原标题：【FICC工作笔记】2018年1月19日

编者语：

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理，从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读，旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

【重要事件和经济数据】

重要事件：1.证券业协会为进一步防范非公开发行公司债券业务风险，对原有《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》进行了修订，目前该修订版征求意见稿已经向各家中介机构下发。其中，进一步加强对债券发行监管力度，以及引导债券发行脱虚向实是此次修订的重点内容。业内人士表示，此次再次修订负面清单，公司债尤其是私募债领域的业务空间也将会进一步压缩。

2.香港证监会：证监会建议修订收购规则。展开为期三个月的咨询。建议赋权收购委员会。

经济数据:1.中国央行：2017年末人民币房地产贷款余额32.2万亿元，同比增长20.9%，增速比上年末低6.1个百分点；全年增加5.6万亿元，同比少增1,087亿元。2017年末房产开发贷款余额同比增长21.7%至7万亿元，增速较上年末高9.5个百分点。2017年末个人住房贷款余额21.9万亿元，同比增长22.2%，增速比上年末低14.5个百分点。

【资金面】

周五央行进行 1300 亿元 7 天逆回购操作、900 亿元 14 天期逆回购操作、100 亿元 63天期逆回购操作，有 1500 亿元逆回购到期，当日净投放 800 亿，本周净投放 8050 亿。今日资金面转向宽松，早盘短期内需求旺盛，银行端融出较少，之后随着融出机构不断增加，市场需求逐渐得到消化，隔夜加权基本得到满足；午盘，市场愈发宽松，隔夜大量融出，减点幅度不断增大，市场维持宽松至收盘。隔夜银行间质押式回购加权利率 2.963%，较昨日下行 1.15bp，7天回购加权利率 3.3619%，较昨日下行 45.14bp。

【一级市场】

今天上午发行了3个月贴现国债，发行利率为3.34%，加权利率为3.4%，低于预期，全场倍数为2.87，边际倍数为1.04。

信用一级方面，18广汇实业CP001，尚余小量，价格7.0% 。18苏州高新SCP002，边际大概5.3左右。18杭金投SCP002，目前边际5.50%。18安市淮阴MTN001，当前边际利率6.30%。18镇江交通CP001，边际7.90 。18人福医药CP001最终发行票面5.49%。

公司债/企业债方面，周五公司债发行17红狮集团小公募，3年，中诚信证券AAA/AAA，6.34%；发行17中融新大集团小公募，联合信用AAA/AAA，1+1+1年发在6.8%，2+1年发在7%；发行17吉高集团小公募，5年，中诚信证券AAA/AAA，发行结果待定；发行17华友钴业非公开，2年，联合信用AA/AA，发行结果待定；发行17东北证券非公开，3年，联合信用AAA/AAA，发行结果待定；周四发行的17深圳国际小公募，3+2年，联合信用AAA/AAA，5.2%；发行的17天津滨海建投非公开，3+3+3+1年，联合资信AAA，6.29%；发行17招商证券次级债，2年，中诚信证券AAA/AA+，5.7%。

【二级市场】

今日利率债收益率整体小幅波动。今日早盘国债新发3个月期，招标利率下行。截止日终， SKY整体波动1-3BP；国开债收益率曲线整体波动1-4BP，农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动1-3BP。具体来看，SKY_3M稳定在3.38%；SKY_1Y下行2BP至3.56%；SKY_3Y受170023带动上行1BP至3.67%；SKY_5Y受170021带动下行2BP至3.88%；SKY_7Y下行2BP至3.9%；SKY_10Y受170025带动稳定在3.98%；30年期国债收益率受170022带动稳定在4.37%。国开债曲线整体小幅波动，3年期170209带动稳定在4.92%；5年期170212带动下行1BP至5.06%；10年期170215带动上行1BP至5.13%。农发行债曲线整体小幅波动，10年期受170415带动上行1BP至5.19%。进出口行债曲线整体小幅波动，3年期受170310带动上行4BP至4.95%。

利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端平均下跌1个点，长端平均上涨1个点；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均下跌3个点，长端平均下跌3个点。

今日中短期票据曲线涨跌互现。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率上行2BP至4.78%，6M期限收益率下行2BP至4.78%，1年期收益率下行6BP至5.02%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率上行1BP至5.29%，5年期收益率上行1BP至5.44%。城投债曲线整体小幅波动。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）0.25Y期限下行3BP至5.01%，0.75Y稳定在5.04%，3Y上行3BP至5.40%，5Y上行1BP至5.49%的水平。中债城投债收益率曲线（AA2）曲线2年期上行4BP至6.04%。

【外汇市场】

周五，美国政府再度面临关门危机，受政治风险打压，美指一度跌至90.14；英国欧洲时段公布的12月季调后零售销售不及预期，英镑短线跳水后回复震荡走势；其他非美货币整体表现较为强劲。1月19日，人民币兑美元今日中间价上行232个基点，达到6.4169；人民币兑美元即期闭市时报6.404，较上一交易日上行215个基点；截至北京时间18点，美元指数报于90.25，较前一收盘价下跌0.31%；欧元兑美元上行0.36%，报1.2282；英镑兑美元上行0.15%，报1.3915；美元兑日元下行0.42%，报110.64；澳元兑美元上行0.26%，报0.8022。

【理财产品】

今日起发行的理财产品共439支，保本型产140支，非保本型产品299支，预期收益4以上的300支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.99，全国性股份制银行3个月：5.24，城商行3个月：4.96，外资行3个月：5.56。

（本文仅供平台内部交流分享，未经平台许可，不可随意转载）