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Tara Lachapelle
彭博专栏作家
鲁珀特·默多克(Rupert Murdoch)2017年12月月同意作价520亿美元将旗下21世纪福克斯公司(21st Century Fox Inc.)的大部分股权出售给华特-迪士尼(Walt Disney Co.)，作为世界上最大、也是最老的媒体大亨之一，默多克几乎全盘退出电视和娱乐业务的举动不可能不引人注意。如果默多克都想撤了，那么这对于这个行业意味着什么呢？
但是另一位亿万富豪、有线电视行业的传奇牛仔约翰·马龙(John Malone)却在反其道而行，这样看来，2018年可能会有一场好戏看了。
选边站：默多克出售福克斯资产是在变相承认无力抗衡流媒体电视的挑战，约翰·马龙却将探索传播目前的低迷视为买进良机。来源：彭博社
马龙坚持认为，通过收购HGTV和Food Network的运营商 Scripps Networks Interactive Inc.，探索传播(Discovery Communications Inc.)可以成为非体育类内容的“引力中心”，进而成为流媒体捆绑内容必不可少的一块。自2017年7月交易宣布以来，探索传播的股价以及Scripps的收视率和广告收入都在下滑。两家公司定于2月发布第四季度业绩，而业务的合并将于年初完成。
随着有线电视行业退订的“断线”潮流的加快，在默多克看来制片商未来将面临的麻烦，却成了马龙眼中的价值洼地和金融投机送给他的大礼。最近几周，已身为探索传播大股东的马龙又在公开市场投入860万美元买进该公司股票，探索传播的首席财务官和一名董事也在市场上买进公司股票。在2017年11月对CNBC电视频道做了如下表述后，马龙如今已说到做到。
他当时是这样说的：“我是要押宝探索传播，有了对其所有权以及内容的牢牢掌控，它将可以高效地转化为一个直接面向消费者的平台。如果能成功做到这一点，那么这家公司目前的股价就太便宜了。即使上述目标不完全实现，它的股价也依然很便宜。”
他的看法可能没错。就分析师对该公司2018年利息、税项、折旧及摊销前收益(Ebitda)的预期而言，与历史水平和同类公司相比，探索传播的股价看上去的确便宜。这方面换到福克斯就不行。探索传播目前的股价较其两年均价折让10%，而很大程度上受到与迪士尼交易的推动，福克斯的股价比其两年平均水平高出15%。
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