标。
按行业看，2017年中国市场的VC、PE在生物技术与医疗健康、互联网和IT、电子及光电设备行业的渗透率较高，分别达到了78.3%、72.7%和61.4%。而食品和饮料、建筑和工程、纺织和服装等传统行业渗透率相对较低，均在50%以下。
然而也有风投并不追逐所谓“风口”。 科盛集团董事长郭佳莹认为，2016年一窝蜂而上的AI、VR，到2017年的共享经济，赶风口的人通常已经晚了，对于投资机构来说，既不能太早，也不能太晚，需要在风口来临之前的一小段时间内进行充分的判断，提前进入。“所以赶风口不是风投做的事情，需要在擅长的领域深耕细作。”郭佳莹说。
对于如何选择被投企业，郭佳莹列出了五个维度。一是靠谱的团队，任何成熟的商业模式没有核心靠谱的团队都很难完成；二是要具备独特优势，项目价值是来自于与其它项目差异性；三是是否具有广阔的市场需求，风投寻找的是未来能够大量复制、高速增长的明星型企业；四是管理运营能力，很多企业是技术开发型的董事长作为一把手，在管理运营方面还有欠缺；五是资本意识，这一点非常关键，有些很好的企业坚决不上市，这种企业也没法参与。风投从进入的第一天就在考虑多长时间内，在合适的时机要退出。
实际上，对风投的退出需求，使得市场上的“好项目”越来越少。林宁表示，国内投资机构募集的钱大都是有退出条件约束的，不允许有足够耐心等待实体经济核心资产和核心价值的长线发展，所以对好的项目的评价标准趋于先天短视，能找到的“好项目”也越来越少。
风险投资赋能实体经济
“2017年，股权投资国家队异军突起，国家资本和社会资本在新一轮社会资源再分配中使命不同，投资方向和退出的策略也不同。”林宁建议，相比民间资本，国家资本要根据未来世界的发展方向，侧重长线投资。
林宁认为，国家资本应定位三大基础，软件与人工智能为基础，工业以精密加工为基础，生物工程以生物机械为基础。此外，要提高实体经济直投规模，关注新兴产业的崛起，加强投后管理。
对于社会资本，盛世景集团董事长吴敏文认为也需要承担起社会责任。其指出，社会资本应从套利型投资转向赋能型投资，作为投资人、机构，为企业创造价值。资本将主导产业的整合，产业的整合靠行政性的关、停、并、转远不如资本的并购工具更有效率。
“私募股权基金是整个金融领域支持实体经济最有效率的一支力量。”吴敏文指出，现在整个中国的私募股权基金已经达到了7万亿规模，这7万亿规模相对于金融业总资产240万亿来讲还很小，但是效率最高。
从去杠杆角度，吴敏文表示，中国的杠杆说到底是债务融资太高，股权融资比例太低，银行信贷比重太高，股权投资的数字太少。私募股权的资金投向企业，这一方面有利于去杠杆，另一方面利于调结构。(中新经纬APP)
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