本周计算机指数跑输大盘。
本周计算机指数下跌4.99%，跑输创业板指1.77%，跑输上证综指6.71%。
本周行业重大新闻点评。
人工智能：《人工智能标准化白皮书（2018版）》正式发布，基本涵盖了人工智能产业的各细分领域，为人工智能的产学研带来创新创业的新技术标准；消息称旷视科技预计将在2019年第一季度上市，或将拉启中国AI“独角兽”IPO大幕。
区块链：美国证券交易委员会和商品期货交易委员会发布联合声明称两家机构将继续打击数字货币领域的违法行为。
AI芯片：三星将完成首款AI芯片的开发工作，应用在其即将推出的旗舰智能手机上，有助于通过AI芯片与竞品区别。
智能制造：《智能制造标准体系建设指南》发布，为未来几年国内智能制造的体系发展指明了方向。
物联网：中国移动5G试验路线公布，在5大城市规划500个站试验，将加速上下游产业针对5G技术的产品革新。
周观点：两个孤立世界?
本周，在海外科技龙头再创新高的背景下，国内计算机板块大幅调整，看似两个孤立世界没有交集，引发不少投资者朋友望“洋”兴叹，国内计算机板块到底有没有长牛股?
由于发展阶段不同，海外科技龙头多为研发导向的产品型和平台型公司，这类公司前期研发投入带来高壁垒、高规模效应和高利润率，从而支撑阿尔法属性；而A股这样的公司相对较少，不过目前也已经初现了一批具有全球竞争潜力的优质公司，建议投资者重点关注，更多详情可关注我们已发布的年度策略报告。另外，创业板公司年报业绩预披露只剩最后10天，计算机板块尚有81家未做披露，建议精选高增长标的。
三大主线梳理：1）生态协同资源：江南嘉捷、顺网科技、迅游科技、华峰超纤；2）国家重点支持的战略方向：浪潮信息、太极股份；3）垂直深耕行业：睿能科技、立昂技术、索菱股份、美亚柏科、宝信软件。
一级投融资总结：本周公开公布的计算机行业一级市场投融资共40起，最大一笔为奥飞数据的2.96亿人民币融资。订单统计：本周重点公司总计中标1.9亿元，中标金额最大的是东软集团，中标金额为3028.5万元。
风险提示：板块业绩存在不达预期的风险；商誉减值风险较大；科技创新可能带来短期业绩下降。
1.本周行情回顾
本周回顾：计算机指数下跌4.99%，跑输创业板指1.77%，跑输上证综指6.71%。
2.重大行业新闻点评
人工智能：《人工智能标准化白皮书（2018版）》正式发布，基本涵盖了人工智能产业的各细分领域，为人工智能的产学研带来了创新创业的新技术标准，将有效助力人工智能产业发展。
国家人工智能标准化总体组和专家咨询组在京成立，将有助于产业的健康发展以及产品国际市场竞争力的提升，龙头公司在参与标准化工作的过程中有望进一步强化其先发优势。
有消息称旷视科技预计将在2019年第一季度上市，或将拉启中国AI“独角兽”IPO大幕。
区块链：美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）发布联合声明，称两家机构将继续打击数字货币领域的违法行为。
网传央行禁止辖内支付机构为虚拟货币交易提供服务，对国内交易所影响较为有限。
AI芯片：三星即将完成其首款人工智能（AI）芯片（或称神经处理单元(NPU)）的开发工作，将应用在其即将推出的旗舰智能手机上，有助于通过AI芯片将自己与竞品区别。
智能制造：《国家智能制造标准体系建设指南（2018年版）》（征求意见稿）发布，提出国家智能制造标准体系按照“三步法”原则建设，为未来几年国内智能制造的体系发展指明了方向。
物联网：中国移动5G试验路线公布，将在5大城市规划500个站试验。中国移动5G的提前布局，一方面将推动5G技术的最终落地，同时也将加速上下游产业针对5G技术的产品革新。
量子通信：中科大披露首次洲际量子通信更多技术细节，潘建伟团队将量子纠缠分发距离从十几公里拓展到404公里，实现了世界上最远距离的点到点光纤密钥分发，带领“中国队”迅速走到了量子通信的前沿领域。
互联网：滴滴正式托管小蓝单车，以市场化手段解决平台型共享经济企业倒闭问题，可以为共享单车等类似平台市场化退出探路。
金融科技：央行对新设企业开立人民币银行结算账户服务提出意见，鼓励银行将人脸识别、二维码嵌入开户流程。预计人脸识别、OCR、二维码技术在银行开户领域的渗透率将进一步升高。
3.行业观点
周观点：两个孤立世界?
本周，在海外科技龙头再创新高的背景下，国内计算机板块大幅调整，看似两个孤立世界没有交集，引发不少投资者朋友望“洋”兴叹，国内计算机板块到底有没有长牛股?由于发展阶段不同，海外科技龙头多为研发导向的产品型和平台型公司，这类公司前期研发投入带来高壁垒、高规模效应和高利润率，从而支撑阿尔法属性；而A股这样的公司相对较少，不过目前也已经初现了一批具有全球竞争潜力的优质公司，建议投资者重点关注，更多详情可关注我们已发布的年度策略报告。另外，创业板公司年报业绩预披露只剩最后10天，计算机板块尚有81家未做披露，建议精选高增长标的。
4.推荐个股
1）生态协同资源：江南嘉捷、顺网科技、迅游科技、华峰超纤；
2）国家重点支持的战略方向：浪潮信息、太极股份；
3）垂直深耕行业：睿能科技、立昂技术、索菱股份、美亚柏科、宝信软件。
5.行业新闻
【人工智能】
《人工智能标准化白皮书（2018版）》正式发布
新闻：由中国电子技术标准化研究院主办的“2018人工智能标准化论坛”于1月18日下午在京举行，论坛发布了《人工智能标准化白皮书（2018版）》，白皮书通过梳理人工智能技术、应用和产业演进情况，分析人工智能的技术热点、行业动态和未来趋势，研究制定了能够适应和引导人工智能产业发展的标准体系。（来源：新华网）
点评：白皮书将人工智能标准体系框架分为基础标准、平台/支撑标准、关键技术标准、产品及服务标准、应用标准、安全/伦理标准六个部分，基本涵盖了人工智能产业的各细分领域，为人工智能的产学研带来了创新创业的新技术标准，将有效助力人工智能产业发展。
消息称旷视科技预计将在2019年第一季度上市
新闻：1月17日，有消息称，旷视科技Face++在2017年11月获得了4.6亿美元的投资，由国有资本风险投资基金、蚂蚁金服和富士康等战略投资。该媒体获得的材料显示，这家公司目前的估值为14.6亿美元，预计将在2019年第一季度上市。
旷视科技不仅是国内领先的人工智能公司，也是支付宝、今日头条、滴滴等人脸识别、在线身份验证的主要技术提供商。此前更有消息传出，商汤科技正计划IPO。（来源：全天候科技）
点评：商汤科技和旷视科技作为计算机视觉领域的明星企业，一直备受资本的追捧。如果旷视科技真的上市，或将拉启中国AI“独角兽”IPO大幕。
国家人工智能标准化总体组和专家咨询组在京成立
新闻：国家标准化管理委员会于1月18日在京召开国家人工智能标准化总体组、专家咨询组成立大会，总体组由93家全权成员单位和164家通讯成员单位构成，咨询组涵盖了15位业界知名的专家成员。国家人工智能标准化总体组在人工智能标准化中承担统筹协调、规划布局的功能，负责开展人工智能国际国内标准化工作；专家咨询组负责为总体组提供我国人工智能标准化规划、体系和政策措施等方面的咨询。（来源：新华网）
点评：标准化工作是产业竞争的制高点，也是产业健康发展的支撑，人工智能亦如此。国家人工智能标准化总体组的正式成立，将有助于产业的健康发展以及产品国际市场竞争力的提升，龙头公司在参与标准化工作的过程中有望进一步强化其先发优势。
【区块链】
SEC与CFTC联合发表声明打击数字货币领域违法行为
新闻：1月19日，美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）发布联合声明，称两家机构将继续打击数字货币领域的违法行为。联合声明提到：市场参与者打着“数字工具”（digital instrument）的名义进行欺诈时，无论形式是虚拟货币还是代币等（virtual currencies, coins, tokens），SEC和CFTC都将穿透表面，查验相关活动的本质，并对违反证券和商品法律的活动提起诉讼。SEC和CFTC的执法部门将继续处理违规行为，并采取行动防患制止在发售数字工具中的欺诈行为。（来源：SEC）
点评：美国对于ICO与数字货币资产的监管相比国内更为缓和，现阶段主要针对于欺诈等违法行为，但从趋势上看，相比此前仍在不断收严。
网传央行禁止辖内支付机构为虚拟货币交易提供服务
新闻：近日网络流传一份央行营业管理部发布《关于开展为非法虚拟货币交易提供支付服务自查整改工作的通知》，要求辖内各法人支付机构自文件发布之日起在本单位及分支机构开展自查整改工作，严禁为虚拟货币交易提供服务，并采取有效措施防止支付通道用于虚拟货币交易。各单位应于1月20日将自查情况、已采取措施等上报营业管理部。目前这一通知尚未得到证实。（来源：证券时报）
点评：事实上，自17年9月中国境内虚拟货币交易所关停后，国内主流虚拟货币交易方式为场外点对点交易，虚拟货币交易平台只提供信息对接，不直接调用支付机构的支付接口。因此即使这一“文件”上的内容对国内支付机构影响较为有限。
【AI芯片】
外媒称三星首款AI芯片即将完成
新闻：据Android Authority网站报道，三星即将完成其首款人工智能（AI）芯片（或称神经处理单元(NPU)）的开发工作。这些芯片将应用在其即将推出的旗舰智能手机上，并有助于将其手机与竞争对手区分开来。
三星方面也已经发表声明，确认了其正在研发NPU，其发言人说：“三星高级技术学院正在开发AI芯片。我们有可能在2月25日推出的三星Galaxy S9和三星Galaxy S9 +上见到三星NPU的展示”。（来源：Android Authority官网）
点评：此前，三星电子已经在人工智能领域大举投资，但在AI芯片领域进展略落后于苹果和华为，去年苹果发布了搭载A11 Bionic的iPhone X，与此同时，华为也推出了搭载NPU的Mate 10 Pro。若此报道为真，则在智能手机不断同质化的时代，三星如何通过AI芯片将自己与竞品区别，还是值得期待的。
【智能制造】
《国家智能制造标准体系建设指南（2018年版）》（征求意见稿）发布
新闻：据工信部1月15日消息，为加快推进智能制造综合标准化工作，加强顶层设计，构建智能制造综合标准体系，发挥智能制造标准的规范和引领作用，工业和信息化部、国家标准化管理委员会组织开展智能制造综合标准化体系建设研究工作，形成了《国家智能制造标准体系建设指南（2018年版）》（征求意见稿）。
征求意见稿指出，到2018年，累计制修订150项以上智能制造标准，基本覆盖基础共性标准和关键技术标准。到2019年，累计制修订300项以上智能制造标准，全面覆盖基础共性标准和关键技术标准，逐步建立起较为完善的智能制造标准体系。建设智能制造标准试验验证平台，提升公共服务能力，标准应用水平和国际化水平明显提高。
征求意见稿提出，国家智能制造标准体系按照“三步法”原则建设完成。第一步，通过研究各类智能制造应用系统，提取其共性抽象特征，构建由生命周期、系统层级和智能特征组成的三维智能制造系统架构，从而明确智能制造对象和边界，识别智能制造现有和缺失的标准，认知现有标准间的交叉重叠关系；第二步，在深入分析标准化需求的基础上，综合智能制造系统架构各维度逻辑关系，将智能制造系统架构的生命周期维度和系统层级维度组成的平面自上而下依次映射到智能特征维度的五个层级，形成智能装备、工业互联网、智能使能技术、智能工厂、智能服务等五类关键技术标准，与基础共性标准和行业应用标准共同构成智能制造标准体系结构；第三步，对智能制造标准体系结构分解细化，进而建立智能制造标准体系框架，指导智能制造标准体系建设及相关标准立项工作。（来源：搜狐新闻）
点评：此次征求意见稿在《国家智能制造标准体系建设指南》（2015年版）的基础上做出了更为详细的规划，从修订数量和实行步骤上为未来几年国内智能制造的体系发展指明了方向。智能制造是实施《中国制造2025》的主攻方向，通过制定成熟的标准体系将推动智能制造行业的有序发展，从而为中国制造2025的最终实现打下坚实基础。
【物联网】
中国移动5G试验路线公布：5大城市将规划500个站试验
新闻：在1月16日召开的5G技术研发试验第三阶段规范发布会上，中国移动研究院副院长黄宇红表示，中国移动已制定了清晰的5G试验路线，今年开始在5大城市规划500个站址，进行5G试验，同时在12个城市规划500个站址，进行业务示范。同时，她直言5G在网络设备、终端芯片、仪器仪表上仍存在一些挑战，并给出建议。
据黄宇红介绍，中国移动5G试验规划要坚持“一统筹、三同步“原则。具体来说，一统筹就是要统筹规划技术试验、规模试验、业务示范、发挥协作效应。三同步就是技术与产业同步成熟、网络与业务同步规划、端到端产业同步推动。
“以形成全球统一标准、实现端到端商用能力、积累商用建设和运营经验和能力，形成一批行业应用目标，分阶段、有重点地推进5G试验。”黄宇红表示。值得一提的是，黄宇红公布了中国移动5G试验整体规划。具体来说，在2018年Q1要积极参与5G技术研发第三阶段测试，进行规模试验网建设。在2018年Q3，在R15标准冻结之时，在5大城市牵头5G规模试验，进行关键技术应用和商用性验证，开始业务示范网建设。在2019年Q1开始在12个城市牵头业务示范。在2019年Q2推出商用终端芯片，并面向商用建设运营验证。
中国移动将统筹规模试验与业务示范规划，网络准备和业务应用有效衔接。在规模试验中，中国移动会联合7家联合单位，在5大城市，建设500站规模，形成26类5G业务场景。在发改委的业务示范中，中国移动会联合20多家合作单位，会在12个城市进行业务示范，进行500站规划。（来源：搜狐科技）
点评：中国移动对于5G的提前布局，一方面将从技术应用和商用可行性等方面推动5G技术的最终落地，同时也将加速上下游产业针对5G技术的产品革新。在运营商关于5G的提前布局带动下，网络设备、芯片、移动应用、数据分析平台等围绕5G的产品将面临进一步的升级，为之后5G所带来的全新市场做出准备。
【互联网】
被滴滴出行托管业务后，小蓝单车迎来重生
新闻：滴滴共享单车平台在北京、深圳两地上线，平台目前包括小蓝单车和ofo小黄车，用户可通过滴滴出行app内标签为“单车”的栏目扫码骑车。滴滴表示，经过滴滴维修后的小蓝单车将陆续重新回归城市，在滴滴平台进行芝麻信用认证后，用户还可以免押金骑行小蓝单车。（来源：华尔街见闻）
点评：滴滴正式托管小蓝单车，以市场化手段解决平台型共享经济企业倒闭问题，对于整个共享单车行业具有十分重要的启示意义，可以为共享单车等类似平台市场化退出探路。
【量子通信】
中科大披露首次洲际量子通信更多技术细节
新闻：中国科学技术大学披露了首次洲际量子通信的更多技术细节。通过“墨子号”的中继，相距7600公里的中国和奥地利完成量子保密通信。北京向维也纳发送了一张大小5.34kB的“墨子号”照片，而维也纳则向北京发送了一张大小4.9kB的薛定谔照片，使用一段80kbit的量子密钥进行一次性加密。这次量子保密通信与潘建伟的博士导师、奥利地科学院Anton Zeilinger教授合作完成。“墨子号”向北京附近的兴隆地面站和维也纳附近的格拉茨（Graz）地面站进行了量子纠缠分发，与两个地面站间各自产生一段密钥。接着，按照地面指令，“墨子号”给两段密钥进行逐位异或运算，将结果发送给其中一个地面站，由此，中欧两个距离长达7600公里的位点之间建立了密码。
传统的公钥密码系统依赖特定数学函数的计算难度，但理论上都可以被破解。相反，量子密钥分发是迄今唯一被严格证明无条件安全的加密方式。通信者用量子叠加态对信息进行加密，而基于量子不可复制原理，任何窃听行为都会对整个通信系统造成干扰。(来源：澎湃新闻)
点评：潘建伟团队将量子纠缠分发距离从十几公里拓展到404公里，实现了世界上最远距离的点到点光纤密钥分发，可以满足城际量子通信的需求，潘建伟团队带领“中国队”迅速走到了量子通信的前沿领域。
【金融科技】
央行鼓励银行使用人脸识别、自助柜员机
新闻：日前，央行发布《中国人民银行关于优化企业开户服务的指导意见》，对新设企业开立人民币银行结算账户服务提出意见。鼓励银行将人脸识别、二维码嵌入开户流程。
1. 鼓励银行推广电子渠道预约开户：充分利用网上银行、手机银行、自助柜员机、微信公众号等电子渠道为企业提供开户预约服务，支持企业在线填写开户申请、预提交开户资料和银行在线预审核；
2. 积极运用技术手段提升账户审核水平：鼓励银行充分利用银行数据库、政府数据库、商业数据库等合法、有效的信息平台，交叉验证企业身份信息，提高开户审核效率和准确度。鼓励银行将人脸识别、光学字符识别(OCR)、二维码等技术手段嵌入开户业务流程，作为读取、收集以及核验客户身份信息和开户业务处理的辅助手段；
3. 切实提升小微企业开户服务质量：鼓励银行践行普惠金融理念，开通小微企业开户绿色通道，创新与小微企业经营特点相契合的支付结算产品，提升服务小微企业的广度和深度.（数据来源：央行官方文件)
点评：以人脸识别技术为基础的自助开户、自助柜员机等线上线下业务目前已经逐渐渗透到四大国有银行，和招行等大型股份制银行，随着央行对银行使用新技术应用于开户等领域的鼓励和支持，预计人脸识别、OCR、二维码技术在银行开户领域的渗透率将进一步升高。
【云计算】
点米科技获 7000万A轮融资，HR SaaS 进入高速前进快车道
新闻：日前，HR SaaS 服务供应商点米科技宣布获得7,000万元人民币A轮融资，由毅达资本、分众传媒、粤民投以及招商银行等资本通过旗下基金及子公司进行投资。此前，点米科技在2016年10月获得创大资本Pre-A轮900万融资。本次融资将主要用于点米科技补充流动资金以及旗下人力资源SaaS软件2号人事部的宣传和推广，以优化公司财务结构，支持公司业务发展。
2号人事部是一款针对国内中小微企业的在线人力资源管理平台，在HRoot发布的2018年1月人力资源管理移动应用榜单eHR类App中排名第一，同时也是行业内第一家通过公安部“信息系统安全等级保护”三级备案的产品。它以“企业花名册”为切入口，建立用户画像，采用云计算+SaaS模式，帮助企业解决员工劳动关系管理、人事手续办理、社保公积金办理、薪酬福利管理、法务支持、员工档案管理等服务，解决人力资源系统模块和功能不能很好地协同衔接，动态数据库不能及时更新，售后服务难保证等问题。
目前，2号人事部拥有500万HR，1万多个HR QQ社群，四五十万的微信粉丝。每天新增的个人以及企业用户约1,000个。2号人事部在2017年6月开启商业化探索，实行收费模式，企业版一年9,800元，实行4个月后，已有近2，000家付费企业客户，软件月收入过百万元。（数据来源：HRoot）
点评：点米科技这一主打软件“2号人事部”的迅速成长，部分可归功于他们的“众创”模式，将互联网企业做 C端“用户体验至上”的思想应用在了B端软件设计之中，根据用户需求来研发、推广产品。在产品上线之前，其根据不同企业规模，分群邀请了上千名企业HR来进行产品测试，收集反馈信息，根据用户需求，研发新的产品功能，加速产品迭代。
“众创”模式颠覆了旧有的B端用户以系统为主的特点，将针对C端的易用、行为导向等理念应用在了产品设计上，改变了人力资源软件的传统形象。随着企业管理需求越来越多样化、需求层次的不断提高，了解HR 对人力资源管理软件的需求情况、提供系统化解决方案和行业资源整合为特征的HRSaaS 或将成为未来管理的引领者。
6.一级投融资总结
本周公开公布的计算机行业一级市场投融资共40起，投资轮次涵盖从天使轮到IPO上市，最大一笔为奥飞数据的2.96亿人民币融资。其中，企业服务类投资20起，金融科技类投资8起，智能硬件类投资10起，工具软件类投资2起。
7.订单统计
本周重点公司总计中标金额1.9亿元，其中政府领域涉及1.1亿元，占比57.09%；教育领域涉及1249万元，占比6.5%；医疗领域涉及6805万元，占比35.43%。中标金额最大的是东软集团，中标金额为3028.5万元。
8.风险提示
板块业绩存在不达预期的风险；商誉减值风险较大；科技创新可能带来短期业绩下降。
证券研究报告：《计算机行业周报：两个孤立世界？》
对外发布时间：2018年01月21日
袁煜明
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