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经济观察网 记者 姜鑫 “从简单到复杂，从保障到理财，35年来，寿险产品演进经历了四大阶段”，在2018年1月13日举行“2018慧保天下保险大会”上，新华保险董事长兼CEO万峰结合自身35年的从业经历，回顾了寿险产品发展的四大发展阶段。
在万峰看来，普通产品时期，没有遵从产品定价基本规律，出现了巨额利差损，导致普通型产品无法持续发展；理财产品时期，没有体现保险提供风险保障的基本功能，而成为“客户投资的首选”,导致一些公司业务难以持续稳定发展；中短期存续产品时期，没有坚守资产与负债匹配基本原则，出现短期负债与长期资产的错配，隐含潜在的现金流风险，导致中短期存续产品不可持续发展。
万锋表示，我国现阶段人民的美好生活需求，很大程度上是稳定生活的保障需求，是富裕之后的养老、健康保障需求，因此险企应当重点发展长期养老年金产品、普通寿险、健康保险（重大疾病、医疗费用）以及意外伤害保险等产品。
寿险发展四大阶段
万峰将寿险几十年发展，概括为四大阶段，1982-1992年是第一阶段，简单产品为主，依靠团体展业。
1978年国务院发布文件，恢复国内保险业务；到1980年时，国内的财产险陆续复业，但人身险是在1982年才开始恢复的。
“”这一时期的产品都是简单的，以两全产品为主，保险责任简单且保额非常低。简易人身险当时的保额只有60元钱，保险期限5年，每个月缴费1元钱。那时候还没有营销这一概念，保险产品都得依靠外勤人员到企业工会、财务、甚至人事去展业。所以都是团体客户，按一个个单位来展业。”
因为1992年友邦进入中国后直接推行个人代理人的营销模式，改变了原来国内寿险展业模式。在这种营销模式带领下，整个寿险行业的产品也发生了巨大的变化，此后主要销售的都是普通型产品。
1992-1999年是第二阶段，在这个过程中，个人代理崛起，产品依靠存款利率定价。
“这是属于普通产品的发展阶段。新的营销方式开启了整个保险行业的新时代，个人代理人成为了这个市场上的主要销售渠道，产品则主要是以两全保险、保障型产品为主，保额开始提高。那时候的保额不是几十元，已经上万或者几万了；保险期限不仅是五年，也开始有终身了；缴费的方式也从月缴变为年缴。
这一时期的居民生活水平开始大幅提高，客户也不再是以单位为主，个人客户成为主流；市场主体也不再是人保一家独大，1992年友邦进入国内，1996年全国又批了5家保险公司。然而，这一时期内我们经受了1993-1995年严重的通货膨胀，通货膨胀率最高曾达到22%。同时还伴随的是银行利率的大幅的波动，最高的时候银行利率到过十点几，又一落千丈落到了一点几。”
万锋表示，那个时期保险业也因市场波动而受影响，主要是由于行业受央行非银行监管司管理，定价利率由非银行监管司来决定，主要都是参考银行存款利率。1999年6月10号保监会发布了《人身险产品定价管理办法》，所有的产品定价利率不能超过2.5%，也就是在1999年6月10号这一天，全国各家公司的产品基本都下线了。从6月11号开始，掀开了一段新的产品篇章。这段期间给我们留下一个深刻的印象，就是形成了巨额利差损。
1999-2013年是第三阶段，理财产品主导市场，银代渠道兴起。
1999年6月10号，保监会突然发布通知，整个行业一夜之间变成没有产品可卖。各家公司产品的定价利率由过去的8.8%，一下子落到2.5%，形成巨大反差。卖什么产品？一下子成为市场上非常亟需解决的一个问题，各家公司都在寻找方法。
“那时候就提出了“和国际接轨”的概念，在这种情况下，各家公司开始引入不同产品，理财型产品逐渐显现，最早就是投连，再是万能，然后是分红。这三类产品陆陆续续在1999年下半年和2000年上半年推向市场。
这期间，形成了趸交保费为主，短期期缴为主的产品格局，银代渠道也发展成了一个主渠道，当然，客户还以个人为主，银行高净值客户也成为保险公司的主要客户。这一时期的寿险产品定价利率不仅仅是根据银行存款利率来确定，还开始了对于综合投资收益的讨论。
因为理财型产品与资本市场情况相挂钩，所以这一阶段给行业人士留下的最深刻印象便是行业历经2007-2008年的股灾，导致两次投连风波以及多次分红险引发的群体性事件。”
2013-2018年是第四阶段，中短存续期产品爆发式增长，资产驱动负债险企迎来保费盛宴。
保监会从2013年开始进行费率市场化改革，分三步走。在这之前投连、万能、分红三类理财产品接连发展，到2012年的时候，分红型产品占据主导地位，当时占到80%的市场份额，甚至接近90%。恰逢2012-2013年是整个行业投资回报最低的年份，所以2012年分红保险引发的群体性事件非常多,监管部门采取一系列措施，提出费率市场化改革。
改革成效在2014年开门红期间得到体现，各个公司不约而同推出高现价、高回报产品，再加上万能险和投连险的发展，最后形成了保监会定义的中短存续期产品为主的时代。
这一时期银代仍为主要销售渠道，客户以银行高净值客户为主；处于费率市场化环境下，各公司在产品定价上比较激进；加上资本市场开始复苏，理财投资市场进一步发展，资产驱动负债型险企在这一时期被广泛认可。当然，这背后也存在短期负债与长期资产错配，以及潜在的现金流风险。
当然，一切的狂欢都因监管政策趋严发生改变，最具代表性的就是2017年的134号文件，重拳整治之下，整个寿险业的产品开始发生大的改变。
生老病死残是未来大方向
万峰称，从35年发展经历来看，可以得出一个基本的观点，保障型产品相对而言还是能够持续稳定发展的。比如，2002到2016年健康险保费从122亿元发展到4000多亿元，年平均增速为26%，远远高过其他产品的发展。
2012年之后中短期存续产品保费规模虽然增长1万亿元，但增长速度也没有健康险发展得快，这期间健康险平均增速是36%。所以，也得出一个结论，保障型产品和理财型产品相比，是相对可以持续稳定发展的。
在万峰看来，对于未来产品的发展方向，主要应遵循以下几个基本原则：要能够满足人民对美好生活的需求、要承担起自身社会责任、要符合高质量发展的要求、要符合监管规定和监管导向以及要符合防范金融风险的总体要求。
万锋表示，我国面临着未富先老的现实。国家财政的负担、社会保障的承受能力，现在已经提升到了一个非常重要的层面，社保基金的缺口，医疗保障国民承担率过高的问题已经越来越凸显。这就需要商业保险公司提供更多的商业保险来作为补充，满足人们日益增长的养老、健康等等各方面的需要。
商业保险体现社会责任就体现在两个指标上：一个是保险覆盖面，一个是能够提供的保障程度。这两个指标和国际一些发达国家相比还是存在差距。从人均持有保单数量来看，美国是0.87，日本是1.57，韩国是1.65，台湾地区是2.4，中国大陆是0.09。也就是说我们现在只有9%的人有商业保险，而在日本，已经是1.57了。
寿险产品高质量发展，主要体现在保费结构、年期结构、产品结构、费用结构和利润结构这五个指标上，35年的发展经历已经证明，只要这五个指标好我们就可以持续健康发展，反之则不能可持续健康发展。
具体来看寿险产品的种类，万锋表示，应该是养老保险、健康保险、普通寿险、意外伤害保险四大类产品。
