市场整体（wind全A指数）：震荡格局
估值水平（wind全A指数）：正常
仓位建议：50%
风格分析：上证50与白马股指数建议暂时逢高回避；创业板指处于震荡下行格局，偏低仓位。主题上年报业绩预增和1季报潜在预增的公司值得关注，重点推荐《潜伏业绩预增策略》。
基金品种推荐：12月18日推荐华夏上证50ETF、博时上证50ETF、易方达上证50暂时告一段落，兑现后关注广发理财30天债券B。
上一周市场继续演绎分化走势，我们重点推荐的上证50继续大涨3.29%，创下反弹新高；我们上周建议低配的创业指大幅下跌3.22%；我们在12月17日发出报告《准备迎接反弹》精准的在调整的最低点发出看多的信号，这也是继11月23日我们精准的发出空头减仓信号后的又一次捕捉市场的转折点，我们重点推荐的上证50累计上涨超10%，从12月18日配置的50系列基金也获得相应的涨幅。
站在当下，天风金工择时体系显示wind全a指数继续保持震荡格局，我们定义的用来区别市场环境的wind全A长期均线（120日）和短期均线（20日）的距离大幅收窄，20日线收于4604点，120日线收于4586，短期均线近期首次位于长线均线之上，两线距离微弱，继续维持在震荡格局。
市场进入震荡格局，决定短期市场波动方向的核心变量将是市场风险偏好的变化。根据我们的风险偏好打分预测模型，下周的市场风险偏好预测为中性偏低状态。主要体现在两个方面：第一，从价量的角度，上周五驱动行情的主要板块上证50出现放量滞涨。第二、两个重大的负面信息，其一浦发银行关于成都分行的坏账公告，其二乐视网下周有可能复牌，对市场形成不利影响。第三、1月31日的美联储议息会议即将来临，其加息展望的不确定性对市场也会形成一定的负面情绪影响。
板块选择上看，上证50、白马股指数继续运行在上行趋势中，出现放量滞涨，下周建议暂时逢高回避。创业板继续处于震荡下行走势，建议偏低仓位。
主题方面，进入一季度，市场将重点关注公司业绩情况，年报预增和1季报预增的公司将成为关注的重点。
整体而言，市场继续震荡格局，风险偏好预测为谨慎，仓位为中等偏下水平，上证50与白马股指数建议暂时逢高回避；创业板指处于震荡下行格局，偏低仓位。主题上年报业绩预增和1季报潜在预增的公司值得关注，重点推荐《潜伏业绩预增策略》。
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《天风证券-金工定期报告-量化择时周报 2018-1-21》
2018年1月21日
