IBM今夜迎来关键财报：未来“钱景”如何成败在此一战

2018-01-18 19:19:00 来源：搜狐财经调整字体

摘要：IBM周四盘后将公布第四季度财报。周三公司股价上涨超2%，此前大投行巴克莱将其评级从“减持”跳级上调至“增持”，并将IBM的目标价从133美元上调至192美元。截至上一交易日，公司股价为168.65美元。

本文作者：Investing.com分析师李英维

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Investing.com -IBM周四盘后将公布第四季度财报。周三公司股价上涨超2%，此前大投行巴克莱将其评级从“减持”跳级上调至“增持”，并将IBM的目标价从133美元上调至192美元。截至上一交易日，公司股价为168.65美元。

巴克莱看好IBM成为亚马逊和微软之后的下一个重要云供应商。该行分析师Mark Moskowitz在一篇题为《IBM--新黎明崛起》的报告中写道：“市场还容得下另一个云服务玩家。”

Moskowitz认为，未来12-18个月，IBM的收入可能会保持稳定甚至增长。而且，最近披露的Spectre和Meltdown处理器安全缺陷可能会让IBM获得在中端和高端服务器市场的份额。

目前，投行中，覆盖IBM的24个评级机构中，公司拥有8个“买入”评级、14个“持有”评级，以及2个“卖出”评级。

业绩连跌22个季度 IBM遭巴菲特清仓甩卖
IBM作为老牌蓝筹科技股近几年来持续面临竞争对手挤压、受到资金抛弃等困局，2016年年底以来，股神巴菲特已经陆续减持了该公司54%的股份。

由于系统、硬件等旧核心业务面对新兴市场的不断受阻，IBM数年前将战略重心转向“云计算”、“认知计算”方向。不过，云计算市场目前由亚马逊AWS和微软Azure部门主导，随着客户扩大互联网业务，两者都在以两位数增长。反观IBM，却遭遇了营收、利润持续下滑，IBM转型过程颇受争议，投资者“用脚投票”。

2017年全年公司股价下跌7.57%，3年投资回报率是-5%，而同一时期，同样在开发云解决方案的竞争对手Salesforce（NYSE:CRM）、亚马逊（NASDAQ：AMZN）和微软（NASDAQ：MSFT）股价同比上涨了76%、285%和83%。同期道琼斯指数全年上涨25%，IBM在全市场中表现垫底。就在行业高速增长的这几年里，IBM被无情地抛下了。

从目前已知的财报来看，IBM第三季度营收为191.53亿美元，较去年同期的192.26亿美元下滑0.4%。GAAP下，公司净利润为27.26亿美元，较去年同期的28.53亿美元下滑4%。截至最新的这份季度，IBM的业绩增长已经连续22个季度下跌了。

第四季度财报成IBM关键一战
不过，值得注意的是，IBM仍然是一家盈利的公司。在过去的四个季度里，它的净收入达到了110亿美元，在最新的季报里，虽然公司营收和净利润均同比下滑，但依旧有惊喜。

“云计算”和“认知计算”两大核心业务都获得增长。

其中，云业务第三季度营收为41亿美元，同比增长20%。认知解决方案部门该季度营收为44亿美元，较去年同期的42.35亿美元增长4%。

而且，过去12个月，IBM云业务累计营收为158亿美元，占到总营收的20%。而由“云”、“认知”、“安全服务”组成的新核心业务，累计营收达349亿美元，增长10%，占到IBM总营收的45%。

此前，Investing.com的评论文章《2018年5大须予关注的美股》曾点名IBM，文章认为，我们相信该公司在2018年将进入一个十字路口。关注公司的第四季财报，应该主要关注，IBM是否可以改变收入连续减少的趋势？目前市场对其预测是将增长0.7%，如果公司第四季度业绩符合预期，那么就意味着，IBM的业绩终于从漫长的下跌中止跌回稳了。

在IBM发布第四季度报告后，公司股价可能会出现一些严重的波动。该公司终于能够扭转收入下滑的局面的消息应该会让股价上涨，但如果四季度财报未能按目前预期的一样扭转下滑局面，那么失望情绪可能会拉低股价，而且跌幅会比在预期较前一季度下滑的情况下的跌幅更大。

文章同时提到：伟大的公司不进则退。一旦无法继续前进，就一定会落后甚至慢慢消失。随着IBM的竞争对手不断扩大市场支配地位，这个全球巨人需要在2018年实现强劲增长，否则将会面对更糟的未来。

此前，《经济学人》也曾发表评论称，IBM旧业务下降迅速而新业务上升缓慢，而且一路上都是劲敌。这使得其很难通过消减之前的业务来迅速发展新业务。当新版主机的趋势逐渐衰退，IBM 必须要证明自己已经能够触到变革时的转折点。

这么看来，今夜的第四季度财报，将是IBM的关键一役、背水一战。