原标题：【FICC工作笔记】2018年1月16日星期二

编者语：

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理，从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读，旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

【重要事件与经济数据】

重要事件:1.国资委：今年将选择具备条件的央企推进集团层面股权多元化，探索有别于国有独资公司的治理机制和监管模式。同时，将积极推进主业处于充分竞争行业和领域的商业类国有企业混改，进一步推动重点领域混改试点。必须聚焦国家战略领域，坚持市场化导向，加快横向联合、纵向整合和专业化重组力度。同时，以拥有优势主业的企业为主导，发挥国有资本运营公司专业平台作用，持续推动煤炭、钢铁、海工装备、环保等领域资源整合。2.CRA启用在即，央行打出“组合拳”维稳流动性，CRA被业内称为“春节限定版降准”，有望在春节前后释放一定流动性，从而对冲商业银行现金投放压力。据测算，通过CRA可申请调用的临时流动性高达2万亿元。

经济数据:1.商务部：2017年12月实际使用外资（FDI）金额739.4亿元，同比下降9.2%（11月同比大增90.7%）。2.2017年全年实际使用外资8775.6亿元，同比增长7.9%（1-11月同比增长9.8%）。

【资金面】

周二央行进行 1600 亿元 7 天逆回购操作、1500 亿元 14 天期逆回购操作、100 亿元 63 天期逆回购操作，有 500 亿元逆回购到期，当天净投放 2700 亿元。今日市场资金面边际收紧，早盘隔夜加权融出稀少，需求大量堆积，银行类机构顶格融入；omo信息公布后，市场情绪有所改善，但未见大量融出；午盘隔夜端加权及加点偶有融出，需求依旧旺盛；尾盘增补头寸需求大增，机构平盘较为艰难。截至收盘，隔夜银行间质押式回购加权利率2.9196%，较昨日上行 0.55bp，7 天回购加权利率 3.3985%，较昨日下行 4.42bp。

【一级市场】

今天上午发行了1年期和3年期国开债，中标利率分别为4.19%和4.76%，略低于预期，投标分别为3.19倍和2.36倍，市场情绪较好。

信用一级方面，今日共发行13只超短融， 7只中票，1只永续。规模共计225亿，其中有12只产业债，9只城投。今日一级市场参与情绪尚可，机构参与以银行、券商自营和基金为主。短融方面，今日参与度较活跃的18厦路桥SCP001，机构关注参与度均较高。中票方面，3年期的国企18湘投 MTN001，全场倍数2.13倍。其他中票多数均在收量中，整体来看今天市场机构参与热情度相比昨日有所提高。

公司债/企业债方面，周二公司债发行17国都证券小公募，1+1年，联合信用AA+/AA+，5.82%；发行17台州基础设施建设非公开，3+2年，东方金诚AA+，6.48%；发行17邳州润田建设非公开，3+2+2年，大公国际AA/AA，邳州市润城资产经营集团有限公司担保，7%；发行17光大证券非公开，1年/2年，中诚信证券AAA，发行结果待定；周一发行的17第一创业小公募，新世纪AA+/AA+，2年发在5.95%，5年发在6.25%。

【二级市场】

今日利率债收益率整体波动。今日上午国开债续发1、3年期，招标利率涨跌互现。截止日终， SKY整体波动2BP以内；国开债收益率曲线整体波动1-5BP，农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动1-5BP。具体来看，SKY_3M上行1BP至3.35%；SKY_1Y稳定在3.58%；SKY_3Y受170023带动下行2BP至3.66%；SKY_5Y受170021带动稳定在3.87%；SKY_7Y受170027带动稳定在3.9%；SKY_10Y受170025带动下行1BP至3.96%；30年期国债收益率受170022带动下行1BP至4.36%。 国开债曲线整体小幅波动，3年期170209带动上行1BP至4.88%；5年期170212带动上行1BP至5.02%；10年期170215带动稳定在5.06%。农发行债曲线整体小幅波动，3年期受170411带动稳定在4.89%；10年期受170415带动下行2BP至5.1%。进出口行债曲线整体小幅波动，3年期受170310带动下行1BP至4.91%；10年期受170303带动下行1BP至5.13%。

利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端平均下跌1个点，长端保持平稳；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均上涨1个点，长端平均上涨1个点。

今日中短期票据曲线短端收益率有所上行，中长端小幅波动。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率上行9BP至4.75%，6M期限收益率上行1BP至4.75%，1年期收益率稳定于5.02%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率下行1BP至5.29%，5年期收益率上行2BP至5.45%。城投债曲线整体小幅波动。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）0.5Y期限上行3BP至4.99%，2Y上行2BP至5.33%，4Y上行1BP至5.46%的水平。中债城投债收益率曲线（AA）1年期稳定在5.50%的水平,3年期上行3BP至5.79%的水平。

【理财产品】

今日起发行的理财产品共393支，保本型产67支，非保本型产品326支，预期收益4以上的262支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：5.07，全国性股份制银行3个月：5.27，城商行3个月：4.94，外资行3个月：4.29。

【外汇市场】

周二，美指亚欧时段持续反弹，最高至90.81；英国公布12月份通胀数据，物价上行压力略有减弱，触发英镑回调；非美货币短线面临调整压力，但是市场仍普遍看涨。1月16日，人民币兑美元今日中间价上行202个基点，达到6.4372；人民币兑美元即期闭市时报6.4366，较上一交易日上行51个基点；截至北京时间18点，美元指数报于90.64，较前一收盘价下跌0.31%；欧元兑美元上行0.25%，报1.2233；英镑兑美元上行0.27%，报1.3765；美元兑日元下行0.35%，报110.67；澳元兑美元上行0.44%，报0.7952。（完）

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